El token nativo de Pump.fun cayó un 35% en el último mes a pesar de que la plataforma destinó 32,7 millones de dólares a recompras, lo que revela las limitaciones del apoyo respaldado por ingresos durante las recesiones del mercado. El token PUMP descendió hasta 0,0017 dólares, un precio visto por última vez durante la venta masiva del mercado en octubre, cuando las ventas de grandes ballenas superaron a los agresivos mecanismos de compra.
Qué ocurrió: recompras de la plataforma
PUMP launched su programa de recompra en julio de 2025, asignando la plataforma el 100% de sus ingresos a la compra de tokens. La iniciativa ha generado aproximadamente 218,1 millones de dólares en recompras totales desde su creación, creando una presión de compra diaria constante.
Sin embargo, la estrategia no logró contrarrestar las fuerzas más amplias del mercado.
La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó casi un 30% desde principios de octubre, y los principales activos, incluidos Bitcoin y Ethereum, registraron pérdidas sustanciales.
Una ballena depositó 3.800 millones de tokens PUMP, valorados en 7,57 millones de dólares, en FalconX tras mantener la posición durante tres meses.
La ballena había retirado originalmente los tokens de Binance cuando valían 19,53 millones de dólares, lo que supone una pérdida no realizada de 12,22 millones.
Por qué importa: dinámica del mercado
Datos de Nansen muestran que los saldos de las billeteras que poseen más de 1 millón de tokens PUMP cayeron un 13,07% en los últimos 30 días. Las salidas de grandes tenedores con pérdidas significativas suelen indicar un deterioro de la confianza en las perspectivas de un token.
Un analista señaló la desconexión entre la intensidad de las recompras y el rendimiento del precio.
«Pump.fun destina el 100% de sus ingresos a recompras de PUMP, lo que supone casi 1 millón de dólares de presión compradora diaria», escribió el analista. «A pesar de esto, el token ha caído más de un 80% desde su máximo histórico y está alrededor de un 30% por debajo de su mínimo histórico anterior (antes de las recompras).»
El caso demuestra cómo una presión de venta sostenida por parte de grandes inversores puede superar incluso mecanismos de apoyo agresivos y respaldados por ingresos durante períodos de debilitamiento del sentimiento de mercado.
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