Le Tether’s USDT est le roi évident du marché des stablecoins. Pourquoi même se demander quelle stablecoin utiliser, n'est-ce pas? Faux. Il y a de nombreux facteurs à considérer et des alternatives qui pourraient valoir votre attention. La plus évidente est, bien sûr, l’USDC de Circle. Mais il y a des prétendants plus prometteurs. L'un des plus prometteurs est la FDUSD, née à Hong Kong.
Comme nous l'avons souligné un peu plus tôt, Tether est sur le point d'atteindre une capitalisation boursière historique de 120 milliards de dollars.
Il est temps de comparer directement les principales stablecoins pour voir quelle stablecoin vaut la peine d'être utilisée en 2024.
Introduction : Qu'est-ce que les stablecoins et pourquoi en avez-vous besoin?
Les stablecoins sont rapidement devenues des composants indispensables de l'écosystème des cryptomonnaies. Pourquoi? Parce qu'elles comblent le fossé entre le monde volatil des actifs numériques et la stabilité des monnaies fiduciaires traditionnelles.
Leur importance réside dans leur capacité à fournir un moyen d'échange stable et une réserve de valeur au sein du marché crypto. Elles atténuent les fluctuations de prix inhérentes aux cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum. Elles maintiennent toujours la même valeur, indépendamment des fluctuations du marché crypto dans son ensemble.
Ainsi, les stablecoins sont parfaites pour différentes fins que les traders, les investisseurs et les institutions pourraient poursuivre. Les stablecoins sont un outil fiable pour les transactions, la couverture et l'accès aux services financiers décentralisés.
L'essor des stablecoins a non seulement facilité des expériences de trading plus fluides mais a également joué un rôle crucial dans l'expansion des finances décentralisées (DeFi). Elles sont devenues une pierre angulaire de la liquidité dans les échanges crypto et un refuge sûr pendant les périodes de volatilité du marché.
Parmi la multitude de stablecoins, Tether (USDT) et USD Coin (USDC) sont devenus des acteurs de premier plan, chacun apportant des caractéristiques uniques et des approches à la stabilité, à la conformité et à l'intégration sur le marché.
De nouveaux prétendants émergent constamment, défiant les leaders établis, comme le fait efficacement le First Digital USD (FDUSD).
Ces stablecoins, tout en partageant l'objectif commun de maintenir une valeur stable, diffèrent dans leurs modèles opérationnels, leur conformité réglementaire, leurs niveaux de transparence et leurs intégrations technologiques.
En fonction de vos objectifs personnels, comprendre ces différences est crucial si vous voulez utiliser les stablecoins avec un résultat maximal.
Domination des stablecoins et développements récents
Les stablecoins sont en pleine ascension.
En septembre 2024, la capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint plus de 169 milliards de dollars. Cela marque une augmentation substantielle de 38,5 % par rapport aux 122 milliards de dollars d'octobre 2023.
Tether (USDT) continue de dominer le marché des stablecoins, avec une part stupéfiante de 70,4 % et sa capitalisation boursière approchant le seuil de 120 milliards de dollars. Cette domination est alimentée par des afflux de capitaux constants et une adoption généralisée sur divers échanges et plateformes.
Et ils ne manquent pas l'occasion de l'utiliser pour augmenter continuellement leur masse musculaire.
Au cours du seul mois dernier, Tether a créé un milliard de dollars supplémentaires sur la blockchain Ethereum et 100 millions sur Tron.
D'autres stablecoins font également des progrès significatifs.
L'USDC de Circle a connu une croissance régulière, presque à égalité avec l'USDT en termes de la plupart des paramètres.
Mais c'est le First Digital USD (FDUSD), le nouveau venu, qui a démontré une croissance remarquable.
Au cours des 30 derniers jours, la capitalisation boursière du FDUSD a augmenté de 47 %, atteignant 2,94 milliards de dollars. Cette expansion rapide met en évidence l'appétit pour des stablecoins alternatives offrant des caractéristiques différentes ou conformes aux cadres réglementaires régionaux (plus à ce sujet dans une minute).
La croissance robuste des stablecoins est influencée par plusieurs facteurs.
Les préoccupations mondiales en matière d'inflation ont poussé les individus et les institutions à rechercher des actifs capables de préserver la valeur sans s'exposer à la volatilité des cryptomonnaies traditionnelles. Dans des pays comme l'Argentine ou l'Afrique du Sud, les gens apprennent rapidement à faire confiance aux stablecoins, en raison de la nature fragile de leur confiance envers leurs gouvernements et leurs politiques fiscales.
Ainsi, la faiblesse des monnaies fiduciaires a conduit à une adoption accrue des stablecoins comme moyen de protection de la richesse et de facilitation des transactions internationales sans les contraintes des systèmes bancaires traditionnels souvent corrompus et capricieux.
D'autre part, les stablecoins sont devenues un outil multifonctionnel pour les traders expérimentés sur les plateformes DeFi. Les utilisateurs peuvent désormais prêter, emprunter et gagner des intérêts sur leurs avoirs en stablecoins, intégrant davantage ces actifs dans le tissu des finances numériques.
Jetons un coup d'œil à la manière dont deux des principales stablecoins - USDT et USDC - se comparent l'une à l'autre et à un concurrent assez sérieux et en pleine croissance - FSUSD.
Tether (USDT) - Histoire et données financières
Tether (USDT), lancé en 2014, a été le pionnier du concept de stablecoins en introduisant un jeton numérique indexé sur le dollar américain sur une base de 1:1.
À l'époque, l'idée semblait assez étrange. Qui aurait besoin d'une représentation numérique d'un simple dollar américain, demandaient les gens.
Le temps a remis les choses en ordre, cependant.
L'innovation de Tether a offert une solution au problème de la volatilité dans le trading des cryptomonnaies. Permettant aux utilisateurs de passer d'une position crypto à une autre sans revenir aux monnaies fiduciaires, économisant ainsi du temps et réduisant les coûts de transaction.
La capitalisation boursière de l'USDT a connu une croissance exponentielle, se situant maintenant autour de 119 milliards de dollars. Cette croissance reflète son acceptation généralisée et la confiance qui lui est accordée par la communauté crypto, malgré les controverses en cours. La capacité de Tether à fournir de la liquidité sur divers échanges a cimenté sa position en tant que composant essentiel de l'infrastructure du marché crypto. Pour certains utilisateurs, l'USDT est le véritable sang du marché crypto, plutôt que le Bitcoin ou l'Ether.
<u>Capitalisation boursière de l'USDT, sur les 12 derniers mois / CoinMarketCap</u>
Ce qui est encore plus fascinant, c'est que l'USDT a récemment surpassé Visa en termes de valeur des transactions. Une grande part de ce succès est due à la décision judicieuse de créer des USDT sur différentes blockchains. Avec le temps, Tron s'est avéré plus rapide qu'Ethereum pour les transactions USDT, et les frais sont sensiblement inférieurs.
Mais chaque rose a ses épines. L'USDT aussi.
Tether a fait l'objet d'un examen minutieux en raison de sa transparence et de la nature de ses réserves.
Les critiques et les régulateurs ont remis en question si Tether détenait suffisamment d'actifs pour garantir toutes les jetons USDT en circulation.
Dans le passé, Tether affirmait que l'USDT était entièrement couvert par des dollars américains détenus en réserve. Les divulgations ultérieures ont révélé que les réserves comprenaient un mélange de liquidités, d'équivalents de liquidités et d'autres actifs, y compris des papiers commerciaux et des prêts.
En 2024, Tether a annoncé un bénéfice net de 5,2 milliards de dollars au premier semestre, principalement grâce à des investissements dans les bons du Trésor américain et d'autres actifs. Malgré sa rentabilité, des questions sur la transparence de ses réserves persistent.
Les autorités ont constamment exercé des pressions sur Tether pour qu'il disclose des audits détaillés de ses avoirs, entraînant des tensions réglementaires. L'absence de déclarations financières entièrement transparentes et auditées de manière indépendante reste un sujet de discorde qui pourrait affecter les opérations de Tether et la confiance des utilisateurs à long terme.
Et c'est quelque chose que vous devriez absolument considérer de manière réfléchie si vous êtes sur le point de confier à Tether une partie de vos actifs et de votre richesse.
USD Coin (USDC) - Histoire et données financières
USD Coin (USDC) a été introduit en 2018 grâce à une collaboration entre Circle et Coinbase, deux acteurs de premier plan et respectés de l'industrie des cryptomonnaies.
Dès sa création, l'USDC a été conçu avec un fort accent sur la conformité réglementaire et la transparence, se positionnant comme une alternative fiable aux autres stablecoins. Et par d'autres, nous parlons, bien sûr, de l'USDT de Tether, qui était, à l'époque, déjà la principale cryptomonnaie de son genre.
Et Circle fait beaucoup de choses d'une manière totalement différente.
L'USDC maintient son ancrage au dollar américain grâce à une politique de réserve stricte, garantissant que chaque jeton USDC soit couvert 1:1 par des dollars américains détenus dans des comptes séparés auprès d'institutions financières réglementées. Pour renforcer la confiance, l'USDC fournit des attestations mensuelles de Grant Thornton LLP, un cabinet comptable de premier plan, vérifiant l'adéquation de ses réserves.
En 2024, la capitalisation boursière de l'USDC s'élève à environ 35,88 milliards de dollars, en faisant la deuxième plus grande stablecoin derrière Tether. L'USDC a gagné une traction considérable, en particulier parmi les investisseurs institutionnels et au sein de l'écosystème DeFi, où sa transparence et sa conformité sont fortement valorisées.
<u>Capitalisation boursière de l'USDC, sur les 12 derniers mois / CoinMarketCap</u>
En termes simples, pour de nombreux utilisateurs, l'USDC est simplement une option plus transparente et plus fiable que l'USDT, constamment entouré d'un halo de scandales et de querelles avec les autorités et les législateurs.
L'intégration de l'USDC dans les systèmes financiers mondiaux est facilitée par des partenariats stratégiques avec des institutions financières majeures et des entreprises technologiques. Sa conformité avec la réglementation des Marchés des crypto-actifs (MiCA) en Europe illustre l'engagement de l'USDC à s'aligner sur les normes réglementaires en évolution. Et marque une fois de plus le contraste frappant avec l'évolution de l'USDT.
Cette approche proactive a non seulement étendu sa base d'utilisateurs mais a également positionné favorablement l'USDC dans les discussions sur l'avenir des actifs numériques réglementés.
Tout comme son ennemi juré, l'USDC a été à la pointe de l'innovation technologique, soutenant plusieurs réseaux de blockchain au-delà d'Ethereum, y compris Algorand, Solana et Stellar.
First Digital USD (FDUSD) - Histoire et données financières
First Digital USD (FDUSD) est l'une des nouvelles additions au marché des stablecoins. Il a été lancé par First Digital Trust, une société basée à Hong Kong. Institution financière spécialisée dans les solutions de garde et de services d'actifs. FDUSD vise à fournir une option de stablecoin sécurisée et conforme, en particulier pour le marché asiatique.
Malgré son entrée relativement récente, FDUSD a déjà connu une croissance significative.
Au cours des 30 derniers jours, sa capitalisation boursière a grimpé de 47 %, atteignant 2,94 milliards de dollars.
Cette ascension rapide peut être attribuée à plusieurs facteurs.
FDUSD met l'accent sur une conformité totale avec les réglementations régionales, séduisant ainsi les utilisateurs et les institutions dans les juridictions où la surveillance réglementaire est stricte. À cet égard, il est beaucoup plus proche de l'USDC que de l'USDT.
Le soutien d'actifs complet est également une réalité ici. FDUSD s'engage à maintenir un soutien de réserve complet, offrant aux utilisateurs la confiance que chaque jeton est remboursable pour sa valeur équivalente en dollars américains. Cela aide à instaurer la confiance, pour le moins.
Il est également important de mentionner que l'intégration du FDUSD dans les principales bourses offshore a amélioré sa liquidité et son accessibilité, en faisant une alternative viable aux stablecoins établis comme l'USDT.
<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>
L'accent mis sur les transactions transfrontalières est la caractéristique décisive de FDUSD. Le nouveau stablecoin d'origine asiatique est conçu pour faciliter les paiements transfrontaliers efficaces, répondant à un besoin crucial dans les finances mondiales, notamment dans les régions où les services bancaires traditionnels peuvent être limités ou coûteux.
Bien que la part de marché de FDUSD reste petite par rapport à l'USDT et à l'USDC, sa trajectoire de croissance et son positionnement stratégique suggèrent qu'il pourrait devenir un acteur important dans l'arène des stablecoins. Surtout au sein de certains marchés régionaux spécifiques, mais il y a des signes de popularité croissante à l'échelle mondiale.
USDT, USDC et FDUSD : Analyse comparative - Résilience, durabilité et réputation
Les stablecoins USDT, USDC et FDUSD, bien qu'ils partagent l'objectif fondamental de maintenir une valeur stable indexée sur le dollar américain, diffèrent considérablement dans leurs approches en matière de transparence opérationnelle, de conformité réglementaire, d'intégration technologique et de stratégies de marché.
Une analyse approfondie de ces différences est essentielle pour comprendre leurs positions respectives sur le marché et les développements futurs potentiels. C'est ainsi que vous définissez où placer votre argent.
Transparence opérationnelle et gestion des réserves
Comme nous l'avons mentionné ci-dessus, l'USDT a historiquement été moins transparent concernant ses avoirs en réserve.
Bien que Tether ait fourni des attestations et des rapports périodiques, ceux-ci n'ont pas toujours satisfait les autorités réglementaires ou les critiques qui demandent des audits complets par des tiers réputés. La composition des réserves de l'USDT a été un point de préoccupation, une partie significative ayant été précédemment détenue en papier commercial et autres actifs plutôt qu'en équivalents de trésorerie. Ce manque de transparence totale soulève des questions sur la capacité de Tether à répondre aux demandes de rachat en période de stress élevé sur le marché. Plus les gens retirent leurs actifs, plus Tether ressentira de la pression.
En revanche, l'USDC a bâti sa réputation sur la transparence opérationnelle.
Circle, l'émetteur de l'USDC, fournit des attestations régulières et détaillées de ses réserves, réalisées par Grant Thornton LLP. Ces rapports incluent des informations sur les types d'actifs détenus et confirment que les réserves sont détenues dans des comptes séparés. L'engagement de l'USDC en matière de transparence s'étend également à la conformité aux réglementations Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML), ce qui renforce sa crédibilité auprès des régulateurs et des utilisateurs institutionnels.
FDUSD met également l'accent sur le soutien intégral des actifs et la conformité réglementaire.
Mais en tant que stablecoin plus récent, FDUSD doit encore établir un historique de transparence à long terme. Son association avec First Digital Trust, une entité réglementée, ajoute une couche de crédibilité. Cela dit, FDUSD devra continuer à instaurer la confiance par des rapports transparents et cohérents, ainsi que des audits indépendants, pour solidifier sa réputation. S'il parvient à aller plus loin sans scandales ni moments douteux, il suivra encore davantage la piste de l'USDC. Cela marquera un contraste frappant avec l'USDT et rendra la concurrence encore plus acharnée.
Conformité réglementaire et intégration mondiale
Préféreriez-vous confier vos économies ou vos actifs opérationnels à une entité qui est 100% légale ou à une entité qui est régulièrement au bord de la guerre avec les autorités ? Eh bien, à moins d'être un fan de Pavel Durov, la réponse est assez évidente.
La conformité réglementaire est un facteur de différenciation crucial parmi les stablecoins, influençant leur adoption et leur intégration dans le système financier mondial.
Encore une fois, l'USDT a rencontré des défis réglementaires, y compris des enquêtes et des amendes liées à ses divulgations de réserves et à ses opérations. Ces problèmes ont conduit à des restrictions dans certaines juridictions et ont poussé certaines institutions à limiter ou à éviter l'utilisation de l'USDT en raison de préoccupations liées à la conformité.
Par exemple, avec la mise en œuvre de MICA, de nombreux services et plateformes européens s'apprêtent à se débarrasser de l'USDT. Cela inclut même Binance dans de nombreux pays de l'UE.
Cela pourrait ne rien signifier pour vous si vous venez d'autres parties du monde, mais en Europe, l'USDT semble sur le point de perdre ses positions de leader.
L'USDC a pris l'initiative de collaborer avec les régulateurs et a conçu ses opérations pour répondre aux exigences réglementaires des principaux marchés. Sa conformité avec la réglementation MiCA en Europe et son adhérence aux réglementations financières américaines positionnent l'USDC comme un stablecoin qui peut être utilisé en toute confiance par les institutions et les entités opérant dans des environnements réglementaires stricts.
Vous n'aimez peut-être pas devoir expliquer à vos partenaires commerciaux pourquoi vous choisissez l'USDC au lieu de l'USDT, mais en termes de contraintes juridiques, l'USDC semble être un choix plus clair.
FDUSD opère dans le cadre réglementaire de Hong Kong et d'autres juridictions asiatiques. Son focus sur la conformité dans ces régions en fait une option attrayante pour les utilisateurs et les entreprises opérant en Asie. À mesure que les paysages réglementaires mondiaux évoluent, la capacité de FDUSD à naviguer et à se conformer aux réglementations internationales sera cruciale pour son expansion. Les experts n'ont aucun doute que FDUSD va se conformer aux diverses exigences légales à mesure que l'adoption se généralise. Cela en fait un concurrent de plus en plus solide pour l'USDT.
Intégration technologique et participation à l'écosystème
Il est difficile de comparer directement les vitesses de transaction et les frais de l'USDT, de l'USDC et du FDUSD en raison du fait qu'ils fonctionnent sur différentes blockchains. Mais il y a quand même des informations à connaître.
USDT (Tether) est disponible sur plusieurs blockchains, y compris Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20) et d'autres comme Solana et Binance Smart Chain.
Sur le réseau Ethereum, les transactions USDT peuvent connaître des vitesses plus lentes et des frais plus élevés en raison de la congestion du réseau et des prix élevés du gaz (parfois atteignant quelques dollars pour 100 dollars envoyés). En revanche, les transactions USDT sur le réseau Tron offrent des vitesses de transaction plus rapides et des frais nettement inférieurs, ce qui en fait un choix populaire pour ceux qui privilégient l'efficacité des coûts et les transferts rapides.
USDC (USD Coin) fonctionne également sur plusieurs blockchains telles qu'Ethereum, Algorand, Solana et Stellar. Semblable à l'USDT, les transactions USDC sur Ethereum peuvent être coûteuses et plus lentes en raison de la congestion du réseau.
Cependant, sur des réseaux comme Solana et Algorand, les transactions USDC sont beaucoup plus rapides et entraînent des frais minimes, souvent juste quelques fractions de centime, grâce à la haute capacité et à la scalabilité de ces réseaux.
Dans la plupart des cas, le réseau plus large de l'USDT permet des frais moins élevés que l'USDC (Tron contre Solana blockchain, pour ce point). Mais pour les petites transactions, la différence est négligeable. Donc, pour les utilisateurs courants, ils sembleront essentiellement équivalents.
FDUSD (First Digital USD) est un stablecoin plus récent, et des données spécifiques sur ses vitesses de transaction et ses frais sont encore quelque peu limitées.
FDUSD fonctionne sur Ethereum, une blockchain plutôt lente en ce moment, et BNB Chain qui met l'accent sur des temps de transaction rapides et des frais relativement bas pour accroître son attrait pour les paiements mondiaux.
Quoi qu'il en soit, il serait prudent de dire qu'en général, la vitesse de transaction et les frais doivent être améliorés ici, par rapport à l'USDT sur Tron et l'USDC sur Solana.
Stratégie de marché et base d'utilisateurs
Les stratégies de marché de ces stablecoins influencent leur adoption et la démographie de leurs bases d'utilisateurs.
USDT cible une large base d'utilisateurs, allant des traders de détail aux grandes institutions, offrant une liquidité élevée et une disponibilité sur de nombreuses bourses. Ses frais de transaction bas sur certains réseaux, comme Tron, le rendent attractif pour les traders à volume élevé et ceux cherchant des transactions à faible coût.
USDC se concentre sur l'adoption institutionnelle et l'intégration dans les services financiers réglementés. Ses partenariats avec des institutions financières établies et des entreprises de fintech reflètent une stratégie visant à instaurer la confiance et à faciliter les opérations financières à grande échelle.
FDUSD se positionne stratégiquement sur les marchés asiatiques, en répondant aux besoins des utilisateurs qui requièrent des solutions de paiement transfrontalier efficaces et une conformité avec les réglementations régionales. Sa croissance sur ces marchés indique un alignement réussi avec les besoins de sa base d'utilisateurs cible.
Évaluation des risques et durabilité
Chaque stablecoin fait face à des risques susceptibles d'affecter sa durabilité et sa position sur le marché.
Les principaux risques de l'USDT proviennent de la surveillance réglementaire et des actions judiciaires potentielles qui pourraient limiter ses opérations. De plus, toute perte significative de confiance en raison de la transparence des réserves pourrait entraîner une diminution rapide de sa capitalisation boursière et de sa liquidité.
Les risques de l'USDC sont associés aux changements réglementaires qui pourraient imposer de nouvelles exigences ou restrictions aux stablecoins. Bien que sa position en matière de conformité soit une force, elle expose également l'USDC aux incertitudes des réglementations en évolution.
FDUSD doit relever les défis de la construction d'une part de marché dans un environnement concurrentiel et de l'établissement d’une confiance à long terme. Les changements réglementaires Skip translation for markdown links.
Content: dans ses régions d'exploitation ou des changements géopolitiques plus larges pourraient également avoir un impact sur sa croissance.
Conclusion
En conclusion, bien que l'USDT, l'USDC et le FDUSD servent tous le but fondamental de fournir de la stabilité au sein du marché des cryptomonnaies, leurs différences en matière de transparence, de conformité, d'intégration technologique et de stratégies de marché répondent à différents segments du marché.
La domination de l'USDT repose sur sa liquidité et son adoption généralisée, le rendant indispensable pour de nombreux traders et échanges. Cependant, les préoccupations persistantes concernant la transparence et la conformité réglementaire présentent des risques potentiels. Si vous souhaitez avoir vos actifs dans une monnaie largement populaire et acceptée littéralement partout sur la planète, l'USDT est le choix pour vous.
L'engagement de l'USDC en matière de transparence et de respect des réglementations séduit les institutions et les utilisateurs qui privilégient la sécurité et la conformité. Ses intégrations technologiques et son soutien à l'innovation le positionnent bien pour croître dans les marchés réglementés et les applications financières avancées. Si vous êtes un citoyen respectueux des lois (en particulier, vivant en Europe), l'USDC est le choix à privilégier. Sûr et solide.
Le FDUSD, en tant que stablecoin émergent, capitalise sur les opportunités régionales, se concentrant sur la conformité et l'efficacité dans les transactions transfrontalières. Son succès dépendra de sa capacité à instaurer la confiance et à étendre ses intégrations au sein du système financier mondial. Mais, pour l'heure, il constitue déjà un choix assez intéressant pour les utilisateurs en Asie où le FDUSD est déjà devenu une sorte d'USDC local.