L’ancien responsable du développement commercial de Binance, Chase Guo, a prédit que le Bitcoin (BTC) atteindra un nouveau record historique en 2026, poussé non pas par les cycles de halving ni par l’enthousiasme du retail, mais par le positionnement de la liquidité et par des dynamiques structurelles au sein du marché crypto lui‑même.
Ce qui s’est passé : la liquidité plutôt que le « hype »
Dans une récente interview, Guo a soutenu que le prochain grand breakout du Bitcoin sera façonné par la mécanique de marché plutôt que par la force d’un récit. « La raison va choquer les gens », a‑t‑il déclaré.
L’ancien dirigeant a identifié trois forces qui, selon lui, gouvernent la tarification des crypto‑actifs : la liquidité, l’attention et la répartition des détenteurs de tokens — parfois appelée « structure de jetons ». Ces éléments, dit‑il, déterminent les tendances de prix sur des cycles de court à moyen terme allant de sept jours à trois mois.
Guo a souligné un schéma dans lequel les gros acteurs exploitent le consensus du marché. Lorsque la plupart des traders s’alignent sur un récit haussier ou baissier unique, la liquidité se regroupe autour de niveaux de prix prévisibles, créant des opportunités pour des intervenants sophistiqués d’ingénier la volatilité. « Quand un consensus se forme, il devient une cible », a‑t‑il laissé entendre, en référence à des épisodes historiques de positions surpeuplées qui ont mené à des liquidations rapides et à des retournements brusques.
À ses yeux, le prochain record historique pourrait émerger d’un squeeze de liquidité, où l’exposition sur les produits dérivés, la rotation des capitaux et le positionnement convergent pour forcer une découverte de prix au‑delà des sommets précédents. Il a toutefois averti que le chemin serait volatil et contre‑intuitif — marqué par de fortes oscillations destinées à évincer les traders sur‑leviérisés avant tout mouvement haussier durable.
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Pourquoi c’est important : inquiétudes sur la manipulation
Les propos de Guo prennent un poids particulier compte tenu du contexte réglementaire entourant Binance. Sa description d’un marché dominé par des jeux de liquidité et des incitations de court terme reflète étroitement les allégations formulées par la U.S. Securities and Exchange Commission dans sa plainte de 2023 contre la plateforme et son fondateur Changpeng Zhao, qui évoquait du wash trading, des volumes gonflés artificiellement et des pratiques de market making internes.
Le flash crash du 10 octobre 2025 a encore intensifié l’examen. Lors de la chute brutale qui a frappé le Bitcoin et les principales altcoins en quelques minutes, les utilisateurs ont signalé des retards d’ordres, des fonctions désactivées et des mèches de prix inhabituelles ayant déclenché des liquidations forcées à des niveaux bien supérieurs à la normale. La direction de Binance, dont Richard Teng et Zhao, a attribué l’événement à des chocs macroéconomiques et à l’effet de levier à l’échelle du secteur, niant toute manipulation.
Cet épisode a renforcé des inquiétudes plus larges selon lesquelles des pratiques opaques de market making et une liquidité concentrée peuvent amplifier le risque systémique en période de stress.