Strategy, antes MicroStrategy, vio cómo sus acciones caían con fuerza después de que Bitcoin (BTC) se desplomara durante el fin de semana, con MSTR cayendo más rápido que el activo subyacente debido a la acumulación, financiada con deuda, de más de 250.000 BTC, una posición que la convierte en la mayor tenedora corporativa de la criptomoneda.
Qué pasó: las acciones de Strategy caen
La venta masiva siguió a una corrección más amplia de Bitcoin que arrastró a MSTR a la baja a un ritmo amplificado.
Strategy ha utilizado pagarés convertibles y otros instrumentos de financiación para construir su tesorería de Bitcoin con el tiempo, lo que significa que incluso una modesta caída porcentual en BTC puede traducirse en pérdidas más pronunciadas para los accionistas, que están expuestos tanto a la depreciación del activo como al riesgo de apalancamiento.
La empresa indicó durante la caída que continúa adquiriendo más Bitcoin.
Michael Saylor, presidente de Strategy, ha declarado públicamente que la compañía puede seguir comprando Bitcoin durante 100 años y que no afrontará liquidaciones, presentando la caída como una oportunidad de compra a largo plazo.
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Por qué importa: volatilidad amplificada
La estructura de Strategy funciona como una apuesta apalancada sobre Bitcoin, lo que atrae a traders que buscan exposición cripto a través de una cuenta de corretaje estándar, pero con un riesgo mayor que el de mantener BTC directamente.
Cuando Bitcoin cae unos pocos puntos porcentuales, MSTR tiende a caer aún más porque los inversores tienen en cuenta las obligaciones de deuda de la empresa y su posición concentrada.
Las empresas que cotizan en bolsa poseen ahora una parte significativa del suministro total de Bitcoin, con Strategy dominando ese grupo. El modelo amplifica los resultados en ambas direcciones: las subidas pueden impulsar rápidamente las acciones al alza, mientras que las caídas rápidas agravan las pérdidas, lo que hace que el tamaño de la posición sea crucial para los inversores que tratan a MSTR como un sustituto de Bitcoin en lugar de mantener el activo directamente.
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