Oro y plata borraron alrededor de 1,05 billones de dólares de capitalización conjunta este lunes, a medida que crecían las apuestas a nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, repuntaban los rendimientos de la deuda estadounidense y el dólar se fortalecía, acelerando las ventas.
Claves de la sesión
- El oro cayó un 2,9%, perforó los 4.200 dólares y marcó mínimos desde comienzos de agosto, mientras que la plata se hundió un 4,97% hasta unos 61,11 dólares.
- La herramienta CME FedWatch asignó cerca de un 70% de probabilidad a una subida de tipos en octubre; el rendimiento del Treasury a 10 años tocó el 5,20% y el índice dólar escaló hasta 101,39.
- El análisis técnico apunta a objetivos en 3.943 dólares para el oro y 54,51 dólares para la plata si persisten las señales bajistas, mientras que cierres diarios más sólidos debilitarían esos escenarios.
Venta masiva en oro y plata
La capitalización del oro se situaba en torno a 30,04 billones de dólares antes del desplome; el retroceso del 2,9% borró unos 871.000 millones. La plata partía de unos 3,65 billones y perdió cerca de 180.000 millones, llevando el descenso conjunto a la zona de 1,05 billones de dólares.
El oro se negociaba en torno a 4.160 dólares tras un retroceso diario del 2,91%, y perdió el soporte de 4.200 dólares hasta niveles no vistos desde principios de agosto. La plata acusó un golpe aún mayor, con un desplome del 4,97% hasta alrededor de 61,11 dólares.
La presión vendedora llegó de varios frentes de mercado al mismo tiempo. El aumento en las probabilidades de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed mermó el atractivo de los metales, que no generan rentabilidad periódica, justo cuando los rendimientos del Tesoro volvían a escalar. El Brent, cerca de 107 dólares, añadió combustible a las preocupaciones de inflación tras el estancamiento de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, mientras que la fortaleza del dólar encareció los metales para los compradores internacionales.
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Señales de Beth Hammack
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, apuntó la semana pasada que la política monetaria debería mantenerse en territorio restrictivo, reforzando las expectativas de que el coste de financiación se mantendrá elevado. Un entorno de tipos altos suele pesar sobre los activos que no ofrecen intereses.
En el gráfico diario del oro se confirmó una figura de “hombro-cabeza-hombro” después de que el precio perforara la línea clavicular en torno a 4.320 dólares a mediados de septiembre. El objetivo teórico de esa pauta se sitúa cerca de 3.943 dólares, en torno al nivel de retroceso de Fibonacci del 50%, mientras que un cierre diario por encima de 4.400 dólares debilitaría el sesgo bajista.
La plata perdió el soporte de 62,87 dólares, una referencia que había aguantado en junio, agosto y mediados de septiembre, y su siguiente objetivo a la baja se sitúa en torno a 54,51 dólares. Una recuperación sostenida por encima de 62,87 dólares, seguida de una ruptura de la franja entre 66 y 69 dólares, invalidaría ese escenario negativo.
Ahora, el foco del mercado se desplaza a los datos laborales de Estados Unidos, con el informe de empleo privado ADP previsto para el miércoles, el índice ISM manufacturero y las peticiones semanales de desempleo el jueves, y las nóminas no agrícolas el viernes. El informe de empleo del viernes será la prueba de fuego clave.
Un dato más sólido podría apuntalar las expectativas de tipos más altos durante más tiempo, mientras que unas cifras más débiles aliviarían parte de la presión que sufren el oro y la plata.
La última caída llega tras varias semanas de deterioro técnico en ambos metales. El oro pasó dos semanas poniendo a prueba la zona de 4.300–4.400 dólares tras romper la línea clavicular a mediados de septiembre, mientras que la plata fue rechazada en tres ocasiones en el rango de 66–69 dólares desde finales de agosto.
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