Ethereum a surpassé Solana et Bitcoin en termes d'entrées de capitaux et de domination du marché des contrats à terme, positionnant la deuxième plus grande cryptomonnaie mondiale pour un éventuel test des 4 000 dollars. Les données de marché montrent que les investisseurs institutionnels et particuliers transfèrent des fonds vers l'Ether, avec des intérêts ouverts sur les contrats à terme atteignant 58 milliards de dollars et une accumulation au comptant qui s'accélère par le biais de fonds négociés en bourse et de trésoreries d'entreprise.
À savoir :
- L'avantage d'Ethereum sur Solana en termes de flux de capitaux a atteint un sommet annuel alors que le ratio SOL/ETH Hot Capital a chuté de 42% depuis avril pour atteindre 0.045
- L'intérêt ouvert sur les contrats à terme d'Ether a atteint un sommet historique de 58 milliards de dollars tout en capturant 34.8% de la part de marché totale sur les principales bourses
- Les taux de financement actuels restent significativement inférieurs aux tentatives précédentes à 4 000 dollars, suggérant une action de prix durable tirée par la demande au comptant plutôt que par la spéculation
Rotation de capitaux modifiant la dynamique du marché
Les flux d'investissement ont clairement favorisé Ethereum par rapport aux plateformes de contrats intelligents concurrentes ces derniers mois. Selon la société d'analytique blockchain Glassnode, le ratio SOL/ETH Hot Capital a diminué pour atteindre un plus bas à ce jour de 0.045, représentant une baisse de 42% depuis avril. Ce métrique suit le mouvement de capital réalisé à court terme entre les deux actifs.
Bien que l'Ethereum et Solana aient tous deux connu des entrées en juillet, les données indiquent que l'argent se dirige maintenant principalement vers Ether.
La métrique Hot Realized Cap révèle quelle cryptomonnaie les spéculateurs à court terme préfèrent. «Avec la paire de trading ETH/SOL dans une tendance baissière pluri-mensuelle, les données signalent une rotation dirigée par ETH en effacement mais notable,» a déclaré Glassnode dans son analyse.
Le changement ne se limite pas à la comparaison avec Solana. La paire de trading ETH/BTC a grimpé à des sommets pluri-mensuels, dépassant la moyenne mobile exponentielle de 200 jours pour la première fois depuis plus de deux ans. Cette percée technique se produit alors que Bitcoin subit une pression de vente à $116,000 et moins, tandis que l'Ether est revenu dans sa fourchette de trading moyenne.
Le marché à terme montre un intérêt institutionnel
Le marché des dérivés de l'Ether s'est énormément développé, avec un intérêt ouvert atteignant récemment un sommet historique de 58 milliards de dollars. La poussée des intérêts ouverts, combinée avec le nombre record de transactions quotidiennes d'Ethereum, reflète une participation institutionnelle accrue et une activité réseau amplifiée.
La part d'Ethereum de l'intérêt ouvert total sur les principales bourses a grimpé à 34.8%. La part de marché de Bitcoin a diminué de 59.3% à 47.1% pendant la même période. Le changement dans la dominance du marché à terme suggère que les traders professionnels se positionnent pour une appréciation future du prix de l'Ethereum.
Bien qu'approchant du niveau de résistance crucial des 4 000 dollars, les taux de financement indiquent qu'il reste de la place pour que le rallye se poursuive. Les taux de financement agrégés actuels restent bien inférieurs aux tentatives précédentes de franchir les 4 000 dollars en mars et décembre 2024. Par rapport à mars, les taux de financement ont presque diminué de moitié.
Des taux de financement inférieurs fournissent des signaux haussiers pour deux raisons. Premièrement, ils indiquent que les traders ne sont pas excessivement endettés à long terme, réduisant les risques de liquidation. Deuxièmement, ils suggèrent que l'action actuelle des prix provient de la demande au comptant plutôt que d'une spéculation excessive.
La demande au comptant alimente une croissance durable
Les trésoreries d'entreprise et les fonds négociés en bourse d'Ethereum au comptant sont devenus des sources majeures d'accumulation. Le président de NovaDius, Nate Geraci, a noté, "Les sociétés de trésorerie Eth & les ETF Eth au comptant ont chacune acheté environ 1.6% de l'offre totale actuelle d'eth depuis le début de juin."
Cet achat institutionnel a fourni un soutien fondamental pour la reprise du prix de l'Ethereum. L'Ether a corrigé de 9.72% au cours des sept derniers jours après avoir grimpé pendant cinq semaines consécutives. La cryptomonnaie a depuis récupéré 9%, retestant $3,800 jeudi.
Comprendre la terminologie clé du marché
Plusieurs indicateurs techniques mentionnés nécessitent une explication pour une meilleure compréhension. L'intérêt ouvert mesure le nombre total de contrats dérivés en cours qui n'ont pas été réglés, indiquant les niveaux de participation au marché. Les taux de financement représentent le coût de maintien des positions à effet de levier, avec des taux élevés suggérant une spéculation excessive.
Le Hot Realized Cap suit la valeur marchande des pièces récemment déplacées, aidant à identifier quels actifs attirent de nouveaux capitaux. Lorsque cette métrique favorise une cryptomonnaie par rapport à une autre, elle suggère des préférences d'investissement changeantes en temps réel.
Le ratio Hot Capital compare les mouvements de capital réalisés entre deux actifs. Un ratio en déclin indique que le capital s'éloigne du premier actif vers le second.
L'analyse technique pointe vers une percée
L'analyste crypto Jelle a souligné l'importance psychologique du niveau des 4 000 dollars, déclarant qu'il "a été une résistance depuis toujours." L'analyste a ajouté, "Une fois qu'il est franchi, je doute que nous retournions en dessous de sitôt. La découverte des prix est proche."
La combinaison de la dynamique technique et des facteurs fondamentaux positionne Ethereum pour une possibilité de percée. Moins de levier dans le système, une adoption institutionnelle accrue, et des achats au comptant soutenus créent des conditions pour une appréciation durable du prix au-delà des niveaux de résistance précédents.
Pensées de clôture
La récente surperformance de l'Ethereum reflète un changement fondamental dans la dynamique du marché des cryptomonnaies, avec le capital institutionnel et la demande au comptant pilotant l'action des prix plutôt que les échanges spéculatifs. La convergence de records de participation au marché des contrats à terme, de ratios de levier en déclin, et d'une accumulation soutenue par les ETF et les trésoreries d'entreprise crée une base pour tester le niveau de résistance crucial des 4 000 dollars.