Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) tienen opciones por un valor superior a 2.500 millones de dólares que expirarán a las 8:00 UTC del viernes 6 de febrero, marcando la primera gran liquidación semanal de Deribit desde que los mercados de criptomonedas cayeron por debajo de niveles técnicos clave.
Bitcoin representa 2.150 millones de dólares en valor nocional. Ethereum comprende los 408 millones restantes. El vencimiento llega mientras los mercados intentan estabilizarse.
Bitcoin cotiza cerca de 67.200 dólares al momento de escribir estas líneas, después de probar brevemente los 66.700 dólares el jueves.
Qué sucedió
La relación put/call se sitúa en 1,42 para las opciones de Bitcoin. Los contratos put superan en número a los call, lo que refleja la postura defensiva de los traders ante la volatilidad de esta semana. Ethereum muestra una relación de 1,13, también inclinada hacia la protección a la baja.
El interés abierto de Bitcoin se concentra entre los precios de ejercicio de 80.000 y 90.000 dólares. Estas posiciones se establecieron cuando los mercados cotizaban en niveles más altos antes de la caída de esta semana.
Las posiciones de Ethereum cayeron por debajo de 2.000 dólares. El interés abierto en puts se concentra por debajo de los precios spot actuales. El interés en calls se mantiene distribuido en precios de ejercicio más altos, aunque muchos ahora están profundamente fuera de dinero.
Los niveles de “max pain”, donde el mayor número de opciones expira sin valor, se sitúan en 82.000 dólares para Bitcoin y 2.550 dólares para Ethereum, según datos de Deribit. Ambos niveles se encuentran significativamente por encima de los precios spot actuales.
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Por qué importa
La liquidación eliminará posiciones establecidas durante condiciones de mercado más optimistas. A medida que los contratos expiren, los flujos de cobertura de los dealers que pudieron influir en la acción del precio se disiparán.
La demanda de protección ha aumentado tras la cascada de liquidaciones por 2.200 millones de dólares del 1 de febrero. Los mercados eliminaron aproximadamente 5.400 millones de dólares en posiciones apalancadas en 72 horas.
El comportamiento del precio después de las 8:00 UTC del viernes podría diferir de los patrones recientes, ya que se eliminan las presiones de posicionamiento en torno a los precios de ejercicio principales.
La nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal ha impulsado la fortaleza del dólar por encima de 97,5. Los ETF de Bitcoin registraron salidas netas superiores a 1.500 millones de dólares durante la última semana.
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