Tether informó el jueves de que KPMG en Estados Unidos emitió un dictamen limpio sobre los estados financieros de 2025 —comprometidos por la compañía desde 2017—, que reflejan unas reservas que superan sus pasivos en 6.810 millones de dólares.
Puntos clave:
- KPMG U.S. emitió a Tether International una opinión sin salvedades sobre sus cuentas de 2025, la primera auditoría completa de estados financieros del emisor.
- Las reservas auditadas superaban los pasivos en 6.810 millones de dólares al cierre de 2025, aunque el colchón se redujo a 4.110 millones a 30 de junio.
- Tether no ha publicado todavía los estados auditados, y las tenencias de oro y Bitcoin del token siguen fuera del marco regulatorio de ‘stablecoins’ de EE. UU.
KPMG certifica las reservas de Tether
La revisión abarca a Tether International, S.A. de C.V., la entidad detrás de Tether USD (USDT), y se refiere al ejercicio concluido el 31 de diciembre de 2025. Un portavoz de KPMG confirmó por separado el trabajo, que el emisor ha calificado como la auditoría financiera inaugural más grande jamás realizada, con unos 184.600 millones de dólares del token emitidos a finales de junio.
Los auditores examinaron transacciones, sistemas, valoraciones, registros de propiedad y relaciones con contrapartes en todo el balance, la cuenta de resultados, el estado de flujos de efectivo y las variaciones en el patrimonio.
Además, contaron e inspeccionaron físicamente cada lingote de oro en poder de la compañía, verificando los datos identificativos durante el trabajo de campo en lugar de limitarse a la documentación aportada por los custodios. El consejero delegado, Paolo Ardoino, escribió en X que los críticos llevaban años asegurando que una revisión de ese alcance nunca podría completarse.
Una opinión sin salvedades es la conclusión más sólida que un auditor independiente puede emitir sobre unas cuentas. Avala la forma en que los estados financieros se presentan, pero no supone una recomendación sobre el negocio ni garantiza que todos los reembolsos vayan a ejecutarse sin problemas.
También puede interesar: Cuatro traders apuestan 343 M$ contra Bitcoin, y uno ya se ha echado atrás
Persisten las brechas de transparencia en USDT
Tether aún no ha hecho públicos los estados financieros subyacentes. Eso deja fuera del escrutinio público la composición detallada de las reservas, la naturaleza de los pasivos y los criterios contables aplicados. La fotografía verificada, además, tiene más de siete meses de antigüedad, y desde entonces el colchón se ha estrechado.
Una certificación de segundo trimestre, elaborada por BDO, informó de 4.110 millones de dólares en reservas excedentarias a 30 de junio, aproximadamente la mitad de los 8.230 millones registrados tres meses antes. La caída se explica en gran parte por el peor comportamiento del oro y de Bitcoin (BTC), pese a que el beneficio operativo neto del trimestre alcanzó los 1.500 millones y las reservas de oro superaron las 146 toneladas.
La composición de las reservas también mantiene al token fuera de las normas estadounidenses. La ley GENIUS, que el presidente Donald Trump firmó en julio de 2025, limita las reservas de las ‘stablecoins’ de pago a dólares, letras del Tesoro a corto plazo y activos líquidos comparables.
El oro y Bitcoin no se consideran activos aptos y, a partir del 18 de julio de 2028, los tokens que no cumplan esos requisitos perderán la elegibilidad para cotizar en plataformas estadounidenses.
La auditoría de Tether llega tras años de escrutinio
Tether prometió por primera vez una auditoría en 2017, cuando contrató a Friedman LLP, pero la relación terminó sin que se completara el trabajo, dejando como referencia temporal las instantáneas trimestrales de reservas. En 2021, la compañía pagó 18,5 millones de dólares para cerrar una investigación de la fiscalía general de Nueva York sobre la cobertura del token, y posteriormente asumió una sanción de 41 millones de dólares de la CFTC por haber afirmado que USDT estaba totalmente respaldado por dólares en todo momento.
Lea también: La presión vendedora sobre XRP cae a 0,86, su nivel más débil desde mayo
