Bitcoin vuelve a estar en el centro del optimismo del mercado, ya que una combinación de tendencias macroeconómicas alcistas alimenta la especulación de que la principal criptomoneda podría alcanzar los $116,000 antes de finales de julio.
Según Markus Thielen, jefe de investigación en 10x Research, tres factores clave están convergiendo para crear lo que él llama una "tormenta perfecta" para Bitcoin: un aumento de las entradas institucionales en los ETF al contado, la creciente incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal de EE. UU. y una dramática disminución en los saldos de Bitcoin en intercambios centralizados.
Al momento de escribir, Bitcoin se cotiza cerca de $109,373 - un nivel que refleja la creciente confianza del mercado tras la reciente consolidación. Un aumento a $116,000 marcaría un incremento del 6.45% respecto a los niveles actuales y un ascenso de aproximadamente un 3.6% desde su máximo histórico de $111,970, según datos de CoinMarketCap.
Un motor principal del reciente sentimiento alcista es el resurgimiento de entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado con sede en EE. UU., que se lanzaron en enero de 2024. A pesar de haber experimentado su primer día de salida neta el miércoles después de una racha de 15 días de entradas consistentes, las inversiones totales en ETF desde el 1 de mayo han alcanzado los $9.91 mil millones, lo que representa aproximadamente el 20% de todas las entradas desde que los productos se lanzaron, según datos de Farside Investors.
"Estos flujos están superando cada vez más las acciones de precios, lo que indica una demanda institucional impulsada más por las preocupaciones macro que por el impulso a corto plazo", declaró Thielen en un informe del jueves. Él cree que los inversores institucionales están viendo Bitcoin como una cobertura contra la inflación y los riesgos de política monetaria, en lugar de solo un activo especulativo.
El aumento en las entradas de ETF se alinea con las expectativas renovadas de que la política monetaria de EE. UU. podría inclinarse hacia la flexibilización, particularmente en un escenario donde el liderazgo político presiona a la Reserva Federal para reducir las tasas de interés.
Trump y el cambio en la Fed: Presión política sobre la política monetaria
Thielen señala la dinámica política en Washington como otro factor que podría impulsar el precio de Bitcoin. El presidente estadounidense Donald Trump, que regresó al poder tras las elecciones de 2024, ha criticado públicamente al presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, diciendo en abril que el despido de Powell "no puede llegar lo suficientemente rápido".
Tales comentarios han reavivado la especulación de que Trump puede nombrar a un presidente de la Fed más moderado, lo que podría iniciar un ciclo de recortes de tasas.
"Puede que solo sea cuestión de tiempo antes de que Trump nombre a un nuevo presidente de la Fed más inclinado a recortar tasas", sugirió Thielen, agregando que el escenario recuerda a los años 70, cuando el entonces presidente de la Fed Arthur Burns cedió a la presión política - una decisión ampliamente considerada como contribuyente a la crisis inflacionaria de esa era.
Si Trump cumple con la reestructuración de la Reserva Federal, los mercados podrían anticipar un entorno de política monetaria más laxo. Las tasas de interés más bajas tienden a favorecer activos de riesgo como Bitcoin, que podría ver una aceleración de las entradas de capital de inversores que buscan mayores rendimientos fuera de los instrumentos tradicionales.
Salidas de Exchange: El suministro de Bitcoin se reduce a mínimos de varios años
El tercer gran catalizador que apoya el potencial rally de Bitcoin en julio es una reducción notable y sostenida en el BTC disponible en intercambios centralizados, una métrica observada de cerca como indicador de presión del lado de la oferta.
Según Thielen, los saldos de Bitcoin en intercambios han disminuido durante 98 días consecutivos, marcando la mayor reducción en reservas de intercambio desde 2020. Esa tendencia, señala, precedió al mercado alcista explosivo que llevó a Bitcoin de menos de $10,000 a casi $70,000 en menos de 18 meses.
"Históricamente, tales salidas sostenidas señalan una creciente escasez y una presión alcista", dijo Thielen. "Si este patrón continúa, Bitcoin podría estar sentando las bases para otro avance".
Los datos de Glassnode y otras plataformas de análisis en cadena confirman la tendencia, mostrando que más BTC se está moviendo hacia billeteras de almacenamiento a largo plazo y soluciones de custodia institucional, particularmente aquellas vinculadas a ETF y otros productos financieros regulados.
La disminución en el suministro líquido podría intensificar la presión alcista si la demanda de compra continúa aumentando, especialmente desde los canales institucionales.
Niveles técnicos y estructura de mercado
El precio de Bitcoin está probando actualmente el límite superior de su rango de consolidación multi-semanal, fluctuando cerca de $109,000–$110,000.
Los analistas sugieren que una ruptura sostenida por encima de $112,000–$113,000 podría servir como confirmación de una fase alcista renovada, potencialmente desbloqueando un camino hacia el objetivo de $116,000.
"La configuración es técnicamente sólida: estamos viendo un soporte creciente, una demanda institucional creciente y un sentimiento positivo que regresa al mercado", dijo James Lavish, socio gerente del Bitcoin Opportunity Fund. "La única pieza que falta es una clara ruptura por encima de los máximos anteriores, y estamos cerca de eso".
Thielen también enfatizó que un rally a $116,000 podría no requerir un impulso extraordinario. "Un movimiento del 6-7% desde los niveles actuales es modesto para los estándares de Bitcoin, especialmente cuando las señales macro y en cadena están alineadas", dijo.
Contexto más amplio de mercado
El rally proyectado de Bitcoin llega en un momento de creciente interés en activos digitales por parte de instituciones financieras tradicionales. Junto con el próximo servicio de custodia de criptos de Deutsche Bank, grandes gestores de activos como BlackRock y Fidelity continúan ampliando sus ofertas de activos digitales. Los movimientos recientes de los legisladores estadounidenses hacia el desarrollo de un marco regulatorio más claro para las stablecoins y los activos digitales también han contribuido a mejorar el sentimiento de los inversores.
Además, el entorno económico global sigue siendo incierto, con presiones inflacionarias persistentes en mercados clave y riesgos geopolíticos que continúan impulsando la volatilidad. El diseño descentralizado y de suministro limitado de Bitcoin resulta cada vez más atractivo para los inversores que buscan coberturas no soberanas en este clima.
Aunque las estrellas parecen estar alineándose para Bitcoin, algunos analistas advierten que siempre existe la posibilidad de un retroceso, particularmente si las expectativas macroeconómicas cambian o las entradas en ETF se enfrían. Las condiciones técnicas de sobrecompra y la toma de ganancias alrededor de la zona de $110,000–$112,000 podrían provocar volatilidad a corto plazo.
Aun así, Thielen se mantiene confiado de que las condiciones actuales - la demanda de ETF, los vientos políticos favorables y la escasez en cadena - proporcionan una base sólida para un movimiento ascendente continuo en el corto plazo.
"Julio podría resultar ser un mes crucial para Bitcoin", concluyó. "Todo lo que se necesita ahora es un movimiento decisivo por encima de la resistencia para cambiar la trayectoria del mercado."