Bitcoin (BTC) a reconquis les 70 000 $ samedi après avoir touché des plus bas proches de 61 000 $ plus tôt ce mois-ci, mais ce rebond a peu contribué à apaiser le sentiment baissier général.
La cryptomonnaie a chuté d’environ 45 % depuis son plus haut historique de 126 210 $ atteint le 6 octobre, et l’indice Fear & Greed de CoinMarketCap reste à 11 – bien ancré en zone de « peur extrême ».
Ce repli est la correction la plus marquée du Bitcoin depuis 2022, lorsque les prix sont passés de 69 000 $ à moins de 16 000 $.
Ce qui alimente la pression vendeuse
Les données on-chain montrent que les gros détenteurs continuent de transférer du Bitcoin vers les plateformes d’échange. La société d’analyse blockchain Lookonchain a rapporté que des portefeuilles liés à Garrett Jin, ancien PDG de BitForex, ont déposé cette semaine 5 000 BTC d’une valeur d’environ 349 millions de dollars sur Binance.
Jin a également retiré 53,12 millions de USDT de la plateforme, ce qui correspond au profil d’une vente finalisée. Il détiendrait encore plus de 30 000 BTC.
Jin est une figure controversée. En octobre 2025, des portefeuilles qui lui sont associés ont ouvert d’importantes positions vendeuses environ 30 minutes avant que Donald Trump n’annonce un projet de taxe de 100 % sur la Chine – une décision qui a déclenché plus de 19 milliards de dollars de liquidations sur le marché crypto.
Jin a nié tout lien avec la famille Trump et affirmé que les portefeuilles appartenaient à un client. L’enquêteur on-chain ZachXBT a lui aussi exprimé des doutes sur le fait que Jin soit la baleine à l’origine de ces transactions.
Par ailleurs, Whale Alert a suivi le mouvement de 1 651 BTC, d’une valeur d’environ 114 millions de dollars, d’un portefeuille inconnu vers Binance, ce qui renforce encore la pression des flux entrants vers les plateformes.
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Ce que montrent les flux vers les plateformes
Les flux nets de Bitcoin vers les plateformes d’échange sont devenus fortement négatifs au début du mois de février.
Les entrées nettes ont atteint environ 450 millions de dollars le 3 février, ce qui coïncide avec la baisse du BTC vers 65 000 $ au 6 février.
Des sorties supérieures à 250 millions de dollars sont ensuite apparues les 6 et 7 février, alors que les prix se stabilisaient. Depuis le 8 février, les flux sont plus faibles et plus équilibrés, ce qui suggère que la pression vendeuse aiguë pourrait s’être atténuée.
Contexte du marché baissier
Le Bitcoin a atteint un pic de 126 210 $ le 6 octobre 2025 et se trouve désormais depuis quatre mois dans une phase de repli. Les précédents marchés baissiers ont largement varié en durée et en ampleur.
Le cycle 2021-2022 a connu une baisse de 77 % entre le sommet et le creux sur environ 12 mois. Le cycle 2017-2018 a chuté de 84 % sur 13 mois. Le repli actuel de 45 % est sévère, mais pas encore historiquement extrême à ces standards.
Certains analystes ont évoqué la possibilité de creux bien plus profonds, avec des niveaux compris entre 32 000 $ et 49 000 $ circulant sur les réseaux sociaux.
Ces estimations reposent sur des analogies avec les cycles précédents – une méthode sans fiabilité prédictive dans un marché où la participation institutionnelle, les flux liés aux ETF et les conditions macroéconomiques ont fondamentalement changé depuis 2022.
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