Intesa Sanpaolo a constitué une position de 966,4 millions de dollars dans SpaceX tout en réduisant de 94 % sa participation dans l’ETF Bitcoin de BlackRock (BTC), selon un document déposé au titre du deuxième trimestre.
Points clés :
- Intesa détenait 5,66 millions d’actions SpaceX, soit 966,4 millions de dollars au 30 juin.
- Sa position en actions ordinaires IBIT est passée de 646 809 titres à 40 723, tandis que la banque ajoutait des options de vente couvrant 500 000 actions.
- Le document mentionne encore 3,47 millions de parts d’ARKB, preuve que la banque n’a pas entièrement renoncé aux fonds exposés au Bitcoin.
Le pari SpaceX d’Intesa
Le document déposé auprès de la SEC indique qu’Intesa détenait 5 656 200 actions SpaceX, valorisées 966,42 millions de dollars à la clôture du trimestre, faisant du groupe spatial sa plus importante ligne déclarée aux États-Unis. Cette position représentait environ un tiers de son portefeuille américain de 2,92 milliards de dollars.
SpaceX est entrée en Bourse le 12 juin, et ses propres documents ont révélé la présence de 18 712 Bitcoins à son bilan, offrant à Intesa une exposition indirecte aux crypto-actifs alors même qu’elle réduisait l’une de ses positions directes en ETF.
D’autres investisseurs institutionnels ont également déclaré des participations substantielles dans SpaceX. Harvard Management Company a fait état de 12,94 millions d’actions, valorisées environ 2,21 milliards de dollars, faisant de SpaceX sa première ligne individuelle aux États-Unis. L’Université de Californie a, pour sa part, déclaré 6 millions d’actions, pour près de 1,03 milliard de dollars.
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Repositionnement sur les ETF Bitcoin
Intesa a pris le contre-pied sur une autre partie de son portefeuille crypto. Sa position dans l’iShares Bitcoin Trust a chuté de 646 809 parts au premier trimestre à 40 723 au 30 juin, tandis que son exposition via des options d’achat IBIT est passée de 2,50 millions de titres à 18 000.
La banque détient toutefois encore 3,47 millions de parts de l’ETF ARK 21Shares Bitcoin, pour 67,63 millions de dollars à la fin du trimestre. Elle n’a donc pas quitté les fonds liés au Bitcoin. Fabio Panetta, gouverneur de la Banque d’Italie, avait averti en 2025 que le renforcement des liens avec les crypto-actifs pouvait créer des risques de réputation pour les banques si les clients confondaient ces actifs numériques avec les produits bancaires traditionnels.
L’activité crypto d’Intesa ne date pas de ce dernier dépôt. En janvier 2025, Carlo Messina avait décrit le premier achat propriétaire de 11 Bitcoins par la banque, pour environ 1 million d’euros, comme un test destiné à se préparer à une éventuelle demande de la clientèle la plus sophistiquée. La banque avait mis en place une salle de marché dédiée aux actifs numériques dès 2023 et commencé à traiter des opérations spot sur crypto l’année suivante.
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