Las acciones de Strategy subieron un 12,15% el 19 de agosto, impulsadas por el repunte de Bitcoin (BTC), que volvió a aproximarse a los 70.000 dólares, mientras Michael Saylor advertía de que podrían venir “años difíciles”.
Claves:
- MSTR volvió a cerrar por encima de 100 dólares tras un salto del 12,15%, apoyado por el movimiento de Bitcoin desde niveles por debajo de 65.000 hacia 70.000 dólares.
- Saylor señaló que los accionistas ordinarios deben plantearse un horizonte de hasta 10 años, dado que Strategy seguirá recurriendo a una financiación compleja.
- Las tenencias de Bitcoin de Strategy valían unos 57.400 millones de dólares el miércoles, por debajo de los 63.360 millones que la compañía invirtió en adquirirlas.
Rally de MSTR ligado a Bitcoin
La acción de Strategy, MSTR, abrió el miércoles a 94,54 dólares y terminó por encima de 100, con 33,85 millones de títulos negociados en la sesión. El precio llegó a tocar los 106,90 dólares antes de estabilizarse en torno a 103,76, mientras Bitcoin avanzaba un 5,59% y pasaba brevemente de cotizar por debajo de 65.000 a rozar los 70.000 dólares.
El rebote se trasladó de inmediato a MSTR porque Strategy está fuertemente apalancada al comportamiento de Bitcoin. Con 840.447 BTC en cartera, la acción es inusualmente sensible a los vaivenes de la criptomoneda, ofreciendo a los accionistas exposición indirecta a Bitcoin, pero también amplificando tanto las subidas como las caídas.
El repunte no borra, sin embargo, varios meses de corrección: MSTR llegó a negociarse cerca de 190 dólares en mayo, antes de desplomarse hacia la zona de 90 y recuperar posteriormente el nivel de 100 dólares este miércoles.
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La advertencia de Saylor sobre la financiación
Saylor instó a los accionistas a adoptar un horizonte temporal de hasta 10 años mientras Strategy continúa utilizando la emisión de acciones y otras herramientas de financiación para gestionar su tesorería en Bitcoin. Su mensaje distó de ser una promesa de recuperación rápida y lineal.
Entre el 3 y el 9 de agosto, Strategy vendió 1.690 BTC por 108,6 millones de dólares y destinó los ingresos a recomprar acciones preferentes STRC, mientras que colocaciones separadas de MSTR le permitieron captar 653,1 millones de dólares adicionales. La compañía también elevó su reserva de efectivo a 4.650 millones de dólares, añadiendo otra capa a una estructura de financiación que los inversores siguen con lupa.
Con el precio de Bitcoin del miércoles, las posiciones restantes de la empresa estaban valoradas en unos 57.400 millones de dólares, frente a los 63.360 millones desembolsados para adquirirlas, lo que mantiene la tesis de inversión estrechamente ligada tanto a la evolución de Bitcoin como a la gestión del capital. La caída de MSTR desde alrededor de 190 dólares en mayo hasta la zona de 90 evidencia lo rápido que esa exposición puede girar en contra.
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