JPMorgan Chase développe une infrastructure permettant aux clients de trader des cryptomonnaies directement via la banque, marquant un changement significatif de la position traditionnellement sceptique de Wall Street envers les actifs numériques. Des cadres dirigeants ont présenté les plans lors d'apparitions médiatiques cette semaine, signalant que l'une des plus grandes institutions financières du pays envisage d'intégrer la crypto dans ses offres de services malgré des années de prudence publique de la part de sa direction.
Ce qu'il faut savoir :
- Le responsable mondial des marchés et des actifs numériques de JPMorgan a confirmé que la banque développe des capacités de trading de crypto mais n'offrira pas de services de garde à court terme, probablement en se reposant plutôt sur des dépositaires tiers.
- La banque a piloté un token de dépôt appelé JPMD sur la blockchain Base de Coinbase en juin et a élargi son partenariat avec Coinbase pour permettre aux clients Chase de lier des comptes à des portefeuilles crypto.
- JPMorgan explore également des prêts adossés à des cryptomonnaies qui pourraient être lancés dès l'année prochaine, sous réserve d'approbation interne et d'autorisation réglementaire.
JPMorgan entre dans le trading d'actifs numériques
Scott Lucas, responsable mondial des marchés et des actifs numériques de la banque, dit que les services de trading sont en cours de développement. Les arrangements de garde ne sont pas encore résolus. Lucas a dit que détenir de la crypto directement pour les clients n'est « pas à l'horizon à court terme. »
L'approche suggère que JPMorgan gardera une distance par rapport aux risques opérationnels de gestion des clés privées, les informations d'identification cryptographiques qui contrôlent l'accès aux actifs numériques. Au lieu de cela, la banque semble encline à travailler avec des dépositaires externes.
Lucas a fait référence à trouver « les bons dépositaires » plutôt qu'à créer des opérations de garde internes.
Cette décision reflète des préoccupations persistantes de conformité. Les banques sont soumises à des exigences de sécurité complexes et à une surveillance réglementaire lorsqu'elles détiennent des cryptomonnaies pour le compte de clients. Externaliser la garde permet à JPMorgan d'offrir des services sans assumer entièrement le fardeau de la sécurisation des portefeuilles numériques.
Le PDG de la banque, Jamie Dimon, a passé des années à remettre en question publiquement la légitimité du Bitcoin et à avertir les investisseurs sur la volatilité. Il a récemment adouci cette position, reconnaissant la demande des clients lors de conférences téléphoniques sur les résultats et de présentations aux investisseurs.
Pilotes blockchain et partenariats d'échange
JPMorgan a testé un token de dépôt en juin. Le pilote impliquait le JPMD, une représentation numérique des dépôts bancaires qui fonctionne sur Base, une blockchain opérée par Coinbase. Le projet visait à rendre les dépôts bancaires institutionnels compatibles avec les réseaux blockchain publics, permettant aux clients d’entreprise de déplacer des fonds sur des plateformes décentralisées tout en maintenant des liens avec l’infrastructure bancaire traditionnelle.
La banque a également approfondi sa relation avec Coinbase. Les clients de Chase peuvent désormais connecter directement des comptes bancaires à des portefeuilles Coinbase, créant un pont entre les systèmes bancaires conventionnels et les plateformes crypto axées sur les consommateurs. Les dirigeants ont décrit la stratégie comme une approche « et », préservant les services existants tout en ajoutant des alternatives numériques.
Ces mouvements représentent des étapes progressives plutôt qu'une adhésion totale à la crypto. JPMorgan teste des fonctionnalités dans des environnements contrôlés avant de s'engager dans des déploiements plus larges.
Considérations sur les prêts et la réglementation
Au-delà du trading, la banque évalue des prêts garantis par des avoirs en cryptomonnaies. Des rapports indiquent que JPMorgan pourrait introduire de tels produits de prêt dès l'année prochaine si les dirigeants l'approuvent et si les régulateurs donnent leur feu vert. Les prêts adossés aux cryptomonnaies permettent aux emprunteurs d'utiliser des actifs numériques en garantie sans les vendre, un service déjà proposé par certains prêteurs spécialisés et échanges.
La surveillance réglementaire déterminera la rapidité avec laquelle JPMorgan avance.
Les agences fédérales ont intensifié la surveillance des banques entrant dans le secteur de la crypto, exigeant des contrôles de risque clairs et des protections des consommateurs. L'approche progressive de la banque reflète cet environnement. Le trading vient en premier, suivi de la garde et des prêts uniquement après l'établissement de cadres.
Pour le contexte, la garde fait référence à la conservation d'actifs numériques, y compris la gestion des clés privées qui autorisent les transactions.
Les tokens de dépôt sont des versions numériques des dépôts bancaires traditionnels émises sur des blockchains, conçues pour combiner la stabilité des monnaies fiduciaires avec la programmabilité des réseaux crypto. Les blockchains publiques comme Base sont des registres décentralisés accessibles à tous, contrairement aux systèmes privés ou à autorisation utilisés par certaines institutions financières.
JPMorgan n'a pas précisé quelles cryptomonnaies seront disponibles pour le trading ou quels segments de clients auront accès en premier. Ces détails demeurent confidentiels alors que les programmes pilotes se poursuivent et que les équipes de conformité finalisent les procédures.
Perspectives sur l'adoption de la crypto par les banques
L'entrée de JPMorgan dans le trading de crypto-monnaies reflète une dynamique plus large à travers Wall Street. Ce qui était autrefois rejeté comme une bulle spéculative attire désormais un intérêt institutionnel sérieux, en particulier à mesure que les cadres réglementaires se mettent en place et que la demande des clients augmente.
Le déploiement prudent de la banque suggère que les principaux prêteurs restent méfiants face aux risques réputationnels et opérationnels. Mais le changement est indéniable, et d'autres annonces sont attendues à mesure que le JPMD et d'autres pilotes produisent des résultats mesurables et que la banque clarifie son approche de la garde des actifs et de la conformité réglementaire.