Les marchés de prédiction dépassent la simple spéculation de niche pour entrer au cœur de la structure des marchés financiers, alors que les grandes bourses, les plateformes de cryptomonnaies et les régulateurs convergent sur une catégorie qui dépasse désormais 600 millions de dollars en volume actif.
Selon une analyse de Delphi Digital, la prochaine phase des marchés de prédiction sera définie moins par l’activité de pari que par leur rôle de dérivés simplifiés, de mécanismes d’assurance onchain et d’outils de gouvernance.
Ce basculement s’opère alors que des acteurs financiers établis entrent dans l’espace aux côtés de plateformes crypto natives qui contrôlent déjà une liquidité mondiale.
L’entrée des institutions signale un changement structurel
L’évolution la plus significative est l’entrée coordonnée des plateformes financières traditionnelles.
CME Group a annoncé son intention de coter des produits de prédiction liés au sport, tandis que Coinbase prépare sa propre offre de marchés de prédiction.
Robinhood est également entré dans cette catégorie via l’acquisition de MIAXdx, ce qui lui permet d’internaliser les marchés et de réduire sa dépendance à l’égard de places de négociation externes.
Ces initiatives suggèrent que les marchés de prédiction sont reclassés, passant de produits marginaux à des instruments réglementés pour exprimer et couvrir le risque.
Les participants au marché décrivent de plus en plus les contrats binaires comme une forme simplifiée de trading d’options, offrant une exposition à la volatilité sans la complexité des dérivés traditionnels.
La concurrence entre Polymarket et Kalshi s’intensifie
Au centre du marché actuel se trouvent deux plateformes dominantes aux stratégies très différentes.
Polymarket cherche à combiner la liquidité crypto native avec une légitimité réglementaire américaine, incluant des projets de relance via une bourse agréée par la CFTC.
La plateforme s’ouvre également au grand public grâce à des partenariats avec des ligues sportives et des médias.
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Kalshi, de son côté, capitalise sur son avantage réglementaire.
Fort d’une levée de capitaux de 300 millions de dollars, Kalshi s’étend dans plus d’une centaine de pays et s’intègre aux écosystèmes onchain plutôt que d’entrer en concurrence directe avec la finance décentralisée.
Sa stratégie met l’accent sur la profondeur des carnets d’ordres et un accès aux marchés fondé sur la conformité.
Les marchés de prédiction comme infrastructure financière
L’analyse de Delphi suggère que la véritable opportunité dépasse les grandes plateformes grand public.
Des marchés spécialisés émergent pour couvrir les risques de la finance décentralisée, comme les dépegs de stablecoins ou les chocs de liquidité, créant de fait une couche d’assurance onchain sans intermédiaires.
Parallèlement, les marchés de prédiction sont décomposés en outils d’analytique, agrégateurs et systèmes de trading automatisé.
On s’attend de plus en plus à ce que des agents pilotés par l’IA dominent l’arbitrage et la fourniture de liquidité, comprimant les avantages de trading humains et poussant l’innovation vers de nouveaux modèles de marché.
Ceux-ci incluent des marchés d’impact qui évaluent les conséquences plutôt que les probabilités, des marchés d’opinion qui mesurent le sentiment, et des systèmes de gouvernance qui utilisent les signaux de marché pour guider la prise de décision.
À mesure que la liquidité se renforce et que la participation institutionnelle croît, les marchés de prédiction évoluent vers une couche fondamentale pour la tarification de l’incertitude dans la finance, la gouvernance et la coordination.
Ce qui a commencé comme une infrastructure de paris se positionne désormais comme un composant central de la prochaine génération de marchés numériques.
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