Bitcoin (BTC) y su narrativa como cobertura contra la inflación están siendo puestos a prueba mientras los precios al consumidor en Estados Unidos se enfrían, el sentimiento de mercado se ubica cerca de mínimos históricos y la criptomoneda cotiza un 47 % por debajo de su máximo histórico de octubre.
El empresario de Bitcoin Anthony Pompliano dijo que los holders ahora se enfrentan a una pregunta más difícil: si pueden mantener su convicción sin que la presión inflacionaria diaria refuerce su tesis.
«¿Puedes mantener un activo cuando no hay una inflación alta en tu cara a diario?», dijo Pompliano en Fox Business. «¿Puedes seguir creyendo en cuál es la propuesta de valor de Bitcoin, que es que es un activo de oferta finita?»
Lo que muestran los datos
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. cayó al 2,4 % en enero desde el 2,7 % en diciembre, informó la Oficina de Estadísticas Laborales el viernes. El IPC subyacente bajó al 2,5 %, su lectura más baja desde abril de 2021.
Pero la cifra viene con una salvedad importante. Un cierre del gobierno de 43 días el otoño pasado impidió que los estadísticos federales recopilaran los datos de precios de octubre. El economista jefe de Moody's, Mark Zandi, dijo a CNBC que la inflación «se ve mejor sobre el papel que en la realidad», estimando que el IPC estaría más cerca del 2,7 % sin esa brecha de datos.
Bitcoin cotizaba en torno a los 68.900 dólares el sábado, con una subida de aproximadamente el 3,5 % en el día pero una caída cercana al 28 % en los últimos 30 días.
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Sentimiento en mínimos históricos
El Crypto Fear & Greed Index, que agrega volatilidad, momento y datos sociales en una sola puntuación, registró una lectura de 9 el sábado, en pleno territorio de «Miedo Extremo».
El índice alcanzó un mínimo histórico de 5 el 6 de febrero, durante una semana en la que bitcoin cayó brevemente por debajo de los 61.000 dólares y se liquidaron más de 2.000 millones de dólares en posiciones apalancadas.
El índice del dólar estadounidense, por su parte, se ha debilitado alrededor de un 2,3 % en el último mes y cotiza cerca de 97, su nivel más bajo en más de un año.
La tesis del «tirachinas monetario» de Pompliano
Pompliano, fundador y CEO de Professional Capital Management, argumentó que las fuerzas deflacionarias a corto plazo acabarán llevando a los responsables de política económica a imprimir más dinero y recortar las tasas, devaluando silenciosamente el dólar. Llamó a esto un «tirachinas monetario» que haría que bitcoin fuera «más valioso que nunca».
Esa tesis sigue siendo especulativa y depende de resultados de política que son inciertos. La Reserva Federal no ha recortado las tasas desde el año pasado, y los mercados actualmente descuentan dos reducciones de 25 puntos básicos para 2026, una en junio y otra en septiembre.
Por ahora, los holders de bitcoin se enfrentan a un mercado definido por precios en caída, sentimiento en mínimos récord y un telón de fondo de inflación en enfriamiento que debilita la narrativa más popular del activo.
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