Singapur, Singapur, 27 de agosto de 2026, Chainwire
TermMax, un protocolo de préstamos a tipo fijo desarrollado por Term Structure Labs, anunció el 26 de agosto que ha recibido una inversión estratégica de YZi Labs. Los términos de la operación no se han hecho públicos.
TermMax fue seleccionado para la Temporada 3 de EASY Residency de YZi Labs y ha recaudado a la fecha más de 8 millones de dólares. Entre sus primeros respaldos figuran Cumberland DRW —que lideró la ronda semilla de 2023—, HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital y MZ Web3 Fund.
El protocolo está operativo en mainnet desde abril de 2025 y actualmente funciona en 10 cadenas compatibles con EVM, con 60 mercados a tipo fijo, 40 bóvedas de estrategia, decenas de millones de dólares en valor total bloqueado y más de 1,5 millones de monederos registrados. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital y Origami actúan como Curators, gestionando las bóvedas de estrategia del protocolo. El token $TMX completó su TGE el 25 de agosto.
La propia tesis pública del inversor refleja el vacío que esta inversión intenta cubrir. En una publicación del 14 de agosto sobre qué infraestructuras quiere ver construidas, YZi Labs señalaba que las acciones blue‑chip tokenizadas ya mueven volúmenes relevantes, pero que la capa de aplicaciones financieras sobre ellas —crédito, gestión de colateral, transferencia de riesgo y productos estructurados— sigue poco desarrollada, y que, en particular, las opciones y otros instrumentos de cobertura brillan por su ausencia.
YZi Labs ha situado esta inversión exactamente en ese hueco del mercado.
> «Cuando dejé la banca, había unos pocos cientos de miles de millones de > dólares en activos on-chain sin una sola curva de tipos de interés > observable directamente entre ellos. En los mercados > tradicionales, eso sería impensable. Eso fue lo que me llevó a > decidir construir esta infraestructura on-chain». - Jerry Li, > cofundador y CEO de TermMax.
Las acciones tokenizadas son la clase de activo que más crece on-chain, con un valor ya de 2.480 millones de dólares y un número de tenedores que ha aumentado un 165 % en 30 días.
TermMax integró Ondo Global Markets en enero de 2026 para lanzar el primer mercado de financiación a tipo fijo que acepta acciones estadounidenses tokenizadas como colateral, y posteriormente incorporó bStock de Binance. En agosto se activó en Robinhood Chain, donde QQQ, SPY y NVDA pueden pignorarse frente a USDG.
Pero la financiación es solo la mitad de lo que necesitan las acciones tokenizadas. Casi toda la infraestructura desarrollada este año en torno a ellas se ha concentrado en futuros perpetuos, y apenas se ha destinado nada al mercado de opciones.
TermMax Alpha es el punto de inflexión: opciones con entrega física, sin liquidaciones anticipadas antes del vencimiento. El precio de conversión se fija al abrir la posición y la liquidación al vencimiento se realiza mediante entrega física. Así, una posición direccionalmente acertada no puede ser barrida por unos minutos de volatilidad en mercados con poca liquidez, el mismo patrón de fallo que hace que los perpetuos sean inadecuados para la parte menos líquida del universo de acciones tokenizadas.
Este diseño sin liquidación forzosa se apoya en una decisión que impregna todo el protocolo: cuando hay liquidación, se resuelve mediante entrega física, con el colateral transferido directamente al prestamista en lugar de venderse en el mercado. La asunción habitual —que el colateral puede venderse a precio justo en cualquier momento— funciona para ETH, pero falla en el caso de una acción tokenizada con apenas unos millones de dólares de profundidad.
En el frente institucional, TermPrime completó su primera operación en vivo en Canton Network a finales de junio y desde entonces ha ampliado su red de contrapartes hasta nueve instituciones.
TermMax opera un nodo validador temprano en Canton, y TermPrime está listo para dar soporte a negocio de préstamo institucional en esa red a través de mercados abiertos.
TermMax cuenta con una puntuación del 93 % en la revisión de calidad de procesos de DeFiSafety, en línea con Aave V3.
> «Nuestro objetivo no es enseñar DeFi a las instituciones > tradicionales. Es permitir que DeFi evolucione hasta ser lo > suficientemente profesional como para servir realmente a las > finanzas». - Jerry Li, cofundador y CEO de TermMax.
La aspiración de TermMax no es convertirse en “otro” protocolo de préstamos, sino en la propia curva de tipos de interés on-chain.
Acerca de TermMax
TermMax es un mercado de préstamos y tomas de préstamo a tipo fijo y plazo fijo desarrollado por Term Structure Labs, en mainnet desde abril de 2025 y desplegado en 10 cadenas compatibles con EVM. Opera 60 mercados a tipo fijo y 40 bóvedas de estrategia. El protocolo descompone la deuda en tres tokens negociables: FT (principal), XT (intereses y valor opcional) y GT (un recibo ERC‑721 para posiciones apalancadas). Curators profesionales fijan rangos objetivo de TAE en mercados aislados y gestionan las bóvedas de estrategia, y las liquidaciones se resuelven mediante entrega física del colateral. Su cofundador y CEO, Jerry Li, acumula 25 años de experiencia en mercados financieros globales y fue director general en Deutsche Bank, donde dirigió las áreas de renta fija y divisas para la Gran China.
Sitio web: https://ts.finance/
Acerca de YZi Labs
YZi Labs gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos a nivel global. Su filosofía de inversión pone el impacto en primer lugar: considera que las rentabilidades significativas llegarán de forma natural. Invierte en proyectos en todas las fases, priorizando aquellos con fundamentos sólidos en Web3, IA y biotecnología. La cartera de YZi Labs abarca más de 300 proyectos en más de 25 países de seis continentes. Entre sus participadas destacadas se encuentran Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI y otras. Más de 65 de las empresas de su portafolio han pasado por su programa de incubación EASY Residency. Para más información, siga a YZi Labs en X (@yzilabs).
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