Ethereum (ETH) a vu son indice de prime Coinbase sur une moyenne mobile à 30 jours tomber à son plus bas niveau depuis juillet 2022, ce qui indique que la demande institutionnelle américaine s'est affaiblie pour revenir aux niveaux observés au plus fort du précédent marché baissier, alors que l'actif teste la zone de support des 2 100 $.
Ce qui s'est passé : la prime Coinbase retrouve son creux de 2022
L'indice de prime Coinbase compare le prix de l'ETH sur Coinbase — largement considéré comme un indicateur de l'activité institutionnelle américaine — aux références mondiales comme Binance.
La moyenne mobile à 30 jours de cette mesure est désormais tombée en territoire fortement négatif, un niveau qui n'avait plus été vu depuis la pire phase du repli de 2022.
Des lectures négatives persistantes indiquent que les investisseurs américains vendent activement ou restent à l'écart du marché par rapport aux participants mondiaux. La dernière fois que cet indicateur a atteint des niveaux comparables, les marchés crypto étaient en pleine phase de capitulation.
D'un point de vue technique, la cassure de l'ETH sous les 2 300 $ a accéléré la dynamique baissière. Les moyennes mobiles de court terme sont passées sous celles de moyen terme, et le prix reste largement en dessous de l'indicateur de tendance de long terme.
Si le niveau des 2 100 $ cède, le prochain support significatif se situe autour de 1 800 à 1 900 $.
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Pourquoi c'est important : le retrait institutionnel s'accentue
L'absence d'achats institutionnels américains pèse lourd, car les flux provenant des États-Unis ont historiquement joué un rôle central dans les précédents rallyes crypto. Sans cette demande, la probabilité d'une reprise durable à court terme diminue.
Toutefois, le signal n'est pas entièrement unidirectionnel. Des primes extrêmement négatives sont historiquement apparues pendant les phases de capitulation, lorsque les vendeurs agressifs épuisent l'offre disponible et que le marché finit par se stabiliser à mesure que la pression vendeuse s'estompe.
Une normalisation de la prime Coinbase — ou un retour éventuel en territoire positif — indiquerait une reprise de la participation institutionnelle. Tant que ce changement ne se produit pas, les rebonds vers la zone des 2 400 à 2 600 $ ont davantage de chances de n'être que des rebonds techniques de soulagement plutôt que de véritables retournements de tendance.
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