La criptomoneda centrada en la privacidad Zcash ha surgido en el centro de atención tras un aumento explosivo que impulsó el token más allá de $700, estableciendo a ZEC como la tercera altcoin más negociada por volumen solo detrás de Ethereum y Solana. El notable ascenso señala una rotación más amplia del mercado hacia activos digitales que preservan la privacidad a medida que el escrutinio regulatorio se intensifica y los actores institucionales reevalúan sus asignaciones en criptomonedas.
A partir del 17 de noviembre, Zcash registró $4.38 mil millones en volumen de comercio en 24 horas, siguiendo a los $35.48 mil millones de Ethereum y los $5.29 mil millones de Solana, pero superando la actividad de comercio de proyectos establecidos como Cardano, Ripple y Polkadot. El token actualmente cotiza cerca de $692, representando un aumento del 217% en el último mes a pesar de una modesta caída del 2% en las últimas 24 horas.
La subida ganó un significativo impulso después de la divulgación del cofundador de BitMEX Arthur Hayes que Zcash se ha convertido en la segunda inversión líquida más grande de su oficina familiar Maelstrom, solo detrás de Bitcoin. "Debido al rápido aumento en el precio, ZEC es ahora el segundo mayor holding LÍQUIDO en la cartera de MaelstromFund detrás de BTC", escribió Hayes en la plataforma de redes sociales X.
Hayes, conocido por sus llamadas prescientes de mercado, ha planteado un ambicioso objetivo de precio de $10,000 para ZEC, caracterizando la moneda de privacidad como una alternativa atractiva a XRP y como un potencial "hedge de privacidad" contra el libro mayor transparente de Bitcoin. Su respaldo tiene un peso sustancial dado el historial de Maelstrom navegando ciclos de mercado de criptomonedas.
La validación institucional se extendió más allá de la asignación personal de Hayes. Tyler Winklevoss reveló que la firma de capital de riesgo de su familia Winklevoss Capital ha respaldado a Cypherpunk Technologies, una nueva empresa de tesorería de activos digitales que adquirió aproximadamente 203,775 tokens ZEC a un precio promedio de $245. La empresa tiene como objetivo acumular al menos el 5% del suministro total de Zcash, reflejando la estrategia de tesorería de Bitcoin de MicroStrategy.
"Sentimos fuertemente que Zcash podría convertirse en un porcentaje significativo de la capitalización de mercado de Bitcoin, solo por los méritos de ser un hedge de privacidad o póliza de seguro para la transparencia de Bitcoin", declaró Winklevoss, enmarcando a ZEC como complementario más que competitivo con la criptomoneda líder.
Fundamentos Técnicos Impulsan la Adopción Orgánica
Más allá de los respaldos de alto perfil, el aumento de Zcash refleja una adopción genuina de la red impulsada por su tecnología de pruebas de conocimiento cero. El grupo protegido de la cadena de bloques ha alcanzado el 23% del suministro total, subiendo desde el 18% en octubre, representando cerca de 4.9 millones de tokens ZEC utilizando características de privacidad - un récord que demuestra la demanda orgánica de usuarios más que solo una mera posición especulativa.
El grupo protegido emplea zk-SNARKs (argumentos de conocimiento no interactivo conciso de conocimiento cero) para habilitar transacciones completamente encriptadas donde las direcciones de envío, las direcciones de recepción y los montos de las transacciones permanecen completamente ocultos mientras se mantiene la verificabilidad de la cadena de bloques. A diferencia de las criptomonedas seudónimas como Bitcoin, donde las transacciones pueden rastrearse mediante análisis de la cadena de bloques, las garantías de privacidad de Zcash permanecen matemáticamente sólidas.
Las recientes mejoras en la infraestructura han acelerado la adopción protegida. El Zashi Wallet lanzó compras directas de ZEC protegidos a través de NEAR Intents, abordando barreras de usabilidad de larga data que anteriormente requerían que los usuarios adquirieran primero ZEC transparente antes de convertir a monedas protegidas. Además, Gemini y la Electric Coin Company introdujeron soporte para retirar ZEC directamente en el grupo protegido Orchard, haciendo las transacciones privadas la norma en lugar de opcionales.
Dinámica de Mercado e Indicadores Técnicos
El analista Eric Van Tassel señaló la sostenibilidad del comportamiento del precio de Zcash dado su prolongado período de consolidación. "Desde que rompió el patrón de cuña alrededor de $62, en tres días subió un 143%. En los siguientes 36 días, hasta el precio más alto actual, aumentó un 555%", explicó, destacando que el aumento incluyó seis retrocesos saludables que varían entre el 20% y el 43%, sugiriendo acumulación genuina más que especulación insostenible.
La capitalización de mercado de Zcash ahora se sitúa en $11.3 mil millones, colocándolo dentro de las 20 principales criptomonedas, una clasificación que recuperó tras el reciente aumento. El suministro circulante del token de 16.31 millones de ZEC representa aproximadamente el 78% de su límite máximo de suministro de 21 millones, reflejando el modelo de escasez de Bitcoin y aproximándose a un evento de reducción programada el 18 de noviembre que reducirá las recompensas por bloque de 1.5625 ZEC a 0.78125 ZEC.
El precedente histórico sugiere que las reducciones catalizan apreciaciones de precios a través de restricciones de suministro. La reducción de 2024 precedió un aumento del 1,400% en el precio en los 12 meses subsiguientes, aunque la causalidad versus correlación sigue siendo un debate entre los analistas.
Sectores de Privacidad Experimentan Un Resurgimiento Generalizado
El rendimiento superior de Zcash refleja un impulso más amplio en las criptomonedas centradas en la privacidad. Los competidores, incluidos Dash, Decred y ZKsync, publicaron ganancias porcentuales de tres dígitos en la última semana, empujando colectivamente la capitalización de mercado del sector de privacidad mas allá de $43 mil millones. La rotación tomó fuerza mientras Bitcoin y Ethereum se consolidaban cerca de niveles de precio psicológicamente significativos, lo que llevó a los comerciantes a reasignar capital hacia alternativas de mayor beta.
El director ejecutivo de la Fundación Zcash, Alex Bornstein, caracterizó el resurgimiento como completamente orgánico, impulsado por crecientes preocupaciones públicas sobre la vigilancia gubernamental y el control de datos financieros. Hablando en el programa Chain Reaction de Cointelegraph, Bornstein enfatizó que la fundación sin fines de lucro no tuvo participación en coordinar el auge, observando la sorpresa ante el impulso de base que surgió espontáneamente a través de plataformas de redes sociales.
Reflexiones Finales
A pesar del impulso alcista, Zcash enfrenta desafíos sustanciales. Los reguladores de la Unión Europea continúan avanzando en las restricciones a las transacciones de criptomonedas anónimas a través del marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA), con prohibiciones potenciales a las monedas de privacidad que pueden entrar en vigor en 2027. Algunos intercambios ya han eliminado tokens centrados en la privacidad anticipándose a requisitos de cumplimiento más estrictos.
Además, alcanzar capitalizaciones de mercado comparables a Ethereum o Solana requiere entradas de capital implausibles bajo las condiciones actuales. ZEC necesitaría apreciarse hasta aproximadamente $8,000 - representando un aumento de 11 veces - para igualar la capitalización de mercado de Solana de $130 mil millones. Superar la valoración de Ethereum de $385 mil millones requeriría que ZEC alcanzara $23,400, un múltiplo de 33 veces desde los niveles actuales.
Tales escenarios siguen siendo matemáticamente posibles pero requerirían cambios transformacionales en los patrones de adopción de criptomonedas general mainstream y en los marcos regulatorios. Por ahora, el tercer lugar en el ranking de volumen de negociación de Zcash representa un impulso más que una permanencia, con la sostenibilidad dependiendo de la demanda continua de privacidad, la acumulación institucional y la acomodación regulatoria de transacciones financieras encriptadas.