Coinbase a déposé des plaintes contre l’Illinois, le Michigan et le Connecticut vendredi, demandant aux tribunaux de déclarer que les marchés de prédiction relèvent exclusivement de la supervision fédérale.
La plateforme d’échange de crypto-monnaies argues que les États ne peuvent pas appliquer leurs lois sur les jeux d’argent à des contrats d’événements réglementés au niveau fédéral.
Le directeur juridique (Chief Legal Officer) Paul Grewal a déclaré que les initiatives des États « étouffent l’innovation et violent la loi ».
Le calendrier de ces actions suit l’annonce par Coinbase de son entrée sur le marché des prédictions via un partenariat avec Kalshi announced.
Ce qui s’est passé
Coinbase a déposé des recours devant les tribunaux fédéraux pour obtenir des injonctions empêchant les régulateurs des jeux d’État d’appliquer leurs lois locales sur les jeux d’argent.
Les plaintes soutiennent que le Commodity Exchange Act confère à la Commodity Futures Trading Commission une compétence exclusive sur les contrats d’événements en tant que produits dérivés.
Les autorités des jeux de l’Illinois ont adressé des lettres de cessation et d’abstention à Kalshi, Robinhood et Crypto.com.
Ces lettres avertissaient que la facilitation de contrats d’événements liés au sport sans licence de jeux d’argent d’État constitue un jeu illégal.
Les régulateurs du Michigan et du Connecticut ont adopté des positions répressives similaires.
Grewal a soutenu que le Congrès avait délibérément exclu seulement certains éléments spécifiques comme « les oignons » et « les recettes de box-office de films » de la définition de marchandise.
Cela signifie que tous les autres sujets, y compris les événements sportifs, relèvent du champ de compétence de la CFTC.
Coinbase prévoit de lancer le trading de marchés de prédiction en janvier 2026.
L’entreprise a averti que l’ingérence des États causerait un préjudice commercial « immédiat et irréparable ».
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Pourquoi c’est important
Le différend s’étend désormais à 10 États, dont le Maryland, le New Jersey, l’Ohio, le Nevada, le Massachusetts et New York.
Les volumes de trading sur les marchés de prédiction ont exceeded 28 milliards de dollars dans le monde en 2025, avec des pics hebdomadaires de 2 milliards de dollars.
Kalshi, la plateforme partenaire de Coinbase, est valorisée 11 milliards de dollars.
Autoriser chaque État à réglementer séparément les marchés de prédiction fragmenterait la liquidité et créerait 50 cadres de conformité différents.
Coinbase soutient que cela contredit l’intention du Congrès de garantir une supervision fédérale uniforme des marchés de dérivés.
Un juge fédéral du Nevada a levé une injonction préliminaire contre Kalshi fin novembre, estimant que les intérêts réglementaires de l’État l’emportaient sur les préjudices invoqués.
Cette décision fait actuellement l’objet d’un appel devant la Cour d’appel du neuvième circuit.
Les observateurs du secteur s’attendent à ce que la question de compétence finisse par être portée devant la Cour suprême, étant donné les multiples procédures engagées dans différents circuits fédéraux.
L’issue déterminera si les marchés de prédiction fonctionneront sous un régime fédéral unifié ou feront face à un ensemble hétérogène de restrictions État par État.
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