Bitcoin (BTC) los holders de largo plazo han liberado una oferta sin precedentes en 2024-2025, superando todos los ciclos de mercado anteriores, incluidos los picos eufóricos de 2017 y 2021, según datos onchain de CryptoQuant.
La plataforma de análisis tracked monedas inactivas durante más de dos años, un grupo normalmente resistente a la volatilidad de corto plazo.
El suministro anual reactivado de este grupo alcanzó máximos históricos en los últimos dos años, superando los volúmenes registrados cuando Bitcoin alcanzó los 20.000 dólares en 2017 y los 69.000 dólares en 2021.
Qué pasó
El colaborador de CryptoQuant Kripto Mevsimi examinó las métricas de “suministro reactivado” que muestran monedas retenidas durante más de 2 años entrando en circulación.
Los datos revelan un patrón distinto de los ciclos anteriores.
Durante 2017 y 2021, el Bitcoin inactivo moved junto con fuertes subidas de precio y entradas de capital especulativo.
La distribución actual implica “monedas significativamente más antiguas” con un ruido general de mercado menor, según el análisis.
Esto sugiere que los holders están reevaluando su exposición en lugar de reaccionar a movimientos de precio de corto plazo.
Las ventas comenzaron cuando Bitcoin passed los 40.000 dólares y han continuado hasta los niveles actuales en torno a los 90.000 dólares.
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Por qué importa
La magnitud y la naturaleza de la distribución por parte de los holders de largo plazo apuntan a un cambio estructural del mercado más allá de los ciclos de precio típicos.
Los primeros holders de Bitcoin —históricamente centrados en los ciclos de halving y la escasez a largo plazo— parecen estar transfiriendo oferta a participantes más impulsados por el precio, los factores macroeconómicos y las consideraciones de liquidez.
La investigación de CryptoQuant indica que Bitcoin podría estar atravesando tanto un ciclo de precios como una transición de propiedad.
Los datos de principios de 2026 muestran que la oferta de largo plazo reactivada se ha moderado en comparación con los picos de 2024-2025, pero todavía no ha aparecido una reversión clara.
Si esto representa un agotamiento temporal o el inicio de una nueva fase de acumulación se aclarará a medida que avance el año.
La tendencia desafía las suposiciones sobre los ciclos tradicionales de cuatro años de Bitcoin y plantea preguntas sobre cómo la adopción institucional ha modificado los patrones de comportamiento de los holders.
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