Bitcoin a dépassé le seuil des 106 000 $ lundi matin, le 10 novembre, marquant une reprise spectaculaire de 4,5 % après être tombé sous le seuil psychologique important de 100 000 $ quelques jours plus tôt. Le rallye est survenu alors que les marchés de la cryptomonnaie absorbaient une confluence de développements politiques et économiques, y compris l'annonce par le président Donald Trump d'un "dividende douanier" de 2 000 $ proposé pour les Américains et l'avancement par le Sénat américain d'un accord de financement pour mettre fin à la plus longue fermeture du gouvernement du pays.
Selon les données du marché de Coinpedia, le Bitcoin se négociait à environ 106 333 $ lundi matin, après avoir rebondi par rapport à des niveaux proches de 99 966 $ atteints le 4 novembre. La reprise représente un changement significatif du sentiment du marché après ce que les analystes ont qualifié de "Octobre Rouge" : la première performance négative d'octobre de Bitcoin en six ans.
Le principal catalyseur du dernier rallye du Bitcoin semble être une combinaison de développements politiques ayant réduit l'incertitude sur les marchés financiers plus larges. Le dimanche 9 novembre, le président Trump a annoncé via sa plateforme Truth Social que les Américains recevraient "un dividende d'au moins 2 000 $ par personne (à l'exclusion des personnes à revenu élevé !)" généré par les recettes tarifaires.
L'annonce est intervenue alors que Trump défendait ses politiques tarifaires agressives dans le cadre d'un défi de la Cour suprême à son utilisation de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a ensuite précisé lors de l'émission "This Week" de ABC que le dividende "pourrait prendre de nombreuses formes", y compris des réductions d'impôts sur les pourboires, les heures supplémentaires et les prestations de sécurité sociale déjà incluses dans la législation récente.
Les analystes du marché suggèrent que la proposition, qui pourrait injecter environ 300 milliards de dollars dans l'économie si elle était pleinement mise en œuvre, a ravivé les spéculations sur d'éventuels afflux de liquidités rappelant l'ère des mesures de relance de 2020, bien que sur une échelle plus petite. Cependant, les experts notent que l'exécution d'un tel plan nécessiterait l'approbation du Congrès et pourrait accroître l'émission de la dette publique.
Résolution de la fermeture et appétit pour le risque en hausse
Simultanément, les marchés des cryptomonnaies ont bondi à la nouvelle que le Sénat avait avancé une mesure de financement critique tard dimanche soir avec exactement 60 voix — le minimum requis — signalant une fin imminente à la fermeture du gouvernement de 40 jours qui a commencé le 1er octobre. Huit sénateurs démocrates ont rompu avec la direction de leur parti pour soutenir l'accord, qui comprend une résolution continue jusqu'au 31 janvier et des paquets de financement pour plusieurs agences clés.
La fermeture, qui a mis en congé environ 900 000 travailleurs fédéraux et perturbé des services allant de l'assistance alimentaire SNAP au contrôle du trafic aérien, avait pesé sur le sentiment du marché tout au long de novembre. La perspective de sa résolution a amélioré l'appétit pour le risque dans toutes les classes d'actifs, le Bitcoin — souvent traité comme un actif « risqué » — bénéficiant du changement.
"Bitcoin a bondi alors que le Sénat américain adoptait un projet de loi mettant fin à la fermeture du gouvernement, et que MicroStrategy effectuait un autre gros achat, inversant les techniques sur-vendues," a noté l'analyse de Coinpedia de lundi. La combinaison de l'incertitude politique réduite et de l'accumulation institutionnelle a créé des conditions favorables pour la reprise de la cryptomonnaie.
Modèles de volatilité signalant une transition de marché
Malgré le rallye de lundi, le Bitcoin reste dans un environnement de trading volatile. La cryptomonnaie est encore en baisse d'environ 8 % au cours des deux dernières semaines après avoir atteint un sommet historique de plus de 109 000 $ début octobre, selon l'intelligence de marché d'Amberdata.
La structure du marché suggère que le Bitcoin navigue dans ce que les analystes décrivent comme une "phase de test de liquidité," où les traders à court terme conduisent des fluctuations rapides de prix tandis que les détenteurs à plus long terme maintiennent leurs positions. Ce modèle émerge typiquement lors de périodes de sensibilité accrue aux développements macroéconomiques et politiques.
Les indicateurs techniques montrent que le Bitcoin a reconquis le niveau de support de 105 000 $ et a franchi la résistance horizontale près de 105 834 $. Cependant, l'Indice de force relative (RSI) est entré dans le territoire sur-acheté au-dessus de 65, suggérant un potentiel de consolidation à court terme ou de repli.
La prochaine résistance majeure se situe à 107 588 $, avec d'autres cibles à 109 208 $ et 112 188 $. Un échec à maintenir un support au-dessus de 105 000 $ pourrait entraîner un retest du niveau de retracement de Fibonacci à 102 000 $.
L'activité institutionnelle se poursuit sans relâche
Soutenant la reprise du marché, l'accumulation institutionnelle a continué à travers la récente volatilité. Strategy (anciennement MicroStrategy), le plus grand détenteur d'entreprise de Bitcoin, a maintenu sa stratégie d'acquisition agressive malgré la récente turbulence du marché. L'entreprise détient plus de 640 000 BTC depuis la fin novembre, ayant récemment levé 715 millions de dollars par le biais d'une nouvelle émission d'actions privilégiées pour financer des achats supplémentaires.
Pendant ce temps, les fonds négociés en bourse Bitcoin ont montré des signes de stabilisation après avoir connu des sorties de fonds soutenues tout au long du mois d'octobre. Selon le reportage de FinanceFeeds, les ETF Bitcoin au comptant américains ont mis fin à une série de six jours de sorties de fonds avec 240 millions de dollars de nouveaux investissements, dirigés par l'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity.
L'infrastructure institutionnelle soutenant le Bitcoin a mûri de manière significative par rapport aux cycles de marché précédents. L'analyse de BlackRock note que bien que la volatilité annualisée du Bitcoin reste autour de 54 % — nettement plus élevée que celle de l'or à 15,1 % ou des actions mondiales à 10,5 % — l'actif a démontré une corrélation croissante avec les dynamiques du marché traditionnel à mesure que la participation institutionnelle a augmenté.
Réflexions finales
À l'avenir, la trajectoire du Bitcoin dépendra probablement de plusieurs facteurs : la résolution finale de la fermeture du gouvernement, les détails de mise en œuvre de toute proposition de dividende douanier, et les flux de capitaux institutionnels continus. Les analystes de Decrypt suggèrent que si le Bitcoin maintient son schéma post-halving, "un mouvement vers 120 000 $ à 150 000 $ d'ici la fin de 2025 reste à portée de main."
Cependant, les risques à court terme persistent. L'Indice de peur et de cupidité est actuellement à 29, indiquant une "peur extrême" parmi les participants au marché. Cela suggère que bien que des rallyes à court terme soient possibles, la confiance plus large du marché n'a pas complètement récupéré de la baisse de novembre.
Pour que le rallye maintienne son momentum, le Bitcoin devra briser résolument la barre des 108 000 $ et démontrer sa capacité à maintenir les gains dans des conditions de marché potentiellement volatiles. Les semaines à venir seront cruciales pour déterminer si la reprise de novembre représente un véritable retournement de tendance ou simplement un rallye de soulagement temporaire dans une phase de correction en cours.
Alors que les marchés des cryptomonnaies continuent d'évoluer et gagnent une acceptation grand public, l'interaction entre les développements politiques, l'adoption institutionnelle et les forces du marché traditionnel restera probablement centrale dans le processus de découverte des prix du Bitcoin. Pour l'instant, les traders et les investisseurs surveillent de près les niveaux de support et de résistance clés tout en surveillant les développements à Washington pour plus de clarté sur la direction de la politique économique.