La société d’investissement Grayscale a déclaré lundi que 2026 devrait marquer le début d’une phase institutionnelle pour les actifs numériques, alors que la clarté réglementaire et la demande pour des réserves de valeur alternatives accélèrent les changements structurels dans la manière dont les cryptomonnaies sont adoptées et utilisées comme produits d’investissement.
La société décrit l’année à venir comme « l’aube de l’ère institutionnelle », en mettant en avant l’essor des produits négociés en bourse, l’amélioration de la régulation aux États-Unis et la participation croissante des gestionnaires de patrimoine conseillés et des investisseurs institutionnels.
S’exprimant sur Crypto World de CNBC, Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a indiqué que deux forces poussent ce changement : la demande macroéconomique pour des réserves de valeur non fiduciaires et un cadre réglementaire plus clair pour les produits financiers basés sur la blockchain.
La clarté réglementaire reconfigure la structure du marché crypto
Pandl a expliqué que les actifs numériques sont de plus en plus traités comme des infrastructures financières plutôt que comme une technologie spéculative, ce qui rend une régulation globale essentielle à mesure que le secteur s’intègre au système financier traditionnel.
Il a cité une série d’étapes réglementaires qui ont remodelé le marché américain ces dernières années, en commençant par la victoire judiciaire de Grayscale en 2023 contre la Securities and Exchange Commission américaine au sujet des produits négociés en bourse adossés au Bitcoin (BTC), suivie du lancement, en 2024, de produits spot sur Bitcoin et Ether (ETH) et des évolutions législatives qui ont suivi en 2025.
Alors qu’un projet de loi américain sur la structure du marché crypto n’a pas été adopté cette année, en partie à cause d’une longue fermeture du gouvernement, Pandl a indiqué que la dynamique a repris et que des avancées au Congrès sont attendues dès le début de l’année prochaine.
Il a souligné que le soutien bipartisan sera crucial pour maintenir une croissance à long terme et garantir que la crypto reste intégrée au système financier américain.
Selon Pandl, une plus grande clarté réglementaire pourrait également débloquer l’émission de jetons par un large éventail d’acteurs, des start-up aux grandes entreprises, permettant aux jetons numériques de faire partie des structures de capital standard aux côtés des actions et des obligations.
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L’accès institutionnel s’élargit grâce aux ETF et au staking
Grayscale s’attend à ce que la participation institutionnelle s’intensifie à mesure que davantage d’actifs numériques deviennent accessibles via des produits négociés en bourse.
Pandl a expliqué que la simplification réglementaire a considérablement raccourci le délai de mise sur le marché des ETF crypto, après des années de retard durant le processus d’approbation pour les produits liés au bitcoin.
Ces derniers mois, Grayscale a lancé des ETF adossés à des actifs tels que Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE) et Chainlink (LINK), certains produits intégrant des fonctionnalités de staking.
Pandl a indiqué que le staking s’impose comme un élément de différenciation clé pour les investisseurs institutionnels en quête de rendement, notant que Grayscale met actuellement en staking ses ETF Ethereum américains à grande échelle.
Il a ajouté que l’essor des produits dérivés, y compris des options et des contrats à terme liés aux ETF crypto, devrait se poursuivre jusqu’en 2026, intégrant davantage les actifs numériques dans l’infrastructure de marché traditionnelle.
Les conditions macro soutiennent la demande institutionnelle pour la crypto
Sur le plan des prix, Pandl a déclaré que Grayscale s’attend à ce que le Bitcoin atteigne un nouveau sommet historique au premier semestre 2026, porté par les deux mêmes piliers qui soutiennent une adoption plus large.
Il a mis en avant l’endettement mondial persistant, les craintes de dépréciation des monnaies fiduciaires et les anticipations de baisse des taux d’intérêt américains comme des facteurs qui alimentent la demande pour des réserves de valeur alternatives.
Pandl a expliqué que le Bitcoin et l’Ether sont de plus en plus négociés aux côtés d’actifs comme l’or et l’argent, bénéficiant des attentes de faiblesse du dollar et d’un assouplissement de la politique monétaire.
Cependant, il a averti que ces perspectives dépendent de la poursuite des avancées bipartites sur la législation crypto.
Une rupture dans la coopération réglementaire ou une politisation des actifs numériques à l’approche des élections de mi-mandat aux États-Unis pourrait créer des risques baissiers pour le secteur.
Pandl a également minimisé l’influence des sociétés de trésorerie en actifs numériques en 2026, les décrivant comme des détenteurs relativement passifs qui ne devraient pas être des moteurs majeurs de valorisation après avoir attiré une attention considérable en 2025.
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