Bitcoin (BTC) s’est maintenu au-dessus de 64 000 dollars mercredi, les opérateurs attendant la décision de la Réserve fédérale sur les taux, qui pourrait déboucher sur une première hausse en trois ans.
Points clés :
- Le bitcoin a progressé de 0,75 % à 64 328 dollars avant l’annonce de la Fed mercredi.
- Les marchés à terme évaluent à 35,8 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base, contre 25,7 % une semaine plus tôt.
- Citadel anticipe une hausse surprise, tandis que l’économiste de Kraken ne prévoit aucun changement.
Le bitcoin se stabilise au-dessus de 64 000 dollars
Le bitcoin s’échangeait à 64 328 dollars en début de séance mercredi, soit un gain de 0,75 %, récupérant ainsi une partie des pertes enregistrées la veille.
Ce rebond met un terme, au moins provisoire, à une séquence particulièrement volatile : l’actif a touché 66 700 dollars la semaine dernière, avant de retomber à 62 400 dollars dans le sillage de la correction des actions sud-coréennes, qui a contaminé l’ensemble des actifs risqués. Un indice de référence regroupant 20 grandes cryptomonnaies a gagné 0,41 %, avec une composition à parts égales entre hausses et baisses.
Ether (ETH) a cédé 0,13 %, tandis que XRP (XRP) a mené la danse parmi les grandes capitalisations, avec un gain de 1,72 % à 1,086 dollar. Cardano (ADA) a ajouté 1,48 %, les deux jetons effaçant une partie de leurs creux de juillet. Monero (XMR) a progressé de 1,82 % à 347 dollars, prolongeant une phase discrète de surperformance des cryptos axées sur la confidentialité, passée relativement inaperçue dans la tourmente générale.
L’or est resté au-dessus de 4 000 dollars, l’argent a gagné 1,40 % et les contrats à terme sur indices actions américains ont légèrement avancé – un ensemble de mouvements qui évoque davantage des stratégies de couverture que des prises de position de conviction.
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Citadel et Kraken s’opposent sur la trajectoire de la Fed
Le hedge fund Citadel, qui gère 67 milliards de dollars d’actifs, table sur une hausse surprise de 25 points de base annoncée par le président Kevin Warsh lors de la décision attendue plus tard dans la journée de mercredi.
Une telle mesure porterait le taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4 % et tirerait les rendements des Treasuries à la hausse, un facteur défavorable pour les actifs risqués. Frank Flight, responsable de la stratégie macro chez Citadel Securities, estime qu’une hausse maintenant mettrait un point final à l’ère de la « forward guidance » et contraindrait les marchés à reprendre le prix des actifs sur la base des données, plutôt que sur leurs anticipations de discours de la banque centrale.
À l’inverse, l’économiste de Kraken, Thomas Perfumo, considère que le scénario le plus probable pour la réunion de juillet reste celui d’un statu quo sur les taux. Une inflation à 4,1 % étaye la position des partisans d’un durcissement, mais l’apaisement des tensions entre l’Iran et les États-Unis a pesé sur les cours du pétrole et réduit, dans les modèles de marché, la probabilité d’une hausse.
Les options sur bitcoin reflètent une prudence marquée
La décision tombera à 14 heures, heure de New York, sans nouvelles projections, ce qui laisse au seul communiqué et à la conférence de presse, prévue une demi-heure plus tard, le soin d’orienter les attentes.
L’intérêt ouvert sur l’ensemble des produits dérivés crypto est resté proche de 113 milliards de dollars sur 24 heures, tandis que les volumes ont augmenté de 10 % à 205 milliards de dollars, signe de positions globalement stables mais d’une rotation légèrement plus soutenue.
Les options de vente (puts) sur le bitcoin aux strikes de 62 000, 60 000 et 54 000 dollars ont dominé les volumes, indiquant que plusieurs desks paient une protection à la baisse.
Le bitcoin a dérivé à la baisse une bonne partie du mois de juillet, effaçant la progression qui l’avait mené vers 66 700 dollars avant la glissade de cette semaine sous 63 000 dollars. Les probabilités de hausse des taux ont grimpé régulièrement au fil du mois, passant de 10,7 % à 38 % entre le 15 et le 24 juillet, et ce reparamétrage des attentes a contribué à maintenir un levier limité sur l’ensemble du marché.
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