Anchorage Digital, Kamino et Solana (SOL) Company ont lancé une structure tripartite qui permet aux institutions d’emprunter en utilisant comme garantie du SOL mis en staking sur les marchés de prêt de Kamino, tout en conservant le collatéral sous garde réglementée.
Ce dispositif est conçu pour répondre à un obstacle de base : la plupart des cadres de conformité institutionnels interdisent de déposer directement des actifs dans des smart contracts.
Comment cela fonctionne
Dans ce modèle, le SOL mis en staking reste sur des comptes ségrégués auprès d’Anchorage Digital Bank, un dépositaire de cryptomonnaies agréé au niveau fédéral.
Les institutions continuent de percevoir les récompenses de staking – environ 7 % par an – tout en accédant simultanément à de la liquidité d’emprunt via Kamino, l’un des plus grands protocoles de prêt DeFi de Solana.
La plateforme de gestion de collatéral Atlas d’Anchorage assure une surveillance automatisée, 24 heures sur 24, des ratios prêt‑valeur, des appels de marge et des liquidations.
Les emprunteurs ne transfèrent jamais directement le collatéral vers le smart contract d’un protocole, une étape qui a historiquement tenu les entreprises réglementées à l’écart du prêt DeFi.
Nathan McCauley, directeur général d’Anchorage Digital, indique que cette structure permet aux institutions d’utiliser leur SOL mis en staking de manière « productive » sans compromettre la conservation ni les contrôles de conformité.
Lire aussi : Binance Fired Investigators Who Flagged $1B In Iran-Linked USDT Flows, Report Says
Acteurs impliqués
Solana Company est une entité cotée en bourse créée en partenariat avec Pantera Capital et Summer Capital pour servir de trésorerie SOL à long terme.
L’action HSDT se négociait autour de 1,93 $ jeudi – proche de son plus bas sur 52 semaines – et la société a enregistré une perte nette de 352,8 millions de dollars au troisième trimestre 2025, selon Investing.com.
Les entreprises présentent cet accord comme un modèle reproductible pour d’autres sociétés de trésorerie et investisseurs en capital‑risque souhaitant obtenir du crédit au niveau des protocoles avec des garanties de conservation.
Contexte réglementaire
Ce lancement intervient alors que les législateurs américains restent dans l’impasse sur la manière de réglementer la finance décentralisée.
Le CLARITY Act, qui a été adopté à la Chambre en juillet 2025 avec un vote bipartisan de 294 contre 134, est à l’arrêt au Sénat après que des acteurs majeurs du secteur ont publiquement retiré leur soutien à la suite d’une révision du texte en janvier 2026.
Les points de blocage clés portent notamment sur la question de savoir si les développeurs DeFi non dépositaires doivent respecter des obligations de conformité conçues pour des intermédiaires centralisés, et sur le traitement à réserver aux produits de rendement en stablecoins.
La commission bancaire du Sénat a reporté une session de révision prévue le 15 janvier et ne l’a pas encore reprogrammée.
Tant que ce cadre ne sera pas finalisé, des structures hybrides comme le modèle Anchorage‑Kamino pourraient rester le principal moyen pour les institutions d’accéder aux marchés de prêt DeFi tout en restant dans les garde‑fous réglementaires existants.
À lire ensuite : Trump's Truth Social Files Two New Crypto ETFs - Including One For Crypto.com's CRO Token