Bernstein a maintenu son objectif de cours de 150 000 $ pour le Bitcoin (BTC) d’ici fin 2026, indiquant à ses clients dans une note publiée lundi que la baisse de 44 % de la cryptomonnaie par rapport à ses sommets historiques représente une « crise de confiance » plutôt qu’une rupture structurelle — la qualifiant de « plus faible scénario baissier de l’histoire du Bitcoin ».
Ce qui s’est passé : Bernstein défend le BTC
L’analyse, dirigée par l’analyste Gautam Chhugani, argue que les marqueurs caractéristiques des précédents krachs crypto sont absents de la baisse actuelle.
Il n’y a eu aucun effondrement institutionnel majeur, aucune exposition d’effets de levier cachés, et aucune série de défaillances généralisées dans l’écosystème.
Au contraire, Bernstein pointe ce qu’il décrit comme un soutien institutionnel exceptionnellement solide, incluant un président américain pro‑Bitcoin, la poursuite de l’expansion des ETF spot Bitcoin, une adoption croissante dans les trésoreries d’entreprise, et un intérêt soutenu de la part des grands gestionnaires d’actifs.
La société rejette l’argument selon lequel Bitcoin serait devenu obsolète avec la montée de l’intelligence artificielle, estimant que cette vision reflète surtout un déplacement de l’attention des investisseurs plutôt qu’une menace réelle.
Bernstein minimise également les risques de ventes forcées par les entreprises ou les mineurs détenant du Bitcoin. Les analystes notent que les grandes sociétés qui détiennent du Bitcoin ont structuré leurs bilans pour résister à des baisses prolongées, en faisant référence à la récente conférence téléphonique sur les résultats de Strategy, où seul un scénario extrême — un Bitcoin tombant à 8 000 $ et y restant pendant cinq ans — déclencherait une restructuration.
Les mineurs, ajoute la société, ont diversifié leurs revenus en réallouant des ressources énergétiques vers la demande de centres de données IA.
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Pourquoi c’est important : la confiance plutôt que la crise
La grille de lecture de Bernstein est importante car elle remet directement en question le récit baissier dominant.
Les analystes de la société soutiennent que les facteurs qui portent le Bitcoin — vents favorables réglementaires, flux vers les ETF et adoption institutionnelle — distinguent clairement ce cycle des précédentes baisses, alors tirées par des excès de risque et des structures de marché fragiles.
Le message aux investisseurs est que la situation actuelle ressemble davantage à une correction dictée par le sentiment qu’à un désendettement systémique.
Si la lecture de Bernstein est correcte, l’écart entre le cours actuel du Bitcoin et son objectif de 150 000 $ pourrait représenter, aux yeux de la société, une opportunité d’achat plutôt qu’un signal d’alerte.
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