L’ancien responsable du développement commercial de Binance, Chase Guo, a prédit que le Bitcoin (BTC) atteindra un nouveau sommet historique en 2026, porté non pas par les cycles de halving ou l’enthousiasme du retail, mais par le positionnement de la liquidité et les dynamiques structurelles au sein même du marché crypto.
Ce qui s’est passé : la liquidité avant le battage
Dans une récente interview, Guo a soutenu que la prochaine grande envolée du Bitcoin sera façonnée par la mécanique de marché plutôt que par la force des récits dominants. « La raison va choquer les gens », a-t-il déclaré.
L’ancien cadre a identifié trois forces qui, selon lui, régissent la formation des prix des crypto-actifs : la liquidité, l’attention et la répartition des détenteurs de tokens — parfois appelée « structure de jetons ». Ces éléments, a-t-il expliqué, déterminent les tendances de prix sur des cycles de court à moyen terme allant de sept jours à trois mois.
Guo a mis en avant un schéma dans lequel les gros acteurs exploitent le consensus de marché. Lorsque la plupart des traders se rallient à un seul récit haussier ou baissier, la liquidité se regroupe autour de niveaux de prix prévisibles, créant des opportunités pour des intervenants sophistiqués d’ingénier la volatilité. « Quand un consensus se forme, il devient une cible », a-t-il laissé entendre, en référence à des épisodes historiques de positions surpeuplées ayant conduit à des liquidations rapides et à des retournements brusques.
À ses yeux, le prochain sommet historique pourrait émerger d’un squeeze de liquidité, où l’exposition sur les produits dérivés, la rotation du capital et le positionnement convergeront pour forcer une découverte de prix au‑delà des plus hauts précédents. Il a toutefois averti que le chemin serait volatil et contre‑intuitif — marqué par de fortes oscillations destinées à évincer les traders sur‑leviérisés avant toute hausse durable.
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Pourquoi c’est important : craintes de manipulation
Les propos de Guo ont un poids particulier compte tenu du contexte réglementaire entourant Binance. Sa description d’un marché dominé par des jeux de liquidité et des incitations de court terme reflète étroitement les allégations formulées par la U.S. Securities and Exchange Commission dans sa plainte de 2023 contre la plateforme et son fondateur Changpeng Zhao, qui évoquait du wash trading, des volumes gonflés et des pratiques de market making internes.
Le flash crash du 10 octobre 2025 a encore intensifié l’examen du secteur. Lors de la forte chute qui a frappé le Bitcoin et les principales altcoins en quelques minutes, des utilisateurs ont signalé des retards d’ordres, des fonctions désactivées et des mèches de prix inhabituelles ayant déclenché des liquidations forcées à des niveaux bien supérieurs à la normale. La direction de Binance, dont Richard Teng et Zhao, a attribué l’épisode à des chocs macroéconomiques et à l’effet de levier à l’échelle de l’industrie, tout en niant toute manipulation.
Cet épisode a renforcé des inquiétudes plus larges selon lesquelles des pratiques de market making opaques et une liquidité concentrée peuvent amplifier le risque systémique en période de tension.
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