DeepSeek a bouclé mardi sa première levée de fonds externe, levant plus de 7 milliards de dollars via une structure qui canalise le capital des investisseurs vers un partenariat contrôlé par son fondateur, Liang Wenfeng.
Points clés :
- DeepSeek a réuni plus de 7,4 milliards de dollars lors de sa première levée de capitaux externes.
- Liang Wenfeng a engagé 20 milliards de yuans et conservé le contrôle des droits de vote du laboratoire.
- L’accord valorise la société d’IA entre 52 milliards $ et 59 milliards $.
DeepSeek clôt sa première levée de fonds
Ce laboratoire chinois a levé environ 50 milliards de yuans, soit près de 7,4 milliards de dollars, dans le cadre d’un accord que des personnes proches des négociations ont décrit aux journalistes. Ces montants placent sa valorisation entre 52 milliards $ et 59 milliards $, ce qui classe ce tour parmi les plus importants financements privés de la tech en Chine. C’est la première fois que la société accepte des capitaux d’autres acteurs que High-Flyer, le fonds spéculatif quantitatif également fondé par Liang.
La structure est la partie la plus inhabituelle : les investisseurs ont dirigé leurs fonds vers une société en commandite gérée par Liang plutôt que dans l’entreprise elle‑même. La plupart acceptent une période de blocage de cinq ans et ne disposent d’aucun droit de vote, un arrangement qui maintient fermement le fondateur aux commandes d’un laboratoire centré sur la recherche qui a longtemps évité l’argent extérieur.
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Tencent et CATL soutiennent le laboratoire
Tencent a apporté environ 10 milliards de yuans et le fabricant de batteries CATL environ 5 milliards de yuans, les deux plus grands investisseurs externes. Liang a lui‑même injecté 20 milliards de yuans, le plus gros chèque individuel et près de 40 % du total. Cette participation lui permet d’absorber la dilution et l’examen liés aux capitaux extérieurs sans céder le contrôle que les fondateurs abandonnent habituellement à cette échelle.
Un investisseur s’est distingué des conditions de blocage : le Fonds national d’investissement pour l’industrie de l’intelligence artificielle de Chine a investi directement dans DeepSeek et conservé ses droits de vote. La liste des investisseurs ressemble autant à un pari national qu’à une opération financière, associant un géant des réseaux sociaux à un champion des batteries derrière un même laboratoire.
DeepSeek face aux laboratoires américains
Cette levée laisse toutefois l’entreprise loin derrière ses rivales américaines.
Le montant reste inférieur aux 122 milliards $ réunis cette année par OpenAI et aux 65 milliards $ sécurisés le mois dernier par Anthropic. Alfredo Montufar-Helu, directeur général d’Ankura China Advisors, estime que les interdictions d’exportation empêchent le laboratoire d’accéder aux puces américaines de pointe et suppriment la nécessité d’aligner ses budgets de calcul sur ceux des États‑Unis. Ces limites poussent les développeurs chinois vers des fournisseurs domestiques, des investisseurs locaux et des infrastructures nationales.
DeepSeek a bâti sa réputation sur la frugalité, et son modèle R1 a ébranlé les marchés en janvier 2025 en égalant les meilleurs systèmes américains pour une fraction du coût. Nvidia a perdu près de 600 milliards $ de capitalisation en une seule séance à ce moment‑là, et cette nouvelle réserve de capitaux arme désormais le laboratoire pour les entraînements plus coûteux que réclameront ses prochains modèles.
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