Bitcoin fait face à la plus agressive vague de ventes institutionnelles de son histoire

Bitcoin (BTC) connaît la plus agressive vague de ventes nettes institutionnelles de son histoire, le taux de variation combiné des avoirs en spot ETF et des sociétés de trésorerie plongeant à -319 %, selon Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments.

Ce qui s’est passé : des sorties institutionnelles record

Edwards a publié son analyse sur X, en utilisant les fonds négociés en bourse au comptant et les sociétés de trésorerie comme indicateurs du comportement institutionnel sur le réseau Bitcoin. Le taux de variation mensuel combiné des avoirs en ETF et en trésorerie est brutalement tombé en territoire négatif.

Les sociétés de trésorerie à elles seules restent à peine en territoire positif, probablement en raison de l’accumulation continue par Strategy. Les ETF au comptant, en revanche, sont profondément passés en territoire négatif.

Edwards a également suivi une mesure qu’il appelle l’Achat Net Institutionnel, qui évalue la variation combinée des soldes ETF et trésorerie par rapport à la nouvelle offre de BTC minée. Lors du rebond de janvier, cet indicateur est brièvement passé en territoire positif, ce qui signifiait que les institutions achetaient plus vite que les mineurs ne produisaient de nouvelles pièces.

Cette situation s’est rapidement inversée. L’indicateur est tombé à -319 %, un niveau jamais enregistré auparavant.

« Vente nette la plus agressive de Bitcoin par les institutions JAMAIS observée la semaine dernière », a écrit Edwards.

Pourquoi c’est important : le risque de rabais quantique

Edwards a attribué ce retrait institutionnel à la montée des inquiétudes concernant la menace que représente l’informatique quantique pour Bitcoin. Cette technologie pourrait théoriquement être utilisée pour compromettre d’anciens portefeuilles BTC vulnérables.

Dans une étude publiée la semaine dernière, Edwards a soutenu que ce risque influence déjà la manière dont les investisseurs rationnels évaluent l’actif. « Lorsque l’on tient compte des statistiques sur la date prévue du Q-Day, l’investisseur rationnel applique aujourd’hui une décote de 20 % à la juste valeur de Bitcoin », a-t-il expliqué.

Edwards a présenté des données montrant que cette décote augmenterait chaque année où le réseau BTC n’est pas mis à niveau pour résister aux attaques quantiques.