Ces derniers mois, ETH a pris du retard par rapport à d'autres cryptomonnaies alors que la blockchain Ethereum subit une compétition accrue de la part de réseaux alternatifs, selon un rapport de recherche de JPMorgan. La banque de Wall Street a souligné que contrairement à Bitcoin, qui bénéficie de son statut de réserve de valeur et de "l'or numérique", Ethereum n'a pas de récit aussi convaincant. Le rapport suggère que malgré les mises à jour d'Ethereum, telles que Dencun, une activité réseau substantielle s'est déplacée de sa blockchain principale vers des solutions de couche 2, posant des défis à sa croissance.

Les analystes de JPMorgan, dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou, ont noté que les pressions concurrentielles incitent certaines applications décentralisées (dApps) à migrer d'Ethereum vers des chaînes optimisées pour des applications spécifiques.

Ce mouvement inclut des échanges décentralisés comme Uniswap, dYdX, et Hyperliquid. Le déplacement attendu d'Uniswap vers Unichain est particulièrement notable, car il est parmi les plus grands contributeurs aux frais de réseau d'Ethereum. Sa migration pourrait donc entraîner une diminution notable des revenus de frais pour Ethereum.

Le rapport avertit que cette tendance des dApps à migrer vers d'autres couches 2 ou des couches 1 alternatives pourrait affecter négativement Ethereum en réduisant l'activité du réseau principal, abaissant ainsi les frais de transaction et les revenus des validateurs. Les solutions de couche 2 offrent des efficacités de mise à l'échelle en opérant au-dessus de la couche de base.

Par conséquent, moins de transactions pourraient entraîner une réduction de la gravure de tokens, rendant possiblement l'Ether inflationniste, explique le rapport.

Bien qu'Ethereum continue de mener dans des domaines tels que les stablecoins, la finance décentralisée (DeFi), et la tokenisation, il est à la traîne en termes de croissance par rapport à des concurrents comme Solana, qui a récemment connu une augmentation liée aux mèmes coins. Néanmoins, le rapport suggère qu'Ethereum pourrait connaître une demande institutionnelle accrue par le biais d'initiatives de tokenisation, bien que la concurrence devrait rester féroce dans les périodes à venir.