Bitcoin (BTC) se mantuvo atrapado cerca de 87.000 dólares el 24 de diciembre antes de un evento de vencimiento de opciones récord que podría determinar la dirección del precio a corto plazo.
Aproximadamente 23.600 millones de dólares en contratos de opciones de Bitcoin vencen el viernes en Deribit, lo que representa más del 50% del interés abierto total del exchange.
El vencimiento incluye aproximadamente 300.000 contratos de opciones de Bitcoin junto con 446.000 opciones del iShares Bitcoin Trust de BlackRock.
Adicionalmente, vencen simultáneamente 3.800 millones de dólares en opciones de Ethereum, lo que eleva la liquidación total de opciones de criptomonedas a 27.400 millones de dólares.
Qué sucedió
La firma de trading QCP Capital señaló que Bitcoin ha experimentado oscilaciones de precio del 5‑7% durante pasados períodos navideños, a menudo vinculadas a los vencimientos de opciones de fin de año más que a catalizadores fundamentales.
El vencimiento actual representa el mayor evento de este tipo en la historia del mercado de criptomonedas.
Los datos de Deribit muestran que el nivel de precio de “máximo dolor” se sitúa en 96.000 dólares, donde el mayor número de contratos de opciones vence sin valor.
La relación put‑call de 0,38 refleja un posicionamiento fuertemente inclinado hacia las calls, lo que indica que los traders siguen siendo alcistas sobre las perspectivas de Bitcoin a mediano plazo.
Los analistas de QCP destacaron que aproximadamente 1.200 millones de dólares en interés abierto se agrupan en el precio de ejercicio de 85.000 dólares para puts.
Observadores del mercado han descrito el gran vencimiento de diciembre como una especie de “tapa” sobre la acción del precio de Bitcoin durante todo el mes.
El analista de derivados cripto David Eng afirmó anteriormente que el posicionamiento en opciones crea una supresión artificial del precio que debería disiparse después de la liquidación.
Eng predijo un objetivo inicial posterior al vencimiento de 100.000 dólares una vez que desaparezca la presión estructural.
Bitcoin ha cotizado en un rango estrecho de 85.000‑90.000 dólares durante varias semanas.
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Por qué importa
El enorme vencimiento coincide con una liquidez reducida por las festividades, lo que podría amplificar los movimientos posteriores a la liquidación.
Los creadores de mercado cubren posiciones de opciones comprando o vendiendo Bitcoin, creando presión mecánica sobre el precio que lo fija cerca de precios de ejercicio clave hasta que vencen los contratos.
Los traders observan si las grandes posiciones de puts de 85.000 dólares de diciembre se trasladan a enero o se cierran tras la liquidación.
El resultado podría señalar si el posicionamiento bajista se suaviza o se intensifica de cara a 2026.
Mientras tanto, el oro alcanzó máximos históricos por encima de 4.449 dólares por onza esta semana, mientras Bitcoin se mantuvo en rango.
Algunos analistas pronostican una rotación de capital desde los metales preciosos hacia las criptomonedas una vez que Bitcoin rompa la resistencia.
La volatilidad implícita de Bitcoin descendió al 45% desde el 63% en noviembre, lo que sugiere que los traders esperan oscilaciones manejables a pesar de la liquidación récord.
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