La plateforme de cryptomonnaie Pump.fun a transformé la promotion de jetons par le livestreaming, les créateurs gagnant désormais plus de 2 millions de dollars par jour grâce aux frais de transaction alors que les capitalisations boursières atteignent des dizaines de millions de dollars. La croissance rapide de la plateforme a suscité un débat intense parmi les analystes de l'industrie à propos de la durabilité et des risques liés aux lancements de jetons basés sur le streaming.
À savoir :
- Les créateurs de Pump.fun gagnent jusqu'à 0,95 % des frais de transaction de leurs jetons, certains gagnant plus de 100 000 $ en quelques jours
- La plateforme affirme avoir dépassé Rumble en streams simultanés et capturé 10 % de part de marché de Kick
- Les experts de l'industrie avertissent que 99 % des jetons perdent de la valeur une fois les streams terminés, faute de mécanismes de durabilité à long terme
La croissance de la plateforme défie les principaux services de streaming
Pump.fun a réintroduit sa fonctionnalité de streaming en direct en avril après une suspension temporaire. En six mois, la plateforme a réalisé des étapes importantes dans le paysage du streaming.
Alon, cofondateur de Pump.fun, a affirmé que la plateforme avait déjà dépassé le nombre de streams simultanés de Rumble. Selon ses déclarations, la plateforme détient désormais environ 1 % de part de marché de Twitch et 10 % de part de marché de Kick.
Ces comparaisons signalent des ambitions au-delà des marchés de la cryptomonnaie. La plateforme vise à capturer des territoires traditionnellement dominés par les services de streaming de jeux et de divertissement. Ce timing a coïncidé avec le Pump token atteignant un sommet historique, avec une capitalisation boursière de 3 milliards de dollars et des volumes de transactions quotidiens dépassant 1 milliard de dollars.
Plusieurs influenceurs notables de la cryptomonnaie ont annoncé leur intention de lancer des jetons via les livestreams de Pump.fun en septembre. Cette tendance a poussé plusieurs capitalisations boursières de jetons dans les dizaines de millions, démontrant l'attrait immédiat du modèle pour les créateurs de contenu recherchant une monétisation directe.
Un exemple notable impliquait un utilisateur lié au jeton LIVE qui a commencé à diffuser sur la plateforme en novembre de l'année précédente. La capitalisation boursière du jeton a grimpé à 45 millions de dollars à son apogée, illustrant l'échelle potentielle de ces lancements alimentés par le livestreaming.
Les gains des créateurs atteignent des niveaux records
Les données compilées par l'analyste Adam sur un tableau de bord Dune ont révélé une croissance spectaculaire des gains des créateurs tout au long de septembre. Le mois précédent affichait une moyenne de 250 000 $ de réclamations quotidiennes par des créateurs de la plateforme.
Septembre a marqué un changement significatif, avec des réclamations quotidiennes dépassant les 2 millions de dollars et certains jours franchissant les 3 millions. Des créateurs individuels auraient gagné plus de 64 000 $ en une seule journée grâce à leurs activités de streaming. Freaz7, Directeur Web3 chez Mythical Games, a noté que plusieurs créateurs avaient généré plus de 100 000 $ en quelques jours seulement après avoir lancé leurs jetons. Le mécanisme de gain permet aux créateurs de collecter jusqu'à 0,95 % de tous les frais de transaction générés par leurs jetons.
"Sur Pump Fun, vous pouvez investir directement dans des créateurs que vous aimez ou ceux avec des idées et des histoires intéressantes. Ils profitent des frais de transaction sans avoir à vendre à votre détriment," a expliqué l'investisseur Lefty.
Abdul, chef de la DeFi chez Monad, a prédit que le streaming représente un angle prometteur pour la plateforme. Il estime que Pump.fun possède l'infrastructure nécessaire pour intégrer des streamers établis et initier de nouvelles tendances dans la promotion de la cryptomonnaie.
Les experts de l'industrie soulèvent des préoccupations sur la durabilité
La croissance rapide a généré des critiques significatives de la part des analystes de l'industrie qui remettent en question la viabilité à long terme du modèle de jeton de streaming. Plusieurs experts ont identifié des problèmes structurels fondamentaux avec l'approche.
L'analyste Boot a soutenu que les prix des jetons augmentent généralement uniquement pendant les streams actifs et subissent des baisses brutales une fois les streams terminés. Il a souligné que 99 % des jetons manquent de mécanismes de contrôle de l'offre au-delà de leur battage médiatique promotionnel initial.
"Je pense que le problème actuel avec le streaming en tant que méta est que c'est juste une shitsification du concept. 99 % de ces jetons ne peuvent pas maintenir leur valeur en dehors d'une hausse pendant que le stream est en direct et personne ne veut immobiliser des liquidités dans des actifs sans contrôle de l'offre au-delà de l'initial," a déclaré Boot sur la plateforme sociale X.
Boot a également critiqué le système actuel pour récompenser principalement les créateurs tout en offrant des avantages limités à long terme aux détenteurs de jetons. Il plaide pour la mise en œuvre de mécanismes de roue de valeur qui dirigeraient plus de capitaux vers des projets de jetons bien gérés. La modération de contenu représente un autre défi significatif pour la plateforme. À la fin de l'année dernière, des livestreams racistes et fascistes sont apparus sur Pump.fun, forçant les administrateurs à suspendre temporairement la fonctionnalité.
Comprendre les principaux termes de la cryptomonnaie
La capitalisation boursière se réfère à la valeur totale de tous les jetons en circulation, calculée en multipliant le prix actuel du jeton par le nombre total d'unités émises. Les frais de transaction sont de petits pourcentages appliqués à chaque transaction, que les plateformes partagent souvent avec les créateurs en tant qu'incitations.
Les mécanismes de contrôle de l'offre sont des fonctionnalités intégrées qui gèrent la disponibilité des jetons, telles que la combustion de jetons ou la limitation de nouvelles émissions. Ces mécanismes aident à maintenir la valeur des jetons au fil du temps en contrôlant l'inflation et la rareté.
La roue de valeur désigne un modèle économique où le succès dans un domaine entraîne des améliorations dans d'autres domaines, créant des cycles de croissance durable. Dans les contextes de cryptomonnaie, cela pourrait impliquer l'utilisation des profits de transaction pour accroître l'utilité des jetons ou récompenser les détenteurs à long terme.
Conclusions
Le modèle de livestreaming de Pump.fun a généré des gains substantiels pour les créateurs tout en soulevant des questions sur la durabilité des jetons qui dépendent principalement d'une activité promotionnelle. La croissance de la plateforme démontre une demande significative pour monétisation directe des créateurs avec leur audience, mais les experts de l'industrie continuent de débattre si les mécanismes actuels offrent une valeur adéquate à long terme pour les investisseurs au-delà de la période promotionnelle initiale.