La rentabilidad del bono francés a 10 años subió el martes hasta el 4,96% mientras los inversores se preparaban para nuevas protestas tras los disturbios del fin de semana, al tiempo que Bitcoin (BTC) se mantenía cerca de los 83.000 dólares.
Claves:
- La rentabilidad del bono francés a 10 años escaló el martes al 4,96%, cerca de máximos de 24 años, mientras los colectivos convocaban nuevas marchas para el sábado.
- ING advirtió de que cualquier gobierno lo tendrá difícil para aprobar recortes, mientras Citi señaló la votación presupuestaria del martes como un indicador clave a corto plazo.
- Bitcoin cotizó cerca de 83.000 dólares tras registrar los ETF al contado en EE. UU. su mayor entrada diaria en casi un mes.
Bonos franceses al alza
El coste de financiación de Francia prolongó su escalada el martes, con el rendimiento a 10 años sumando 3 puntos básicos hasta el 4,96%, muy cerca de su cota más alta en 24 años. La prima que paga Francia frente a Alemania en deuda a 10 años se amplió en 5,5 puntos básicos hasta 152,5 puntos básicos, mientras que el rendimiento del “bund” alemán a 10 años cedía 2 puntos básicos, hasta el 3,43%. Los grupos convocantes han llamado a una nueva jornada de protestas para el sábado.
La oleada vendedora arrancó el lunes, cuando la rentabilidad a 10 años saltó 13 puntos básicos y el índice de referencia CAC 40 cayó un 1,5%, frente al retroceso del 1% del conjunto de la renta variable europea. Los bancos BNP Paribas y Société Générale se dejaron cada uno un 3%.
Las protestas a escala nacional por el encarecimiento de la energía y la situación de los centros educativos derivaron en graves disturbios durante el fin de semana, con actos vandálicos en ciudades como París, Marsella y Lyon. Las autoridades detuvieron a cerca de 2.400 personas. El presidente Emmanuel Macron rechazó la dimisión que le presentó el ministro del Interior, Laurent Nunez. Nunez reconoció que los 60.000 agentes desplegados el sábado resultaron insuficientes en varias ciudades.
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Estrategas de Citi e ING
El estratega de tipos europeos de Citi, Jamie Searle, señaló que la votación del martes sobre la parte de ingresos del proyecto presupuestario “cobra algo más de relevancia como señal a corto plazo”. Encuestas publicadas la semana pasada, antes de los disturbios, apuntaban a que la líder ultraderechista Marine Le Pen y su rival de la izquierda radical Jean-Luc Mélenchon ampliaban su ventaja, un escenario que los analistas consideran el menos propicio para acometer ajustes del déficit.
Benjamin Schroeder, estratega sénior de tipos en ING, advirtió de que “cualquier gobierno tendrá dificultades para aplicar las reformas y los recortes necesarios frente a una resistencia social creciente”. Jim Reid, de Deutsche Bank, calificó los sucesos del fin de semana como “otra capa de riesgo político para los mercados”. Hank Calenti, estratega global de mercados en SMBC, afirmó que las protestas reflejan el desvanecimiento de las expectativas de recortes del déficit y de una nueva reforma de las pensiones.
Entradas en ETF de Bitcoin
Bitcoin se movió el martes en una horquilla aproximada de entre 81.400 y 83.000 dólares, marcando un máximo intradía de 83.026 dólares en Binance, mientras el Brent superaba los 111 dólares por barril. Los inversores inyectaron un saldo neto de 526,6 millones de dólares en los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. el lunes, la mayor entrada diaria en casi un mes, impulsada por los 665,2 millones canalizados hacia el vehículo de BlackRock.
El coste de financiación de Francia marcó techo a comienzos de octubre, cuando la rentabilidad a 10 años tocó el 4,9937%, su nivel más alto desde julio de 2002, tras un repunte de 70 puntos básicos en septiembre.
La prima frente a Alemania llegó entonces a 158,67 puntos básicos, su cota más amplia desde noviembre de 2011. Con el movimiento del martes, los rendimientos franceses quedaron a solo 4 puntos básicos de ese máximo.
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