Cantor Fitzgerald a présenté mardi un cadre de valorisation dans lequel Hyperliquid (HYPE) pourrait atteindre une capitalisation boursière de plus de 200 milliards de dollars, sur la base d’un multiple de 50x appliqué à un scénario de chiffre d’affaires annuel modélisé à 5 milliards de dollars.
La société a également lancé la couverture de PURR et Hyperion DeFi (RION) avec une recommandation de « surpondérer », indiquant qu’elle s’attend à ce que ces deux actifs surperforment les indices de référence sectoriels comparables.
Ce qui s’est passé
Dans son analyse, Cantor a détaillé une série de scénarios potentiels de revenus pour HYPE et utilise ces projections pour construire des sensibilités de valorisation.
Dans le scénario haut de fourchette, le rapport indique « qu’un multiple de 50x sur 5 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel implique une capitalisation supérieure à 200 milliards de dollars », en précisant que ce cadre vise à illustrer comment la valorisation évolue avec les revenus plutôt qu’à fournir un objectif de prix spécifique.
La société a ajouté que son approche reflète la manière dont les réseaux technologiques en phase précoce et à forte croissance ont historiquement été évalués.
Also Read: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface « La modélisation est conçue pour montrer des fourchettes de valorisation représentatives en fonction de différents rythmes de revenus », écrit Cantor, en soulignant que l’analyse dépend de l’exécution, de l’expansion de la base d’utilisateurs et de la participation continue à l’écosystème.
En attribuant des recommandations « surpondérer » à la fois à PURR et à RION, Cantor a mis en avant l’amélioration de la structure de marché, les tendances de croissance des utilisateurs et les nouveaux cas d’usage qui commencent à ancrer l’activité économique sur chaque réseau.
Le rapport a noté que les deux actifs présentent des schémas de données « compatibles avec des réseaux qui gagnent une traction précoce », tout en avertissant que les conditions sectorielles restent volatiles.
Cantor a également contextualisé ses sensibilités de valorisation pour HYPE en comparant l’empreinte de revenus potentielle du projet avec celle de pairs dans des catégories adjacentes.
Pourquoi c’est important
La société a souligné que les scénarios modélisés reflètent « des trajectoires illustratives basées sur les schémas de demande observés et les métriques actuelles du réseau » et réaffirme que les résultats réels dépendront des conditions de marché plus larges.
Elle a également indiqué que, selon Cantor, HYPE, PURR et RION méritent d’être suivis à mesure que la catégorie évolue, compte tenu de la séparation croissante entre les réseaux montrant une activité réelle et ceux qui reposent principalement sur des flux spéculatifs.