Le Bitcoin fait face à la plus agressive vague de ventes institutionnelles de son histoire

Bitcoin (BTC) connaît la plus agressive vague de ventes nettes institutionnelles de son histoire, le taux de variation combiné des avoirs en ETF au comptant et des avoirs des sociétés de trésorerie chutant à -319 %, selon Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments.

Ce qui s’est passé : des sorties institutionnelles record

Edwards a publié son analyse sur X, en utilisant les ETF au comptant et les sociétés de trésorerie comme proxy du comportement institutionnel sur le réseau Bitcoin. Le taux de variation mensuel combiné des avoirs en ETF et des trésoreries est fortement tombé en territoire négatif.

Les sociétés de trésorerie, à elles seules, restent à peine en territoire positif, probablement en raison de l’accumulation continue par Strategy. Les ETF au comptant, en revanche, sont profondément tombés en territoire négatif.

Edwards a également suivi une mesure qu’il appelle l’Achat Institutionnel Net, qui mesure les variations combinées des soldes ETF et trésorerie par rapport à la nouvelle offre de BTC minée. Pendant le rebond de janvier, cette mesure est brièvement passée en positif, ce qui signifie que les institutions achetaient plus vite que les mineurs ne produisaient de nouvelles pièces.

Cette tendance s’est rapidement inversée. L’indicateur est tombé à -319 %, un niveau jamais enregistré auparavant.

« Ventes nettes institutionnelles de Bitcoin les plus agressives JAMAIS observées la semaine dernière », a écrit Edwards.

Pourquoi c’est important : le risque de décote quantique

Edwards a attribué le retrait institutionnel à des inquiétudes croissantes concernant la menace de l’informatique quantique pour Bitcoin. Cette technologie pourrait théoriquement être utilisée pour compromettre d’anciens portefeuilles BTC vulnérables.

Dans une étude publiée la semaine dernière, Edwards a soutenu que ce risque influence déjà la manière dont les investisseurs rationnels évaluent l’actif. « Quand on considère les statistiques relatives au moment où le Q-Day devrait se produire, l’investisseur rationnel applique aujourd’hui une décote de 20 % à la juste valeur de Bitcoin », a-t-il expliqué.

Edwards a présenté des données montrant que cette décote augmenterait chaque année où le réseau BTC n’est pas mis à niveau pour résister aux attaques quantiques.