Bitcoin La pression vendeuse sur Bitcoin a diminué d’environ 80 % entre fin novembre et fin décembre, alors que les données on-chain montrent que les pertes réalisées hebdomadaires sont passées de 2,4 milliards de dollars à 0,5 milliard de dollars. La cryptomonnaie continue de s’échanger sous les 90 000 $ après plusieurs tentatives de cassure avortées depuis le 14 décembre.
Ce qui s’est passé : pertes réalisées
L’analyste Axel Adler a partagé un graphique suivant les pertes réalisées sur Bitcoin à l’aide d’une moyenne mobile sur sept jours et d’un cadre de z-score, mettant en évidence la transition entre la capitulation de novembre et la période de normalisation de décembre.
Le z-score des pertes réalisées a grimpé entre 8,7 et 10,9 les 21‑22 novembre, avec des pertes quotidiennes dépassant 5 milliards de dollars.
En comparaison, le pic de fin décembre, le 26 décembre, a atteint un z-score proche de 1,6, les pertes réalisées hebdomadaires revenant aux niveaux observés en septembre et octobre.
Cet indicateur mesure le volume des pertes réalisées lors des mouvements de pièces, le z-score identifiant les extrêmes de stress au sein du marché.
Le ratio de profit/perte net réalisé de Bitcoin, lissé avec une moyenne mobile sur sept jours, reste en territoire négatif mais s’est nettement amélioré. La profondeur du P/L net négatif s’est réduite de près de moitié durant la dernière semaine de décembre.
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Pourquoi c’est important : épuisement des vendeurs
Adler a indiqué que la forte baisse des pertes réalisées pointe vers un épuisement structurel des vendeurs plutôt qu’une faiblesse temporaire. Il a noté que lorsque le P/L net réalisé tend à la hausse vers la ligne zéro, cela reflète une phase de transition où les ventes forcées s’atténuent et l’offre marginale s’affaiblit.
Historiquement, les marchés se stabilisent après de telles conditions, les retours durables en territoire positif coïncidant avec les premières phases de reprises locales.
Novembre semble avoir absorbé la majorité des mains faibles, tandis que décembre a joué un rôle de phase d’absorption et de stabilisation, selon l’analyse.
Cette amélioration s’est produite sans forte reprise des cours, ce qui suggère que le changement provient de l’épuisement des vendeurs plutôt que d’achats spéculatifs. Bitcoin reste enfermé dans une phase de consolidation autour de 87 600 $, s’échangeant sous la moyenne mobile descendante à 200 périodes qui agit comme une résistance dynamique autour de 89 000–90 000 $.
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