Ethereum a atteint un record historique de 4 950 $ en août avant de reculer en dessous de 4 300 $, mais la dynamique de l'offre et l'activité sur le marché à terme suggèrent que la cryptomonnaie pourrait atteindre 5 500 $ malgré la volatilité à court terme. Plus de 70 % de l'offre totale d'Ether reste mise en staking ou détenue à long terme, créant une rareté structurelle qui, selon les analystes, soutient des prix plus élevés même si certains investisseurs prennent des bénéfices.
Ce qu'il faut savoir :
- Plus de 70 % de l'offre d'Ether est mise en staking ou illiquide, créant une rareté structurelle qui soutient des objectifs de prix haussiers.
- Les grands détenteurs de baleines ont accumulé 411 000 ETH en août tandis que l'activité des mega baleines a récemment stagné.
- L'intérêt ouvert des contrats à terme ETH de Binance reste au-dessus de 8,4 milliards $ malgré une baisse de prix sous 4 300 $.
Les contraintes d'offre déterminent les perspectives à long terme
La majorité de l'offre d'Ether reste éloignée du trading immédiat, avec le staking et les détentions à long terme retirant les pièces des échanges. Les données de CryptoQuant montrent que les réserves d'ETH de Binance ont fortement augmenté en août, indiquant généralement une prise de bénéfices à mesure que plus de pièces entrent en circulation. L'offre liquide a également augmenté, suggérant que certains détenteurs reviennent au trading actif.
Cependant, l'ensemble du tableau de l'offre reste tendu. Les retraits quotidiens des principaux échanges, y compris Binance et Kraken, dépassent régulièrement 120 000 ETH, renforçant le discours sur l'offre illiquide. Cette vidange continue réduit l'offre disponible pour une pression de vente future.
Pour septembre, les analystes projettent une gamme de trading allant de latérale à haussière entre 4 300 et 5 000 $. "Si la résistance de 4,8 k est rompue et maintenue, nous pourrions voir 5,2 k–5,5 k", selon l'analyse du marché de CryptoQuant.
L'activité des baleines montre une rotation parmi les grands détenteurs
Les schémas d'accumulation des baleines révèlent des dynamiques changeantes parmi les plus grands détenteurs d'Ether. Les données de Glassnode indiquent que les mega baleines détenant plus de 10 000 ETH ont entraîné le rallye d'août avec des flux nets culminant à plus de 2,2 millions d'ETH sur 30 jours.
Cette accumulation a maintenant stagné.
Les grandes baleines détenant entre 1 000 et 10 000 ETH sont revenues à l'achat, ajoutant plus de 411 000 ETH pendant la même période. Cette rotation suggère que la demande persiste même si les plus grands détenteurs suspendent leur activité.
Le changement indique un intérêt institutionnel et grand investisseur continu malgré la faiblesse récente des prix. Alors que les mega baleines reculent, les détenteurs plus petits comblent le vide.
Les marchés à terme signalent la conviction des traders
Les données des contrats à terme ETH fournissent un contexte supplémentaire pour la direction des prix. Malgré une chute d'Ether en dessous de 4 300 $ cette semaine, l'intérêt ouvert de Binance est resté ferme au-dessus de 8,4 milliards $, correspondant aux niveaux observés le 30 août.
Les fortes baisses de prix déclenchent généralement des ventes alimentées par des liquidations, mais la résistance de l'intérêt ouvert suggère que les traders maintiennent leurs positions. Ils semblent soit se positionner pour un rebond, soit être à l'aise avec un risque de baisse supplémentaire.
Le rythme du dénouement des positions ralentit également. L'intérêt ouvert est tombé de 6,25 % plus tôt dans la semaine mais s'est modéré à 3,4 %, indiquant une pression de désendettement décroissante. Le volume net de preneurs sur Binance reste négatif, montrant que les vendeurs gardent le contrôle, mais la stabilité de l'intérêt ouvert démontre que les acheteurs absorbent une pression de vente significative.
Comprendre les termes clés du marché
L'intérêt ouvert mesure la valeur totale des contrats à terme en cours et indique l'engagement des traders envers les positions. Un intérêt ouvert élevé lors de baisses de prix suggère une conviction plutôt qu'une vente panique. L'offre liquide fait référence aux avoirs en cryptomonnaie disponibles pour un trading immédiat, tandis que l'offre illiquide inclut les jetons mis en staking et les détentions à long terme qui bougent rarement.
Les classifications des baleines varient selon la plateforme, mais incluent généralement les mega baleines détenant plus de 10 000 ETH et les grandes baleines détenant entre 1 000 et 10 000 ETH.
Le volume net de preneurs mesure si les acheteurs ou les vendeurs sont plus agressifs dans l'exécution des transactions aux prix du marché.
Les réserves des échanges suivent la quantité de cryptomonnaie détenue sur les plateformes de trading. Les réserves en hausse signalent souvent une pression de vente accrue, tandis que les réserves en baisse suggèrent une accumulation ou une détention à long terme.
Réflexions finales
Les contraintes d'offre et la stabilité du marché à terme indiquent un potentiel de hausse pour Ether malgré la faiblesse récente. La combinaison de l'offre mise en staking, la rotation des baleines et l'intérêt persistant pour les contrats à terme crée des conditions pouvant soutenir un rallye à 5 500 $ si des niveaux de résistance clés sont franchis.