La DeFi est l'avenir de notre argent. Et les protocoles DeFi sont le sang du monde DeFi. Quels sont les protocoles DeFi les plus importants et influents que vous devriez utiliser ou au moins surveiller de près en 2024 ? Lisez l'article pour découvrir.

L'industrie de la finance décentralisée (DeFi) a connu une croissance rapide ces dernières années, passant d'une petite niche à une puissance de plusieurs milliards de dollars. Cette croissance exponentielle est plus qu'une tendance passagère ; elle annonce un changement radical dans les dynamiques de nos systèmes monétaires.

Cette transformation est propulsée par des protocoles pour l'infrastructure financière décentralisée (DeFi). Ils repensent avec succès le concept de transactions financières sans permission, ouvertes et hautement interopérables. C'est notre attente que la technologie blockchain nous fournira cela.

L'objectif ultime de la DeFi est de rendre les services et produits financiers accessibles à davantage de personnes dans le monde en éliminant les intermédiaires et en réduisant les coûts de transaction.

Selon les données de DeFi Pulse, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi a dépassé les 100 milliards de dollars en 2023. La croissance rapide du secteur et la confiance des utilisateurs dans les plateformes décentralisées en témoignent.

Un nouvel ensemble de protocoles contestent les normes financières de longue date en conduisant la croissance de cet écosystème. Prêter, emprunter, échanger, cultiver des rendements, et assurer ne sont que quelques-uns des nombreux services décentralisés qu'ils offrent.

Oui, il y a un aspect négatif. L'industrie DeFi est sophistiquée et multidimensionnelle, ce qui peut tromper même les investisseurs expérimentés.

Même les investisseurs les plus dévoués et les fans de Satoshi sont dépassés par le grand nombre de protocoles dans l'écosystème DeFi. Chaque option a ses avantages et ses inconvénients. Chacune unique en son genre.

Cette grande variété peut être intimidante pour les nouveaux venus. Vous devez être conscient des acteurs clés dans ce paysage financier émergent pour comprendre comment le traverser.

L'Anatomie de la DeFi

Les protocoles DeFi sont complexes et fonctionnent dans un écosystème financier plus large, il est donc important de les comprendre d'abord pour apprécier leur impact.

Qu'est-ce qu'un Protocole DeFi?

Un protocole DeFi est une application décentralisée (dApp) construite sur la technologie blockchain, conçue pour reproduire et améliorer les services financiers traditionnels. Les contrats intelligents, qui sont des contrats auto-exécutables avec les termes directement écrits dans le code, sont la façon dont ces protocoles fonctionnent. Ils permettent des transactions automatisées, transparentes et sans confiance.

Comment Fonctionnent les Protocoles DeFi?

Essentiellement, les protocoles DeFi éliminent le besoin d'intermédiaires en permettant des transactions pair-à-pair. Les contrats intelligents permettent une interaction directe des utilisateurs sur la blockchain ; ces contrats contiennent des critères qui, lorsqu'ils sont remplis, effectuent des actions prédéterminées. Étant donné qu'il n'y a pas d'élément humain dans le processus et que tout le monde suit les mêmes règles, la probabilité de fraudes ou d'erreurs humaines est grandement réduite.

Cela pourrait se produire, par exemple, dans un système de prêt DeFi, où les utilisateurs pourraient déposer leur bitcoin dans un contrat intelligent et ensuite se prêter les uns aux autres. Les taux d'intérêt sont généralement calculés à l'aide d'algorithmes qui tiennent compte de l'offre et de la demande.

Une garantie est nécessaire pour obtenir des prêts sur le marché des cryptomonnaies en raison de la nature volatile des valeurs des cryptomonnaies. La valeur de cette garantie peut bien dépasser le principal du prêt.

Types de Protocoles DeFi

• Protocoles de prêt et d'emprunt. Ces plateformes, telles que Aave, Compound, et Venus, permettent aux utilisateurs de prêter leurs actifs pour gagner des intérêts ou d'emprunter des actifs en fournissant des garanties. Elles démocratisent l'accès au crédit et offrent des taux plus attractifs par rapport aux banques traditionnelles.

• Échanges Décentralisés (DEXs). Des protocoles comme Uniswap et Curve Finance permettent aux utilisateurs d'échanger des cryptomonnaies directement depuis leurs portefeuilles. Ils utilisent des teneurs de marché automatisés (AMMs) pour faciliter la liquidité, éliminant le besoin de livres de commande et d'intermédiaires.

• Plateformes de Yield Farming et de Staking. Le yield farming implique de prêter ou de mettre en jeu des cryptomonnaies en échange de récompenses, souvent sous la forme de jetons supplémentaires. Pendle et Lido offrent des moyens innovants de maximiser les rendements sur les actifs numériques.

• Protocoles de Gouvernance. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de participer aux processus de prise de décision. MakerDAO et Compound permettent aux détenteurs de jetons de voter sur les modifications du protocole, les structures de frais, et d'autres mises à jour critiques.

• Protocoles d'Assurance. Des plateformes d'assurance DeFi comme Nexus Mutual fournissent une couverture contre les défaillances de contrats intelligents et d'autres risques inhérents à l'écosystème DeFi.

Le Rôle des Contrats Intelligents

Les contrats intelligents sont la colonne vertébrale des protocoles DeFi. Ils sont immuables et transparents, ce qui signifie qu'une fois déployés, leur code ne peut pas être modifié, et tout le monde peut les auditer. Cette transparence établit la confiance parmi les utilisateurs et réduit la dépendance vis-à-vis des autorités centralisées.

Les 10 Protocoles DeFi les Plus Influents

MakerDAO

Initialement lancé par Rune Christensen en 2015, MakerDAO mène la voie dans l'industrie de la finance distribuée (DeFi).

Il a dévoilé le DAI, parmi les premiers stablecoins distribués ancrés au dollar américain et garantis par des actifs en bitcoin.

En opérant sur le réseau Ethereum, MakerDAO permet aux utilisateurs de créer du DAI en verrouillant des garanties comme de l'Ether (ETH) dans des contrats intelligents appelés Maker Vault. Ce système utilise des contrats intelligents pour conserver l'ancrage au dollar et garantit la stabilité du DAI par la gestion automatisée des ratios de garantie.

La valorisation de marché du DAI en octobre 2024 est d'environ 5,3 milliards de dollars, ce qui souligne sa grande acceptation au sein de l'écosystème DeFi. Avec une capitalisation boursière d'environ 1 milliard de dollars, le jeton de gouvernance, MKR En votant sur des décisions importantes telles que les limites de risque, les types de garantie, et les changements de frais, les détenteurs de MKR participent activement à la gouvernance du protocole, préservant donc l'esprit dispersé de la plate-forme.

Le développement d'un stablecoin distribué par MakerDAO a fourni à l'écosystème DeFi un outil essentiel car il permet aux utilisateurs de transacter avec un support stable dans un marché instable. Le modèle de prise de décision distribuée des systèmes blockchain est représenté par sa structure de gouvernance.

MakerDAO a grandement contribué à démocratiser la finance en permettant aux gens d'utiliser leurs actifs cryptographiques pour créer de la liquidité, complétant ainsi les idées fondamentales de la DeFi.

Uniswap

Introduit en 2018 par Hayden Adams, Uniswap a transformé les échanges décentralisés (DEXs) en introduisant le concept de teneur de marché automatisé (AMM).

Construit sur la blockchain Ethereum, Uniswap permet aux utilisateurs d'échanger des jetons ERC-20 directement depuis leurs portefeuilles sans utiliser d'intermédiaires ou de livres de commandes traditionnels. Il utilise plutôt une formule de produit constant (x * y = k) et des pools de liquidité pour permettre les échanges et ainsi permettre des échanges de jetons fluides et sans permission.

En octobre 2024, le jeton de gouvernance d'Uniswap, UNI, a une capitalisation de marché de plus de 5,4 milliards de dollars ; les volumes de négociation quotidiens sur la plateforme sont souvent gérés par des volumes de transactions quotidiennes dépassant 1 milliard de dollars.

Les fournisseurs de liquidité sont récompensés par une partie des frais de transaction, améliorant ainsi la liquidité générale et l'efficacité du marché DeFi.

Uniswap a considérablement augmenté la liquidité au sein de l'écosystème DeFi en démocratisant l'accès aux transactions de jetons et en supprimant les barrières à l'entrée. De nombreux autres DEXs ont été influencés par son modèle AMM, renforçant ainsi son importance centrale dans la finance distribuée. En permettant aux nouveaux projets d'être vus librement, sans les limitations des échanges centralisés, Uniswap a également encouragé la créativité.

Aave

Initialement appelé ETHLend lorsque Stani Kulechov l'a fondé en 2017, Aave a été renommé en 2018 pour indiquer une direction différente.

En finnois, le terme "Aave" signifie "fantôme", reflétant ainsi l'accent mis par le protocole sur l'ouverture et la transparence. Fonctionnant principalement sur la blockchain Ethereum et se développant sur des réseaux comme Polygon, Aave est une plateforme de prêt distribuée permettant aux utilisateurs de prêter et d'emprunter un large éventail de pièces.

Le jeton natif d'Aave, AAVE, a une capitalisation boursière d'environ 2,3 milliards de dollars en octobre 2024 ; le protocole a généralement une valeur totale verrouillée (TVL) supérieure à 10 milliards de dollars.

Aave a introduit des idées novatrices telles que les flash loans—des prêts non garantis remboursables au sein d'une seule transaction Ethereum. Sans capital initial, cette fonctionnalité crée des opportunités d'arbitrage et des tactiques financières sophistiquées.

Des taux d'intérêt variables et stables permettent aux utilisateurs de gérer les coûts d'emprunt grâce à une flexibilité. Les utilisateurs reçoivent des tokens, des tokens générateurs d'intérêts reflétant leur propriété, lorsqu'ils déposent des actifs sur la plateforme.

La structure de gouvernance d'Aave permet aux détenteurs de tokens AAVE de participer au processus de décision, influençant ainsi les paramètres et le développement de la plateforme.

Aave a considérablement fait progresser le secteur des prêts DeFi en améliorant l'efficacité du capital et en introduisant de nouveaux produits financiers. Ses fonctionnalités innovantes et son interface facile à utiliser ont attiré les acteurs institutionnels et de détail, aidant ainsi la finance décentralisée à être plus largement acceptée.

Lido

Établi en décembre 2020, Lido a été lancé par un groupe d'entrepreneurs, dont Jordan Fish et Vasiliy Shapovalov, pour résoudre les problèmes de staking sur les blockchains à preuve d'enjeu (PoS).

Fonctionnant sur des réseaux comme Ethereum et Solana, Lido offre des solutions de staking liquide permettant aux utilisateurs de mettre en jeu leurs actifs et de conserver la liquidité par le biais de jetons mis en jeu (stTokens), reflétant ainsi leurs avoirs mis en jeu. Contenu: la gouvernance du système, impactant donc les choix sur le choix de l'opérateur de nœud et les taux de frais.

D'autres systèmes DeFi peuvent également utiliser les jetons st produits par Lido, générant ainsi plus de chances de rendement et encourageant l'interopérabilité de l'écosystème.

Lido a fondamentalement changé la scène DeFi en libérant la liquidité des actifs stakés, permettant ainsi aux utilisateurs d'optimiser la valeur de leurs avoirs et de s'engager plus activement dans les événements de finance distribuée.

Compound

Robert Leshner et Geoffrey Hayes ont lancé Compound en 2017 comme une technologie DeFi permettant le prêt et l'emprunt distribués de cryptomonnaies.

Compound, qui fonctionne sur la blockchain Ethereum, utilise des taux d'intérêt calculés algorithmiquement en fonction de l'offre et de la demande d'actifs en temps réel.

Le jeton de gouvernance COMP a une valorisation marchande d'environ 404 millions de dollars en octobre 2024; la TVL du système dépasse régulièrement 5 milliards de dollars.

Les utilisateurs de la plateforme reçoivent des cTokens représentant leur investissement lorsqu'ils fournissent des actifs, qui au fil du temps accumulent des intérêts. Fournir des garanties permet aux emprunteurs d'accéder aux fonds; la plateforme garantit une surcollatéralisation pour aider à réduire les risques.

En donnant des jetons COMP aux consommateurs qui fournissent ou empruntent des actifs, Compound a popularisé l'idée du minage de liquidité en motivant la participation et en améliorant ainsi la liquidité du protocole. La structure de gouvernance permet aux détenteurs de COMP de proposer et de voter sur les modifications du protocole, promouvant ainsi une méthode de développement orientée vers la communauté.

Compound a contribué au développement et à la maturation du marché des prêts DeFi en simplifiant le processus de gain d'intérêt sur les actifs cryptographiques et en offrant une plateforme d'emprunt sûre. Ses développements ont influencé de nombreuses autres procédures, confirmant ainsi son importance dans l'écologie.

Curve Finance

Michael Egorov a lancé Curve Finance en 2020; c'est un échange distribué axé sur le trading efficace de stablecoins.

Opérant sur la blockchain Ethereum et soutenant des réseaux comme Polygon, Curve échange des actifs de valeur similaire, tels que des stablecoins ou des tokens enveloppés, en utilisant une technique AMM spéciale optimisée pour un faible slippage et des coûts réduits.

En octobre 2024, le jeton de gouvernance de Curve, CRV, a une valorisation marchande d'environ 331 millions de dollars; la TVL de la plateforme dépasse parfois 10 milliards de dollars. Les frais de trading et les récompenses en jetons CRV permettent aux fournisseurs de liquidité de se motiver pour livrer des actifs aux pools de liquidité de la plateforme.

L'algorithme StableSwap du protocole rend envisageables des échanges à haute efficacité entre stablecoins et actifs indexés, il est donc une partie essentielle pour la liquidité des stablecoins dans le marché DeFi.

Le modèle de gouvernance de Curve, avec son approche de vote pondéré dans le temps, soutient les parties prenantes à long terme, alignant ainsi les incitations avec le succès continu du protocole.

Curve est devenue une infrastructure cruciale dans la finance distribuée puisqu'elle offre une plateforme cohérente et rapide pour le trading d'actifs stables. Son interaction avec d'autres protocoles DeFi garantit une efficacité et une interopérabilité globales, confirmant ainsi son rôle dans l'écosystème.

dYdX

Antonio Juliano a lancé dYdX en 2017; c'est un échange distribué avec des outils de trading sophistiqués, y compris le trading de marge et de contrat perpétuel avec un effet de levier allant jusqu'à 25x.

Travaillant sur la blockchain Ethereum, dYdX utilise des techniques de mise à l'échelle Layer 2 - plus spécialement, les rollups à connaissance zéro de StarkWare - pour améliorer la vitesse des transactions et réduire les coûts.

Le jeton de gouvernance DYDX a une valorisation marchande de 624 millions de dollars en octobre 2023.

dYdX attire à la fois les traders chevronnés et les novices à la recherche d'instruments financiers complexes en offrant des capacités de trading sophistiquées généralement disponibles dans les échanges centralisés au monde dispersé.

La mise en œuvre Layer 2 de la plateforme résout les problèmes de scalabilité, permettant ainsi des transactions à faible coût et un haut débit. Les détenteurs de jetons DYDX participent à la gouvernance, influençant ainsi les choix concernant l'économie de jetons, les caractéristiques et les spécificités du protocole.

La manière dont dYdX étend les possibilités des échanges distribués au-delà des simples échanges de jetons aide le DeFi. En offrant une forte plateforme pour le trading de dérivés, il a attiré plus de liquidité et de participation dans l'écosystème DeFi, comblant ainsi la distance entre la finance conventionnelle et les plateformes distribuées.

Nexus Mutual

Hugh Karp a lancé Nexus Mutual en 2019 comme une plateforme d'assurance distribuée offrant une protection contre les échecs de contrats intelligents et d'autres sources de risque DeFi. Opérant sur la blockchain Ethereum, Nexus Mutual utilise un pool de partage de risque où les membres fournissent des fonds utilisés pour rembourser les réclamations.

Avec une valeur de marché de peut-être 205 millions de dollars en octobre 2024, le jeton NXM de Nexus Mutual ayant payé des réclamations sur divers événements bien connus, la plateforme a été cruciale pour réduire les risques de participation au DeFi et construire la confiance des utilisateurs dans les systèmes distribués.

Pour rejoindre la mutuelle, les membres passent par un processus de vérification de connaissance du client (KYC). Ils évaluent les réclamations et décident des paiements afin de promouvoir une méthode de contrôle des risques orientée vers la communauté. Nexus Mutual supprime l'un des principaux obstacles à l'entrée dans le DeFi - les problèmes de sécurité - en offrant un substitut distribué à l'assurance traditionnelle.

Les technologies DeFi ont été plus largement adoptées en réponse au service de sécurité de Nexus Mutual. C'est très important pour la résilience de l'environnement car cela réduit les risques et offre une garantie contre d'éventuelles pertes.

Pendle

Lancé en 2021 par TN Lee et son équipe, Pendle est un système DeFi visant à tokeniser le rendement futur, offrant ainsi aux utilisateurs plus de pouvoirs sur leurs pratiques de gestion du rendement.

Pendle permet aux utilisateurs d'Ethereum et d'Arbitrum de séparer les actifs porteurs de rendement en composants principaux et en composants de rendement, permettant ainsi un trading séparé de chacun.

Le jeton de Pendle, indiquant son impact croissant dans l'arène DeFi, a une capitalisation boursière d'environ 656 millions de dollars en octobre 2024.

Pendle présente des méthodes à revenu fixe à la finance distribuée - un concept courant dans la finance conventionnelle mais très nouveau pour le DeFi - en permettant le commerce du rendement futur.

L'AMM de Pendle est spécialement conçue pour les jetons de rendement, permettant ainsi une découverte de prix et une liquidité efficaces. Verrouiller des rendements futurs ou spéculer sur les taux de rendement permet aux utilisateurs d'être flexibles et d'avoir des chances de diversification.

Pendle élargit l'éventail des instruments financiers accessibles aux consommateurs en comblant l'écart entre les produits à revenu fixe conventionnels et le DeFi, renforçant ainsi la maturité et la profondeur du secteur DeFi.

Venus Protocol

Conçu par l'équipe derrière Swipe Wallet - y compris Joselito Lizarondo - Venus est un outil de prêt et d'emprunt DeFi fonctionnant sur la Binance Smart Chain (BSC). Venus fournit des services DeFi facilement accessibles à une base d'utilisateurs plus large en utilisant les frais réduits et les vitesses de transaction plus rapides de la BSC par rapport à Ethereum.

Le jeton de gouvernance de Venus, XVS, a une capitalisation boursière d'environ 125 millions de dollars en octobre 2024; la TVL du protocole dépasse parfois 3 milliards de dollars. Venus permet aux utilisateurs de créer des VAI, un stablecoin distribué lié au dollar américain et de fournir et d'emprunter une gamme de cryptomonnaies.

Les utilisateurs du protocole paient des intérêts sur les actifs empruntés et gagnent des intérêts sur les actifs fournis, agissant ainsi comme un système de marché monétaire. Maintenir une approche dispersée, le modèle de gouvernance de Venus laisse les détenteurs de jetons XVS affecter les paramètres du protocole et les décisions de développement.

Venus a joué un rôle instrumental en étendant la portée de la finance distribuée au-delà de l'écosystème Ethereum en intégrant des fonctionnalités de prêt et de stablecoin DeFi dans la BSC. L'inclusivité et la scalabilité des services DeFi sont améliorées par son interface conviviale et sa connexion avec la vaste base d'utilisateurs de la BSC, complétant ainsi l'objectif plus général de démocratisation de la banque.

Conclusions

Les systèmes financiers sont à un carrefour en raison de la montée rapide des protocoles DeFi. En plus de bouleverser l'industrie financière telle que nous la connaissons, ces dix principes ont ouvert la voie à un nouveau système plus ouvert, transparent et productif pour tous.

Les stablecoins décentralisés de MakerDAO, les modèles AMM d'Uniswap, les prêts éclairs d'Aave et le staking liquide de Lido ne sont que quelques exemples des innovations distinctives introduites par les différents protocoles.

L'accès ouvert, les coûts réduits et la promotion de la souveraineté financière sont les moyens par lesquels ils surmontent les lacunes du financement conventionnel.

Cela dit, il existe des obstacles dans l'espace DeFi. Des dangers persistants incluent des failles de sécurité, des réglementations floues et des marchés imprévisibles. Comme l'a montré l'attaque notoire sur le DAO en 2016 et d'autres exploits de contrats intelligents, les jeunes technologies sont extrêmement vulnérables.

La coopération des protocoles, l'amélioration de la sécurité et l'élucidation réglementaire joueront des rôles cruciaux dans le développement futur de l'écosystème DeFi.

Des étapes vers la résolution des problèmes d'évolutivité et d'interopérabilité incluent le déploiement de solutions Layer 2 et des efforts d'interopérabilité cross-chain tels que EigenLayer.

Tout bien considéré, ces protocoles sont à l'avant-garde de la révolution DeFi, qui modifie fondamentalement la scène financière. Ils montrent comment la technologie blockchain peut rendre le système financier plus équitable. Ils ont déjà commencé à avoir un impact sur le marché des cryptomonnaies, et ils ne feront que devenir plus répandus au fil du temps.