Cardano (ADA) a connu une hausse significative de 88,8 % entre le 18 novembre et le 3 décembre, atteignant un sommet de près de trois ans à 1,33 $. Cette hausse a coïncidé avec des gains plus larges sur le marché des altcoins, qui a atteint un pic de 1,52 billion de dollars le 3 décembre, contre 1,16 billion de dollars le 18 novembre.
Le rallye de 15 jours a vu des niveaux sans précédent de positions à effet de levier dans les contrats à terme ADA, soulevant des questions parmi les traders sur les opportunités d'achat potentielles et les risques de liquidations en cascade.
Pendant cette période, Cardano, ainsi que Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO), et IOTA, ont dominé la liste des cryptomonnaies les plus performantes. Cette phase, qualifiée de "rallye des dinosaures" par certains analystes, a vu ces altcoins naviguer à travers leur troisième cycle de boom et de déclin. Ce qui distingue Cardano, c'est l'augmentation substantielle de 37 % de l'intérêt ouvert sur les bourses de dérivés, dépassant le dernier pic d'octobre 2022. Les positions collectives à effet de levier, à la fois longues et courtes, représentaient 932,5 millions d'ADA, soit 1,2 milliard de dollars.
À titre comparatif, l'intérêt ouvert global des contrats à terme Binance Coin (BNB) s'élève à 1,08 milliard de dollars, malgré une capitalisation boursière de BNB plus de deux fois supérieure à celle de Cardano. De plus, l'intérêt ouvert dans d'autres altcoins comme Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) et Avalanche (AVAX) reste en dessous de leurs anciens sommets. La demande pour les contrats à terme ADA suggère un optimisme modéré avec des risques limités de liquidation. Ces contrats à terme, équilibrés par des positions de couverture, n'indiquent pas intrinsèquement le sentiment du marché. Au lieu de cela, la prime des contrats à terme mensuels, ou taux de base, doit être observée. Les marchés normaux voient des primes annualisées de 5 % à 10 %.
Les contrats à terme Cardano se négocient actuellement avec une prime robuste de 17 %, ce qui est conforme aux précédents marchés haussiers. Cela n'est pas inhabituel, car pendant les périodes de confiance accrue, les traders paient jusqu'à 60 % de taux annualisé pour l'effet de levier. De plus, les contrats perpétuels—un mécanisme où les bourses facturent un frais à soit les longues ou les courtes pour l'effet de levier excessif—entrent en jeu. Étant donné le sentiment haussier général parmi les traders crypto, les longues encourent généralement des frais allant de 0,5 % à 2,1 % mensuellement.
Le taux de financement pour les contrats à terme perpétuels ADA a atteint un pic de 6 % par mois les 2 et 3 décembre mais a depuis diminué à 2,2 %. Cela suggère que les traders ont initialement utilisé un levier excessif mais ont ensuite déposé des fonds supplémentaires pour gérer les risques. De plus, la valeur totale bloquée (TVL) sur le réseau de Cardano est cruciale, car une demande accrue de traitement des contrats intelligents stimule la demande durable pour ADA. Le TVL de Cardano est de 685 millions de dollars, une somme modeste dans l'écosystème des applications décentralisées (DApps), surtout par rapport à Aptos et Avalanche, qui détiennent respectivement 1,23 milliard et 1,53 milliard de dollars. Notamment, le TVL de Cardano a stagné récemment.
Étant donné le taux de financement et la prime des contrats à terme, la demande accrue pour les contrats à terme ADA ne semble pas être le principal catalyseur de l'augmentation des prix. Ainsi, il n'y a pas de menace imminente de liquidations à grande échelle.
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