Bernstein maintient sa prévision de prix de Bitcoin à 1 million de dollars pour 2033, mais a repoussé ses objectifs à court terme après la récente correction de la cryptomonnaie. La société de recherche de Wall Street s’attend désormais à ce que le BTC atteigne 150 000 $ en 2026 et puisse potentiellement culminer à 200 000 $ en 2027, retardant d’environ deux ans ses projections précédentes. L’objectif de long terme reste inchangé.
Ce qui s’est passé : révision des prévisions
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a partagé des extraits de la dernière note de Bernstein. Les analystes de la société ont indiqué que le cycle de Bitcoin a rompu avec son schéma traditionnel de quatre ans.
Ils le décrivent désormais comme un « cycle haussier prolongé, avec des achats institutionnels plus persistants compensant toute vente panique du détail ».
Malgré une baisse d’environ 30 % de Bitcoin, les ETF au comptant n’ont enregistré que moins de 5 % de sorties nettes.
Ces données ont entraîné une révision du calendrier. Bernstein prévoyait initialement un pic de cycle proche de 200 000 $ en 2025 lorsqu’elle a publié pour la première fois sa thèse du million de dollars en parallèle de sa couverture de MicroStrategy à la mi‑2024.
Bitcoin a culminé dans une zone autour de 120 000 $ plutôt qu’au niveau prévu de 200 000 $ pour 2025.
La correction qui a suivi a incité les analystes à prolonger leur calendrier. Les analystes de la société ont écrit : « Nous relevons notre objectif de prix Bitcoin 2026E à 150 000 $, avec un cycle pouvant potentiellement culminer en 2027E à 200 000 $. Notre objectif de prix Bitcoin 2033E de long terme reste d’environ 1 000 000 $. »
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Pourquoi c’est important : capital institutionnel
Les faibles sorties d’ETF lors d’une correction importante indiquent que le capital institutionnel se comporte différemment de celui des investisseurs particuliers lors des cycles précédents. Bernstein interprète le chiffre de 5 % de sorties comme la preuve que les pools d’investissement via ETF offrent un soutien de prix que les cycles traditionnels de halving sur quatre ans ne prenaient pas en compte. La société estime que ce capital « collant » a fondamentalement modifié la structure du marché de Bitcoin.
Le cadre révisé traite les objectifs précédents comme reportés plutôt qu’abandonnés.
Bernstein a correctement identifié des moteurs d’adoption tels que la demande d’ETF et les contraintes d’offre, mais s’est montrée trop agressive sur le calendrier.
Les nouvelles projections reconnaissent que les flux de capitaux institutionnels s’inscrivent dans un horizon temporel plus long que les cycles dictés par les halvings qui gouvernaient auparavant l’évolution des prix.
Le BTC s’échangeait à 92 405 $ au moment de la rédaction.
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