Bitwise Asset Management affirme que la mise à niveau Fusaka d’Ethereum consolide le rôle du réseau comme couche de règlement pour la finance on-chain en introduisant des frais minimums pour les données de couche 2 et en augmentant la capacité sans compromising validator efficiency.
La mise à niveau, activée le 3 décembre, introduit des changements d’infrastructure que le gestionnaire d’actifs crypto Bitwise décrit comme renforçant le positionnement institutionnel d’Ethereum. Le directeur des investissements, Matt Hougan, estime que ces mécanismes économiques pourraient augmenter la captation de revenus du réseau par un facteur de 5-10x grâce à une meilleure tarification des frais de blobs.
Le changement économique le plus important de Fusaka met en place un minimum de frais de base pour les blobs, empêchant les coûts de données de tomber presque à zéro pendant les périodes de faible demande. Ce mécanisme corrige une faille post-Dencun où la tarification des blobs devenait inefficace.
Ce qui s’est passé
La mise à niveau a déployé 12 Ethereum Improvement Proposals axées sur la mise à l’échelle de la disponibilité des données et les performances de la couche d’exécution. EIP-7918 introduit un prix de réserve pour les frais de blobs lié aux coûts de gas d’exécution, créant un plancher qui maintient la viabilité économique.
Dans l’ancien système, les frais de blobs retombaient fréquemment à 1 wei lorsque l’activité des couches 2 restait en dessous des objectifs de capacité. Entre juin et octobre 2025, Ethereum a généré environ 900 $ de fees sur les blobs avant l’ajustement du mécanisme de tarification.
La nouvelle formule fixe le coût minimum d’un blob à environ les frais de base d’exécution divisés par 16, selon l’analyse de Bitwise. Lorsque le gas d’exécution domine les coûts de transaction, l’algorithme d’ajustement des frais considère les blocs comme au‑dessus de la cible et permet aux prix des blobs d’augmenter normalement.
Cela crée des structures de coûts plus prévisibles pour les opérateurs de couches 2, alors que les stablecoins, les protocoles de finance décentralisée et les actifs tokenisés migrent vers les rollups. Une analyse de Fidelity Digital Assets estime que si l’EIP‑7918 avait été active depuis la mise à niveau Dencun de mars 2024, les frais ajustés auraient dépassé les frais observés 93 % des jours.
Fusaka relève également la limite de gas de la couche 1 à 60 millions par bloc, contre 45 millions auparavant, augmentant la capacité du mainnet d’environ 33 %. Cette hausse double le débit par rapport à la limite de 30 millions fixée après The Merge de septembre 2022.
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La technologie PeerDAS réduit la charge de données que les validateurs doivent vérifier pour la disponibilité des blobs. Cette approche par échantillonnage réduit les besoins en bande passante jusqu’à 85 %, permettant des objectifs de blobs higher plus élevés sans pousser les exigences matérielles des nœuds au‑delà des capacités des équipements grand public.
Deux forks « Blob Parameter Only » prévus pour les 9 décembre et 7 janvier 2026 augmenteront les objectifs de blobs par bloc de 6 à 10 puis 14. La capacité maximale passera de 9 à 15 puis 21 blobs par bloc.
Pourquoi c’est important
Les réseaux de couche 2 traitent désormais plus de 530 millions de transactions par mois, avec une valeur totale verrouillée combinée de plus de 39 milliards de dollars. Ces rollups s’appuient sur Ethereum pour la sécurité et la disponibilité des données, publiant des lots de transactions au format blob sur la couche de base.
La capacité actuelle en blobs atteint fréquemment le plafond de 9 par bloc, créant une pression haussière sur les frais des rollups et incitant à explorer des fournisseurs alternatifs de disponibilité des données. Fusaka s’attaque à ce goulot d’étranglement tout en établissant des relationships économiques plus claires entre l’activité de couche 1 et de couche 2.
Le mécanisme de tarification de réserve garantit qu’Ethereum capte une valeur proportionnelle aux ressources de calcul que consomment les réseaux de couche 2. Cela contraste avec la période post-Dencun, lorsque l’espace de blobs était en pratique subventionné par des prix quasi nuls.
Bitwise soutient que la mise à niveau positionne Ethereum comme principale couche de règlement pour la finance institutionnelle on-chain. Hougan a indiqué que le marché pourrait commencer à reconnaître les implications économiques de Fusaka comme un catalyseur sous‑estimé de la croissance du réseau.
La société avertit que les grandes mises à niveau produisent historiquement des impacts de prix immédiats modestes et déclenchent parfois des mouvements de vente sur la nouvelle. Cependant, Bitwise présente Fusaka comme un renforcement des avantages infrastructurels à long terme d’Ethereum dans la finance décentralisée et les actifs tokenisés.
Certains analystes prévoient que les frais de données de couche 2 pourraient baisser de 40 à 60 % au fil du temps, à mesure que la capacité accrue réduit la congestion. Des coûts plus faibles permettent des applications nécessitant des volumes de transactions élevés dans le gaming, les plateformes sociales et les services financiers, sans augmentation proportionnelle des coûts sur la couche de base.
Les améliorations de l’efficacité des validateurs rendent l’exploitation d’un nœud plus accessible. La réduction des besoins en bande passante et en stockage abaisse les barrières pour les stakers à domicile tout en maintenant la décentralisation du réseau, un principe central de la feuille de route de montée en charge d’Ethereum.
Ethereum a activé Fusaka à l’epoch 411 392, après des déploiements réussis sur les testnets Holesky, Sepolia et Hoodi. Cette mise à niveau marque le deuxième hard fork majeur du réseau en 2025, après l’amélioration Pectra en mai.
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