Solana co-founder Anatoly Yakovenko a publié le code pour un nouvel échange de futures perpétuels le 20 octobre et a encouragé les développeurs à reproduire le design, une approche inhabituelle qui a divisé la communauté de la finance décentralisée sur des questions de développement open-source et de propriété intellectuelle. Le prototype, appelé Percolator, représente un système en chaîne pour le trading de dérivés construit avec l'aide d'outils d'intelligence artificielle.
À savoir :
- Yakovenko a publié un code préliminaire pour Percolator, une plateforme d'échange de futures perpétuels qui gère le suivi des positions et les calculs de marge directement sur la blockchain de Solana, en utilisant une structure fragmentée pour séparer les carnets d'ordres par jeton.
- Le mouvement a déclenché un débat sur la question de savoir si la collaboration open-source accélère l'innovation ou crée des risques autour de la propriété, des droits de commercialisation et de la gouvernance à long terme des designs partagés.
- Le volume d'échange de futures perpétuels a dépassé les 210 milliards de dollars en 2023, faisant du secteur une priorité stratégique pour Solana alors qu'elle concurrence les plateformes établies comme GMX et Hyperliquid.
Architecture technique et statut de développement
Le système Percolator utilise ce que les développeurs appellent une structure en "slab", qui divise le moteur de correspondance en segments séparés pour différents jetons. Ce design vise à augmenter la vitesse d'exécution tout en limitant le risque que des problèmes sur un marché affectent les autres.
Yakovenko travaille sur le prototype avec Claude, un assistant de codage alimenté par l'IA.
Le dépôt GitHub montre les composants de routage fonctionnels, mais les modules de liquidation restent inachevés. Le suivi des positions, la gestion des garanties et les calculs de marge se déroulent directement en chaîne plutôt que via des systèmes hors chaîne.
Le protocole cible les contrats de futures perpétuels qui permettent aux traders de spéculer sur les prix des actifs sans date d'expiration. Ces instruments diffèrent des futures traditionnels car ils utilisent des taux de financement pour maintenir les prix des contrats alignés avec les marchés au comptant.
Réponse de la communauté et questions stratégiques
Le fondateur de Yearn Finance, Andre Cronje, a posté une réponse indiquant un intérêt précoce, bien que son commentaire sur les pertes potentielles suggère un scepticisme quant à la maturité du projet.
Le développeur @rinegade_sol a déclaré qu'il commencerait un travail indépendant basé sur le design de Yakovenko, tandis que d'autres ont fourni des suggestions techniques, y compris des demandes pour une meilleure documentation.
La réponse a été inégale.
Certains développeurs voient l'approche comme cohérente avec la culture des hackathons et de la construction collaborative de Solana. D'autres avertissent que l'encouragement à la réplication sans directives claires sur la commercialisation pourrait conduire à des litiges si des équipes construisaient des produits concurrents à partir de la même base.
La publication s'inscrit dans l'effort plus large de Solana pour établir sa présence sur les marchés des dérivés.
Avec des volumes d'échange quotidiens en perpetuels dépassant régulièrement les niveaux vus sur les marchés au comptant, la blockchain est sous pression pour fournir une infrastructure alignée avec ses concurrents. GMX et Hyperliquid ont déjà construit des bases d'utilisateurs substantielles avec leurs plateformes de trading perpetuels.
Les questions de propriété restent non résolues. Si une équipe de développement commercialise une version de Percolator, les frontières de l'attribution et du partage des profits sont floues. Le dépôt GitHub comprend une licence open-source standard, mais l'invitation de Yakovenko à "voler" le design a créé une ambiguïté sur ses attentes pour le travail dérivé.
Termes clés dans la finance décentralisée
Les contrats de futures perpétuels permettent de spéculer sur les prix des cryptomonnaies sans dates d'expiration fixes, les distinguant des futures traditionnels qui expirent à des dates spécifiques. Ces instruments utilisent des paiements de taux de financement périodiques entre les détenteurs de positions longues et courtes pour maintenir l'alignement des prix avec les actifs sous-jacents.
Les échanges décentralisés fonctionnent sans intermédiaires centraux, utilisant des contrats intelligents pour exécuter les trades directement entre utilisateurs. Les systèmes en chaîne traitent toutes les opérations via des transactions sur la blockchain, tandis que certaines plateformes utilisent des approches hybrides avec une correspondance des ordres hors chaîne pour la rapidité.
Un moteur de correspondance connecte les ordres d'achat et de vente, et les architectures fragmentées divisent ce système en unités de traitement parallèles.
Les calculs de marge déterminent combien de garanties les traders doivent maintenir, tandis que la liquidation se produit lorsque les positions tombent en dessous des seuils requis.
Le résultat reste incertain
La décision de Yakovenko de publier le code représente un test de fonctionnement du développement open-source sur des marchés compétitifs. Si l'approche accélère la croissance de Solana ou crée des problèmes de coordination dépendra en partie de la manière dont les autres développeurs réagissent.
Le progrès technique de la blockchain dépend de plus en plus de la collaboration transparente, mais l'équilibre entre le partage des innovations et le maintien des avantages concurrentiels reste contesté. Le développement de Percolator fournira des preuves quant à savoir si l'expérimentation communautaire peut produire des produits viables dans des environnements de trading à enjeux élevés.
Réflexions finales
La publication de Percolator met en lumière la tension continue dans la finance décentralisée entre le développement collaboratif et les incitations commerciales. L'invitation de Yakovenko à reproduire son travail pourrait accélérer l'innovation dans l'écosystème de Solana, mais elle soulève également des questions sur la gouvernance et la propriété que la communauté n'a pas entièrement abordées. La trajectoire du projet testera si les approches open-source peuvent réussir sur des marchés où l'infrastructure de trading affecte directement les fonds des utilisateurs.