Bernstein Research, une division d'analystes de premier plan du gestionnaire d'actifs global AllianceBernstein, prévoit que Bitcoin atteindra 200 000 $ d'ici la fin de 2025. Avec une assertion frappante de leur "Livre Noir" de 160 pages sur le Bitcoin, cet objectif est jugé “conservateur”, soulignant le rôle de l'adoption institutionnelle, des fonds négociés en bourse (ETFs) et des mineurs de Bitcoin dans cette projection.
Intitulé "From Coin to Computing: The Bitcoin Investing Guide," le rapport de Bernstein examine en profondeur les tendances qui boostent la trajectoire du Bitcoin. L'acceptation institutionnelle s'intensifie. Les ETFs gagnent rapidement en traction. Le Bitcoin devient de plus en plus intégré tant aux secteurs des cryptomonnaies que de l'intelligence artificielle (AI). Gautam Chhugani, Managing Director chez Bernstein, soutient que dans un monde en proie à une dette record des États-Unis et à des menaces d'inflation, l'offre limitée de Bitcoin offre une "réserve de valeur" persuasive. Le comparant favorablement à l'or, il exhorte les sceptiques à reconsidérer son potentiel.
Un changement sismique dans les schémas d'investissement est évident, notamment parmi les gestionnaires d'actifs majeurs. Bernstein note qu'ils supervisent désormais près de 60 milliards de dollars dans des ETFs Bitcoin et Ethereum - une hausse significative par rapport à 12 milliards en septembre 2022. Louant ces ETFs comme un succès historique, le rapport reconnaît un afflux significatif de 18,5 milliards de dollars cette année seulement. D'ici la fin de 2024, Bernstein voit les entités traditionnelles de Wall Street surpasser la position de Satoshi en tant que plus grands détenteurs de Bitcoin. Ce changement reflète les défis institutionnels autour de l'auto-gardiennage et souligne les ETFs de Bitcoin comme points d'entrée privilégiés pour les investissements numériques institutionnels.
La perspective haussière de Bernstein repose fermement sur l'analyse des tendances et les comportements institutionnels. Les prix du Bitcoin ont grimpé de 120 % l'année précédente, atteignant une capitalisation boursière de 1,3 trillion de dollars. L'adoption institutionnelle devrait tripler les niveaux actuels de Bitcoin. Cette croissance devrait pousser la capitalisation boursière au-delà de 3 trillions de dollars d'ici la fin de 2025, stimulée par des allocations accrues de gestionnaires de patrimoine et de conseillers en investissements, ouvrant la voie à de plus grandes institutions financières pour dominer le paysage du marché.
Les analystes voient cette phase institutionnelle émergente comme un catalyseur pour pousser le Bitcoin à 200 000 $ d'ici la fin de 2025, en soulignant le caractère conservateur de cet objectif en raison de l'élan institutionnel actuel.
L'analyse de Bernstein met également en lumière le rôle du Bitcoin en tant qu'actif de trésorerie d'entreprise. MicroStrategy Incorporated illustre cette tendance, sous la direction du PDG Michael Saylor, en investissant plus de 99 % de ses réserves de trésorerie dans Bitcoin - détenant environ 1,3 % de l'offre totale de Bitcoin. Bernstein vante l'approche de MicroStrategy comme une stratégie d'équité Bitcoin avec effet de levier, offrant des rendements boursiers supérieurs par rapport aux détentions directes de Bitcoin ou aux ETFs.
D'autres informations révèlent des tendances de consolidation parmi les mineurs de Bitcoin. Les principaux acteurs, dont Riot Platforms, CleanSpark et Marathon Digital Holdings, s'étendent par acquisition, menant à une industrie minière de plus en plus dominée par des entités à grande échelle.
Selon Bernstein, ces mineurs émergent en tant qu'acteurs cruciaux de l'infrastructure énergétique, avec une attente qu'ils capturent 30 % de la capacité de hachage totale du Bitcoin d'ici 2025.
Le rapport explore la synergie entre le minage de Bitcoin et l'infrastructure AI, où les mineurs deviennent des partenaires précieux pour les fournisseurs de cloud GPU en offrant un accès énergétique vaste. Cette alliance stratégique réduit le "temps de mise sur le marché" pour activer des centres de données AI. La firme note les mineurs comme une opportunité d'arbitrage énergétique attractive, bien moins chère que les centres de données traditionnels, citant des entreprises comme Core Scientific et Iris Energy comme pionnières dans la fusion des centres de données AI avec les opérations minières.
Bernstein souligne l'évolution des mineurs de Bitcoin en collaborateurs essentiels pour les centres AI. Ce développement diversifie non seulement les sources de revenus des mineurs mais renforce également la durabilité et la scalabilité des infrastructures AI, présentant une synergie dynamique à la confluence de la technologie minière de Bitcoin et de l'intelligence artificielle. Au moment du reportage, le Bitcoin était évalué à 67 162 $.