La DeFi est l'avenir de notre argent. Et les protocoles DeFi sont le sang du monde de la DeFi. Quels sont les protocoles DeFi les plus importants et influents que vous devriez utiliser ou au moins surveiller de près en 2024 ? Lisez l'article pour le découvrir.

L'industrie de la finance décentralisée (DeFi) a connu une croissance rapide ces dernières années, passant d'un petit créneau à une puissance de plusieurs milliards de dollars. Cette croissance exponentielle est plus qu'une tendance passagère ; elle annonce un changement radical dans la dynamique de nos systèmes monétaires.

Cette transformation est propulsée par des protocoles pour l'infrastructure financière décentralisée (DeFi). Ils repensent avec succès le concept de transactions financières sans autorisation, ouvertes et hautement interopérables. C'est notre attente que la technologie blockchain nous fournisse cela.

L'objectif ultime de la DeFi est de rendre les services et produits financiers accessibles à plus de personnes à travers le monde en éliminant les intermédiaires et en réduisant les coûts de transaction.

Selon les données de DeFi Pulse, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi a dépassé 100 milliards de dollars en 2023. Cette croissance rapide du secteur et la confiance que les utilisateurs accordent aux plateformes décentralisées sont démontrées par cela.

Un nouveau jeu de protocoles qui défie les normes financières anciennes stimule la croissance de cet écosystème. Le prêt, l'emprunt, le commerce, le yield farming et l'assurance ne sont que quelques-uns des nombreux services décentralisés qu'ils offrent.

Oui, il y a un aspect négatif. L'industrie de la DeFi est sophistiquée et multidimensionnelle, ce qui peut induire en erreur même les investisseurs expérimentés.

Même les investisseurs les plus dévoués et les fans de Satoshi sont submergés par le nombre écrasant de protocoles dans l'écosystème DeFi. Il y a des avantages et des inconvénients à chaque option. Chacun unique en son genre.

Tant de variété peut être intimidante pour les nouveaux venus. Vous devez être conscient des figures clés de ce paysage financier émergent afin de comprendre comment le traverser.

L'anatomie de la DeFi

Les protocoles DeFi sont complexes et fonctionnent au sein d'un écosystème financier plus vaste, il est donc important de les comprendre d'abord pour apprécier leur impact.

Qu'est-ce qu'un protocole DeFi ?

Un protocole DeFi est une application décentralisée (dApp) construite sur la technologie blockchain, conçue pour reproduire et améliorer les services financiers traditionnels. Les contrats intelligents, qui sont des contrats auto-exécutables avec les termes directement intégrés dans le code, sont la façon dont ces protocoles fonctionnent. Ils permettent des transactions automatisées, transparentes et sans confiance.

Comment fonctionnent les protocoles DeFi ?

Essentiellement, les protocoles DeFi éliminent le besoin d'intermédiaires en permettant des transactions entre pairs. Les contrats intelligents permettent une interaction directe avec les utilisateurs sur la blockchain ; ces contrats contiennent des critères qui, lorsqu'ils sont satisfaits, exécutent des actions prédéterminées. Étant donné qu'il n'y a pas d'élément humain dans le processus et que tout le monde suit les mêmes règles, la probabilité de fraude ou d'erreur humaine est grandement réduite.

Cela pourrait se produire, par exemple, dans un système de prêt DeFi, où les utilisateurs peuvent déposer leur bitcoin dans un contrat intelligent et ensuite se le prêter. Les taux d'intérêt sont généralement calculés à l'aide d'algorithmes qui tiennent compte de l'offre et de la demande.

Une garantie est nécessaire pour obtenir des prêts sur le marché des cryptomonnaies en raison de la nature volatile des valeurs des cryptomonnaies. La valeur de cette garantie peut bien dépasser le montant principal du prêt.

Types de protocoles DeFi

• Protocoles de prêt et d'emprunt. Ces plateformes, telles que Aave, Compound, et Venus, permettent aux utilisateurs de prêter leurs actifs pour gagner des intérêts ou d'emprunter des actifs en fournissant des garanties. Ils démocratisent l'accès au crédit et offrent des tarifs plus attractifs par rapport aux banques traditionnelles.

• Échanges décentralisés (DEXs). Des protocoles comme Uniswap et Curve Finance permettent aux utilisateurs d'échanger des cryptomonnaies directement depuis leurs portefeuilles. Ils utilisent des fabricants de marché automatisés (AMMs) pour faciliter la liquidité, éliminant le besoin de carnets d'ordres et d'intermédiaires.

• Plateformes de Yield Farming et de Staking. Le Yield farming implique de prêter ou de miser des cryptomonnaies en échange de récompenses, souvent sous forme de jetons supplémentaires. Pendle et Lido offrent des moyens innovants pour maximiser les rendements sur les actifs numériques.

• Protocoles de gouvernance. Ces plateformes permettent aux utilisateurs de participer aux processus décisionnels. MakerDAO et Compound permettent aux détenteurs de jetons de voter sur les changements de protocole, les structures tarifaires et d'autres mises à jour critiques.

• Protocoles d'assurance. Les plateformes d'assurance DeFi comme Nexus Mutual fournissent une couverture contre les défaillances des contrats intelligents et d'autres risques inhérents à l'écosystème DeFi.

Le rôle des contrats intelligents

Les contrats intelligents sont l'épine dorsale des protocoles DeFi. Ils sont immuables et transparents, ce qui signifie que, une fois déployés, leur code ne peut pas être modifié et tout le monde peut les auditer. Cette transparence crée de la confiance parmi les utilisateurs et réduit la dépendance vis-à-vis des autorités centralisées.

Les 10 protocoles DeFi les plus influents

MakerDAO

Initialement lancé par Rune Christensen en 2015, MakerDAO mène la voie dans l'industrie de la finance distribuée (DeFi).

Il a dévoilé le DAI, parmi les premières stablecoins distribuées ancrées au dollar américain et garanties par des actifs bitcoin.

Opérant sur le réseau Ethereum, MakerDAO permet aux utilisateurs de créer du DAI en lockant des garanties comme l'Ether (ETH) dans des contrats intelligents appelés Maker Vault. Ce système utilise des contrats intelligents pour conserver l'ancrage au dollar et garantit la stabilité du DAI par la gestion automatisée des ratios de garantie.

La valorisation du marché du DAI en octobre 2024 est d'environ 5,3 milliards de dollars, ce qui souligne son acceptation majeure au sein de l'écosystème DeFi. Avec une capitalisation boursière d'environ 1 milliard de dollars, le jeton de gouvernance, MKR, Les détenteurs de MKR participent activement à la gouvernance du protocole en votant sur des choix importants, y compris les limites de risque, les différents types de garanties et les changements de frais, préservant ainsi l'éthos dispersé de la plateforme.

Le développement d'une stablecoin distribuée par MakerDAO a donné à l'écosystème DeFi un instrument vital puisqu'il a permis aux utilisateurs de transiger avec un support stable dans un marché instable. Le modèle de prise de décision distribuée des systèmes blockchain est représenté par sa structure de gouvernance.

MakerDAO a largement contribué à démocratiser la finance en permettant aux individus d'utiliser leurs actifs cryptographiques pour créer de la liquidité, complétant ainsi les idées fondamentales de la DeFi.

Uniswap

Introduit en 2018 par Hayden Adams, Uniswap a transformé les échanges distribués (DEXs) au moyen du concept de fabricant de marché automatisé (AMM).

Construit sur la blockchain Ethereum, Uniswap permet aux utilisateurs d'échanger des tokens ERC-20 directement depuis leurs portefeuilles sans utiliser d'intermédiaires ou de carnets d'ordres traditionnels. Au lieu de cela, il utilise une formule de produit constant (x * y = k) et des pools de liquidité pour permettre les échanges et donc des échanges de tokens fluides et sans permission.

En octobre 2024, le jeton de gouvernance d'Uniswap, UNI, a une valorisation de marché de plus de 5,4 milliards de dollars ; les volumes d'échanges quotidiens sur la plateforme sont souvent traités par des volumes d'échange quotidiens supérieurs à 1 milliard de dollars.

Au moyen d'une portion des frais d'échange, les fournisseurs de liquidité sont récompensés, augmentant ainsi la liquidité générale et l'efficacité du marché DeFi.

Uniswap a considérablement augmenté la liquidité dans l'écosystème DeFi en démocratisant l'accès à l'échange de tokens et en supprimant les barrières à l'entrée. De nombreux autres DEXs ont été influencés par son modèle AMM, renforçant ainsi son importance centrale dans la finance distribuée. En permettant aux nouveaux projets d'être vus sans les limitations des échanges centralisés, la cotation de tokens sans permission d'Uniswap a également encouragé l'innovation.

Aave

Initialement ETHLend lorsque Stani Kulechov l'a fondé en 2017, Aave a changé de nom en 2018 pour indiquer une direction différente.

En finnois, le terme "Aave" désigne "fantôme", reflétant ainsi l'accent mis par le protocole sur l'ouverture et la transparence. Fonctionnant principalement sur la blockchain Ethereum et s'étendant à des réseaux comme Polygon, Aave est une plateforme de prêt distribuée permettant aux utilisateurs de prêter et d'emprunter un large éventail de monnaies.

Le jeton natif d'Aave, AAVE, a une capitalisation boursière d'environ 2,3 milliards de dollars en octobre 2024 ; le protocole a généralement une valeur totale verrouillée (TVL) supérieure à 10 milliards de dollars.

Aave a introduit des idées novatrices telles que les flash loans - des prêts non garantis remboursables dans une seule transaction sur Ethereum. Sans capital initial, cette fonction crée des opportunités d'arbitrage et des tactiques financières sophistiquées.

Les taux d'intérêt variables et stables permettent aux utilisateurs de contrôler les coûts d'emprunt via la flexibilité. Les utilisateurs reçoivent des tokens, des tokens portant intérêt reflétant leur propriété, lorsque des actifs sont saisis sur la plateforme.

La structure de gouvernance d'Aave permet aux détenteurs de jetons AAVE de participer au processus de décision, impactant ainsi les paramètres et le développement de la plateforme.

Aave a considérablement fait avancer le secteur des prêts de la DeFi en améliorant l'efficacité du capital et en apportant de nouveaux produits financiers. Ses caractéristiques innovantes et son interface conviviale ont attiré les acteurs institutionnels et de détail, aidant ainsi la finance distribuée à être plus largement acceptée.

Lido

Créé en décembre 2020, Lido a été lancé par un groupe d'entrepreneurs, dont Jordan Fish et Vasiliy Shapovalov, pour résoudre le problème du staking sur les blockchains de preuve d'enjeu (PoS).

Opérant sur des réseaux comme Ethereum et Solana, Lido offre des solutions de staking liquide où les utilisateurs peuvent staker leurs actifs et conserver la liquidité grâce à des tokens staked (stTokens), reflétant ainsi leurs avoirs stakés.

Avec le réseau gérant plus de 10 milliards de dollars en actifs stakés et le jeton de gouvernance de Lido, LDO, ayant une valorisation de marché de plus de 1 milliard de dollars en octobre 2024, Lido améliore l'accessibilité et l'efficacité du staking dans l'écosystème DeFi en permettant aux utilisateurs de recevoir des récompenses de staking sans bloquer leurs actifs.

Le système d'opérateurs de nœuds distribués de Lido contribue à maintenir les blockchains sous-jacents décentralisés et sécurisés. Les détenteurs de tokens LDO participent à la gouvernance. Content: gouvernance du système, impactant donc les choix sur le choix de l'opérateur de nœud et les taux de frais.

D'autres systèmes DeFi peuvent également utiliser les st Tokens produits par Lido, générant ainsi plus de chances de rendement et encourageant l'interopérabilité de l'écosystème.

Lido a fondamentalement changé le paysage DeFi en libérant la liquidité des actifs stakés, permettant ainsi aux utilisateurs d'optimiser la valeur de leurs avoirs et de s'engager plus activement dans les événements de finance distribuée.

Compound

Robert Leshner et Geoffrey Hayes ont lancé Compound en 2017 comme une technologie DeFi permettant le prêt et l'emprunt distribués de cryptomonnaie.

Compound, qui fonctionne sur la blockchain Ethereum, utilise des taux d'intérêt calculés algorithmiquement basés sur l'offre et la demande d'actifs en temps réel.

Le jeton de gouvernance COMP a une valorisation de marché d'environ $404 millions en octobre 2024; le TVL du système dépasse régulièrement $5 milliards.

Les utilisateurs de la plateforme reçoivent cTokens reflétant leur investissement lorsqu'ils fournissent des actifs, qui génèrent des intérêts au fil du temps. Fournir des garanties permet aux emprunteurs d'accéder à des fonds; la plateforme garantit une sur-collatéralisation pour aider à réduire les risques.

En donnant des jetons COMP aux consommateurs qui fournissent ou empruntent des actifs, Compound a popularisé l'idée du mining de liquidité en motivant la participation et en améliorant ainsi la liquidité du protocole. La structure de gouvernance permet aux détenteurs de COMP de proposer et de voter sur les modifications du protocole, promouvant ainsi une méthode de développement dirigée par la communauté.

Compound a aidé le marché du prêt DeFi à se développer et à mûrir en simplifiant le processus de gain d'intérêts sur les actifs en cryptomonnaie et en offrant une plateforme d'emprunt sûre. Ses développements ont affecté beaucoup d'autres procédures, confirmant ainsi son importance dans l'écologie.

Curve Finance

Michael Egorov a lancé Curve Finance en 2020; c'est un échange distribué axé sur le trading efficace de stablecoins.

Opérant sur la blockchain Ethereum et prenant en charge des réseaux comme Polygon, Curve échange des actifs de valeur similaire, comme les stablecoins ou les tokens emballés en utilisant une technique AMM spéciale optimisée pour un faible slippage et des coûts bas.

En octobre 2024, le jeton de gouvernance de Curve, CRV, a une valorisation de marché d'environ $331 millions; le TVL de la plateforme dépasse parfois $10 milliards. Les frais de trading et les récompenses en jetons CRV permettent aux fournisseurs de liquidité de se motiver à livrer des actifs aux pools de liquidité de la plateforme.

L'algorithme StableSwap du protocole permet des échanges très efficaces entre les stablecoins et les actifs indexés, c'est donc une partie essentielle pour la liquidité des stablecoins dans le marché DeFi.

Le modèle de gouvernance de Curve utilise une approche de vote pondérée dans le temps qui soutient les parties prenantes à long terme, alignant ainsi les incitations avec le succès continu du protocole.

Curve est devenu une infrastructure cruciale dans la finance distribuée car il offre une plateforme cohérente et rapide pour le trading d'actifs stables. Son interaction avec d'autres protocoles DeFi garantit une efficacité générale et une interopérabilité, confirmant ainsi son rôle dans l'écosystème.

dYdX

Antonio Juliano a démarré dYdX en 2017; c'est un échange distribué avec des outils de trading sophistiqués, y compris le trading sur marge et les contrats perpétuels utilisant jusqu'à 25x d'effet de levier.

Travaillant sur la blockchain Ethereum, dYdX utilise des techniques de scaling Layer 2—plus spécialement, les rollups Zero-Knowledge de StarkWare—pour améliorer la vitesse des transactions et réduire les coûts.

Le jeton de gouvernance DYDX a une valorisation de marché de $624 millions en octobre 2023.

dYdX attire à la fois des traders chevronnés et des novices cherchant des instruments financiers complexes en fournissant des capacités de trading sophistiquées habituellement disponibles dans les échanges centralisés au monde dispersé.

La mise en œuvre de Layer 2 de la plateforme résout les problèmes de scalabilité, permettant ainsi des transactions à coût faible et un haut débit. Les détenteurs de jetons DYDX participent à la gouvernance, influençant ainsi les choix concernant l'économie des jetons, les fonctionnalités et les caractéristiques du protocole.

La façon dont dYdX élargit les possibilités des échanges distribués au-delà des swaps de tokens de base aide DeFi. Offrant une plateforme solide pour le trading de dérivés, il a attiré plus de liquidité et d'implication dans l'écosystème DeFi, comblant ainsi la distance entre la finance conventionnelle et les plateformes distribuées.

Nexus Mutual

Hugh Karp a lancé Nexus Mutual en 2019 comme une plateforme d'assurance distribuée offrant une protection contre les échecs des contrats intelligents et d'autres sources de risques DeFi. Opérant sur la blockchain Ethereum, Nexus Mutual utilise un pool de partage des risques où les membres fournissent l'argent utilisé pour rembourser les réclamations.

Avec une valeur de marché de peut-être $205 millions en octobre 2024, le jeton de Nexus Mutual, NXM ayant payé des réclamations pour divers événements bien connus, la plateforme a été cruciale pour réduire les risques de participation à DeFi et renforcer la confiance des utilisateurs dans les systèmes distribués.

Pour rejoindre la mutuelle, les membres passent par un processus de vérification Know Your Customer (KYC). Ils évaluent les réclamations et décident des paiements, promouvant ainsi une méthode de contrôle des risques dirigée par la communauté. Nexus Mutual élimine l'un des principaux obstacles à l'entrée dans DeFi—les problèmes de sécurité en offrant une alternative distribuée à l'assurance traditionnelle.

Les technologies DeFi ont été plus largement adoptées en réponse au service de filet de sécurité de Nexus Mutual. C'est très important pour la résilience de l'environnement puisqu'il réduit les dangers et offre une garantie contre toute perte.

Pendle

Lancé en 2021 par TN Lee et son équipe, Pendle est un système DeFi visant à tokeniser les rendements futurs, augmentant ainsi le pouvoir des utilisateurs sur leurs pratiques de gestion de rendement.

Pendle permet aux utilisateurs d'Ethereum et d'Arbitrum de séparer les actifs produisant des rendements en composantes principale et de rendement, permettant ainsi le trading distinct de chacune.

Le jeton de Pendle, indiquant son impact croissant dans l'arène DeFi, a une capitalisation boursière d'environ $656 millions en octobre 2024.

Pendle propose des méthodes de revenus fixes à la finance distribuée—un concept courant en finance conventionnelle mais très nouveau pour DeFi—en permettant le commerce des rendements futurs.

Le AMM de Pendle est spécialement adapté aux jetons de rendement, permettant ainsi une découverte de prix efficace et une liquidité. Verrouiller des rendements futurs ou spéculer sur des taux de rendement permet aux utilisateurs d'être flexibles et d'avoir des opportunités de diversification.

Pendle augmente le spectre des instruments financiers accessibles aux consommateurs en comblant la distance entre les produits à revenu fixe conventionnels et DeFi, renforçant ainsi la maturité et la profondeur du secteur DeFi.

Venus Protocol

Conçu par l'équipe derrière Swipe Wallet—incluant Joselito Lizarondo—Venus est un outil de prêt et d'emprunt DeFi fonctionnant sur la Binance Smart Chain (BSC). Venus fournit des services DeFi facilement accessibles à une base d'utilisateurs plus large en utilisant les frais réduits et les vitesses de transaction plus rapides de BSC par rapport à Ethereum.

Le jeton de gouvernance de Venus, XVS, a une capitalisation boursière d'environ $125 millions en octobre 2024; le TVL du protocole dépasse parfois $3 milliards. Venus permet aux utilisateurs de créer VAI, un stablecoin distribué lié au dollar américain, et de fournir et d'emprunter une gamme de cryptomonnaies.

Les utilisateurs du protocole paient des intérêts sur les actifs empruntés et gagnent des intérêts sur les actifs fournis, agissant ainsi comme un système de marché monétaire. En maintenant une approche dispersée, le modèle de gouvernance de Venus permet aux détenteurs de jetons XVS d'influencer les paramètres du protocole et les décisions de développement.

Venus a été instrumental dans l'extension de la portée des finances distribuées en dehors de l'écosystème Ethereum en incluant des fonctionnalités de prêt DeFi et de stablecoin dans BSC. L'inclusivité et la scalabilité des services DeFi sont améliorées par son interface conviviale et sa connexion avec la vaste base d'utilisateurs de BSC, complétant ainsi l'objectif plus général de démocratiser la finance.

Réflexions finales

Les systèmes financiers sont à un carrefour à la suite de la montée rapide des protocoles DeFi. En plus de bouleverser l'industrie financière telle que nous la connaissons, ces dix principes ont ouvert la voie à un nouveau système plus ouvert, honnête et productif pour tous.

Les stablecoins décentralisés de MakerDAO, les modèles AMM d'Uniswap, les flash loans d'Aave, et le staking liquide de Lido ne sont que quelques exemples des innovations uniques apportées par les différents protocoles.

L'accès ouvert, les coûts réduits, et la promotion de la souveraineté financière sont les moyens par lesquels ils surmontent les lacunes du financement conventionnel.

Cela dit, il y a des obstacles dans l'espace DeFi. Les dangers persistants incluent des failles de sécurité, des réglementations floues, et des marchés imprévisibles. Comme l'a montré l'attaque notoire du DAO en 2016 et d'autres exploits de contrats intelligents, les technologies jeunes sont extrêmement vulnérables.

La coopération entre protocoles, une sécurité renforcée, et une clarification réglementaire joueront des rôles critiques dans le développement futur de l'écosystème DeFi.

Les étapes pour résoudre les difficultés de scalabilité et d'interopérabilité incluent la mise en œuvre de solutions Layer 2 et les efforts d'interopérabilité inter-chaînes tels que EigenLayer.

Tout bien considéré, ces protocoles sont à l'avant-garde de la révolution DeFi, qui modifie fondamentalement le paysage financier. Ils montrent comment la technologie blockchain peut rendre le système financier plus équitable. Ils ont déjà commencé à avoir un impact sur le marché des cryptomonnaies, et ils ne feront que s'imposer davantage avec le temps.