BBVA, deuxième plus grande banque espagnole par les actifs, a rejoint Qivalis mardi, portant à 12 le nombre de grands prêteurs européens du consortium de stablecoin en euro basé à Amsterdam.
La banque, qui détient 800 milliards de dollars d’actifs, became la deuxième institution espagnole du groupe après CaixaBank.
Les tokens libellés en dollar contrôlent 99 % du marché des stablecoins, estimé à 300 milliards de dollars. Les stablecoins indexés sur l’euro restent en dessous de 1 milliard de dollars de capitalisation totale.
Qivalis cherche à obtenir l’agrément d’Institution de Monnaie Électronique auprès de la banque centrale néerlandaise dans le cadre du règlement européen sur les marchés de crypto‑actifs (MiCA). Le consortium prévoit de lancer son token au second semestre 2026.
Ce qui s’est passé
Le consortium includes désormais Banca Sella, BNP Paribas, CaixaBank, Danske Bank, DekaBank, DZ BANK, ING, KBC, Raiffeisen Bank International, SEB et UniCredit. BNP Paribas et DZ Bank ont rejoint ces derniers mois.
Jan-Oliver Sell, ancien dirigeant de Coinbase Allemagne et directeur général de Qivalis, a indiqué que BBVA apporte une solide expérience dans les actifs numériques. Le consortium a créé la coentreprise à Amsterdam en décembre 2025.
Le projet doit obtenir l’approbation de la banque centrale néerlandaise pour opérer en tant qu’institution de monnaie électronique avant d’émettre des tokens. Les échanges avec les régulateurs et la mise en œuvre technique se poursuivent en vue du lancement commercial prévu au second semestre 2026.
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Pourquoi c’est important
Le USDT de Tether domine le marché des stablecoins avec environ 185 milliards de dollars en circulation. Le USDC de Circle représente près de 70 milliards de dollars. Les deux sont indexés sur le dollar et émis par des entreprises situées en dehors de l’Union européenne.
Les stablecoins en euro connaissent une adoption limitée malgré le rôle international de la monnaie. Le plus grand stablecoin en euro, le EURC de Circle, affiche une offre d’environ 330 millions de dollars selon les données de décembre 2025.
Les banques européennes cherchent à réduire leur dépendance aux rails de paiement en dollar tout en maintenant une supervision réglementaire sous MiCA. Ce cadre requires que les émetteurs de stablecoins respectent des exigences de solvabilité, de gouvernance et de protection des clients.
Le consortium fait face à plusieurs défis d’exécution, notamment la mise en place de l’infrastructure technique, l’achèvement du processus d’agrément réglementaire et l’attraction d’utilisateurs face aux stablecoins en dollar déjà établis. Qivalis prévoit de recruter 45 à 50 employés au cours des 18 à 24 prochains mois.
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