La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a bondi de 39,6 % au troisième trimestre, mettant fin à trois trimestres consécutifs de repli. Ethereum (ETH) a surperformé Bitcoin (BTC), alors même que les volumes d’échange continuaient de reculer.
Points clés :
- La capitalisation totale du marché crypto a augmenté de 840,1 milliards de dollars sur le trimestre et a terminé septembre à 2,96 billions de dollars.
- Ethereum a gagné 71 % pour atteindre 2 684 dollars, tandis que le volume d’échanges quotidien moyen a reculé pour un troisième trimestre de suite.
- Depuis, le Bitcoin a glissé vers 80 000 dollars, pénalisé par des chiffres d’inflation élevés et la faiblesse des actions asiatiques.
Ethereum mène le rebond
CoinGecko a publié la semaine dernière son rapport sectoriel pour le troisième trimestre, montrant que la capitalisation totale du marché a grimpé de 840,1 milliards de dollars pour atteindre 2,96 billions de dollars, tout en restant environ 4 % sous son niveau de début d’année. Il s’agit du meilleur trimestre depuis la fin 2024.
L’essentiel du rattrapage s’est joué en août : la capitalisation a progressé de 21,8 %, soit 489,8 milliards de dollars, ce mois-là, après l’annonce par le Trésor américain d’un doublement au moins prévu de ses rachats de titres à longue maturité, tandis que les ETF Bitcoin au comptant continuaient d’enregistrer des flux nets positifs. L’échec d’un vote procédural au Sénat sur le CLARITY Act le 15 septembre n’a quasiment pas freiné la hausse.
Ethereum a grimpé de 71 % pour s’établir à 2 684 dollars et a surclassé toutes les autres grandes capitalisations, porté par 3,1 milliards de dollars de flux nets vers les fonds américains au comptant sur l’Ether, qui ont effacé l’intégralité des sorties du premier semestre. Bitcoin aurait de son côté progressé de 42,7 % pour atteindre 83 576 dollars sur la même période.
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Des volumes crypto à la traîne
Le trimestre a été caractérisé par une hausse des prix plus rapide que celle de la participation, relèvent les analystes de CoinGecko. Le volume quotidien moyen a reculé de 8,6 % par rapport au deuxième trimestre, à 73,3 milliards de dollars, soit un troisième repli d’affilée, tandis que les volumes au comptant sur les 10 plus grandes plateformes centralisées ont chuté de 14,2 % à 1,65 billion de dollars. La dynamique est différente sur les marchés à effet de levier.
L’intérêt ouvert sur les plus grandes bourses de contrats perpétuels a bondi de 40,6 % et a dépassé la barre des 100 milliards de dollars pour la première fois depuis le troisième trimestre 2025. Binance a accru sa part de marché au comptant à 42,7 %, contre 38,7 % précédemment, alors que l’intérêt ouvert a dévissé de 41,2 % chez KuCoin et de 18,9 % chez Deribit. Le rapport y voit un mouvement « déséquilibré » plutôt qu’un véritable rebond généralisé.
Un plancher pour le Bitcoin selon Glassnode
Les analystes de Glassnode estiment qu’une vague de ventes à perte lorsque le Bitcoin a frôlé les 80 000 dollars le 15 octobre pourrait signaler la formation d’un plancher local, si les schémas observés par le passé se répètent. Des épisodes similaires en août et septembre ont précédé des points bas locaux.
La société met en avant comme niveau clé le prix de revient moyen des détenteurs d’ETF Bitcoin au comptant américains, situé autour de 81 500 dollars, et identifie une zone de résistance vers 88 000 dollars.
Le Bitcoin a inscrit un plus bas mensuel à 80 200 dollars le 15 octobre, après des chiffres d’inflation supérieurs aux attentes et une correction des marchés actions asiatiques. Près de 1 milliard de dollars de positions à effet de levier, majoritairement à l’achat, ont été liquidées ce jour-là. La cryptomonnaie évoluait autour de 81 000 dollars le 18 octobre, soit environ 35 % sous son record d’octobre 2025, proche de 126 200 dollars, tandis que les ETF Bitcoin au comptant affichaient quelque 617 millions de dollars de retraits nets sur la première moitié du mois d’octobre.
