El Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores inició una investigación sobre las stablecoins el 29 de enero, con plazo hasta el 11 de marzo para la presentación de pruebas.
La revisión parlamentaria examines si los marcos regulatorios del Banco de Inglaterra y de la Autoridad de Conducta Financiera ofrecen «respuestas mesuradas y proporcionadas» a los riesgos derivados del crecimiento de las stablecoins.
El momento de la investigación plantea dudas sobre su influencia, dado que el Banco de Inglaterra closed la consulta pública sobre normas para stablecoins sistémicas el 10 de febrero, casi tres semanas antes del plazo parlamentario para presentar evidencias.
Qué ha ocurrido
La baronesa Noakes, presidenta del comité, afirmó que la investigación evalúa las oportunidades y riesgos que el crecimiento de las stablecoins presenta para los servicios financieros del Reino Unido y para la economía en general.
El comité busca evidencias en seis ámbitos, incluidos la evolución del mercado global de stablecoins desde 2014, las perspectivas del mercado denominado en libras esterlinas, los riesgos de perturbación de la política monetaria y las consideraciones sobre delincuencia financiera.
Las preguntas también examine cómo los regímenes propuestos por el Banco de Inglaterra y la FCA afectan a la adopción de stablecoins sistémicas y no sistémicas en el Reino Unido e internacionalmente.
El comité solicita lecciones de los enfoques regulatorios de Estados Unidos y de la Unión Europea, que han avanzado marcos para stablecoins antes de la implementación en el Reino Unido.
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Calendario regulatorio
El Banco de Inglaterra publicó el 10 de noviembre propuestas de consulta sobre stablecoins sistémicas, que exigen un 40 % de reservas en el banco central y un 60 % en deuda pública del Reino Unido. La consulta se cerró el 10 de febrero y se espera que las normas definitivas lleguen en la segunda mitad de 2026.
La FCA ha consultado por separado sobre las normas para stablecoins no sistémicas a lo largo de 2025. Ambos reguladores planean publicar códigos de buenas prácticas detallados y marcos conjuntos de implementación más adelante en 2026.
El Tesoro del Reino Unido publicó en abril de 2025 un proyecto de legislación sobre stablecoins, con aprobación parlamentaria prevista para 2026 e implementación prevista para 2027. Estados Unidos aprobó legislación sobre stablecoins en el verano de 2025, con implementación en enero de 2027.
Escrutinio parlamentario
La investigación refleja el patrón del Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores de examinar marcos regulatorios cuando los procesos de elaboración ya han avanzado sustancialmente.
El comité revisó anteriormente los objetivos de crecimiento de la FCA y del Banco de Inglaterra y la regulación de los mercados privados.
Sigue sin estar claro hasta qué punto las pruebas parlamentarias pueden influir de forma significativa en marcos que ya avanzan hacia su finalización, dado que las consultas regulatorias han concluido y los calendarios de adopción de normas están fijados.
El plazo del 11 de marzo concede al Parlamento seis semanas para recabar pruebas mientras los reguladores continúan desarrollando de forma independiente requisitos detallados de implementación.
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