Tether, le géant des stablecoins de 151 milliards de dollars, a dépassé l'Allemagne en termes de détentions de bons du Trésor américain, démontrant la force de sa stratégie de réserve diversifiée face aux fluctuations du marché des crypto-monnaies. L'entreprise détient désormais plus de 120 milliards de dollars en bons du Trésor, ce qui la positionne comme la 19e plus grande entité parmi les pays en termes d'investissements dans les bons du Trésor, selon les données du Département du Trésor américain et le rapport d'attestation du premier trimestre 2025 de Tether.
Ce qu'il faut savoir :
- Tether a surpassé les 111,4 milliards de dollars de détentions allemandes en Trésor américain, devenant ainsi le 19e plus grand détenteur parmi les pays
- En 2024, Tether était le septième plus grand acheteur de Trésors américains, dépassant le Canada, Taïwan, le Mexique et d'autres pays
- L'entreprise a rapporté plus de 1 milliard de dollars de bénéfice d'exploitation provenant d'« investissements traditionnels » au premier trimestre 2025
Une gestion de réserves stratégique qui paie des dividendes
Le portefeuille croissant de bons du Trésor de Tether représente un changement significatif dans la façon dont les entreprises de crypto-monnaies gèrent leurs réserves. Le rapport d'attestation de l'entreprise a souligné cet accomplissement comme renforçant « la stratégie conservatrice de gestion des réserves de l'entreprise » tout en montrant également « le rôle croissant de Tether dans la distribution de liquidité libellée en dollars à grande échelle. »
Les bons du Trésor, des titres de créance émis par le gouvernement américain, sont largement considérés comme parmi les investissements les plus sûrs et les plus liquides disponibles à l'échelle mondiale. Pour Tether, ces investissements servent de réserves supplémentaires soutenant son stablecoin indexé sur le dollar, USDT.
La montée de l'entreprise dans les détentions de bons du Trésor a été remarquablement rapide. Rien qu'en 2024, Tether s'est classé comme le septième plus grand acheteur de bons du Trésor américain parmi tous les pays, dépassant des nations établies, notamment le Canada, Taïwan, le Mexique, la Norvège et Hong Kong, selon les rapports de mars 2025 de Cointelegraph.
Cette position stratégique intervient à un moment où les marchés de la finance traditionnelle et des crypto-monnaies continuent de converger. Les banques centrales mondiales explorent également de nouvelles technologies, avec plusieurs institutions testant actuellement des outils de contrat intelligent dans le cadre du Project Pine de la Banque des règlements internationaux.
Résister à la volatilité du marché en attendant la clarté réglementaire
Les actifs de réserve traditionnels de Tether se sont avérés inestimables au premier trimestre 2025, aidant l'entreprise à naviguer dans la volatilité baissière sur les marchés des cryptomonnaies. Selon son rapport d'attestation, l'entreprise a généré plus de 1 milliard de dollars de bénéfice d'exploitation grâce à des « investissements traditionnels » au cours de cette période, « dû à une performance solide de son portefeuille de bons du Trésor américain, tandis que la performance de l'or a presque compensé la volatilité sur les marchés crypto. »
L'industrie du stablecoin attend actuellement des avancées sur deux lois clés qui pourraient avoir un impact significatif sur la croissance future. L'Acte de Transparence et de Responsabilité des Stablecoins pour une Meilleure Économie du Grand Livre (STABLE) a été adopté par le Comité des services financiers de la Chambre des représentants lors d'un vote de 32-17 le 2 avril et attend maintenant d'être programmé pour un débat et un vote en séance plénière à la Chambre des représentants.
Cependant, les progrès réglementaires n'ont pas été uniformes. L'Acte pour Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins, ou GENIUS Act, a échoué le 8 mai après n'avoir pas réussi à obtenir le soutien de démocrates clés.
Certains législateurs ont exprimé des inquiétudes concernant les intérêts financiers potentiels du président américain Donald Trump dans une réglementation plus claire des cryptomonnaies, citant les investissements en actifs numériques de sa famille comme un éventuel conflit d'intérêts.
L'industrie continue de plaider pour une clarté réglementaire. Le 14 mai, au moins 60 fondateurs de premier plan dans le domaine des cryptomonnaies se sont réunis à Washington, D.C., pour soutenir l'ACTE GENIUS. Cette législation proposée vise à établir des lignes directrices sur la collatéralisation pour les émetteurs de stablecoins tout en exigeant le plein respect des lois contre le blanchiment d'argent.
Paolo Ardoino, PDG de Tether, a déjà noté les défis auxquels se confronte l'entreprise, suggérant que les concurrents et les politiciens souhaitent « tuer Tether. » Malgré ces obstacles, les réserves croissantes de l'entreprise en bons du Trésor démontrent sa résilience et sa prévoyance stratégique dans un paysage réglementaire en évolution.
Réflexions finales
Au fur et à mesure que les cadres réglementaires se développent, la position de Tether sur le marché des bons du Trésor apparaît de plus en plus significative. L'influence croissante de l'entreprise dans les marchés financiers traditionnels et des cryptomonnaies souligne la relation évolutive entre les actifs numériques et les stratégies d'investissement conventionnelles. Avec une clarté accrue autour des réglementations américaines sur les stablecoins, Tether pourrait encore renforcer ses réserves de Trésor, cimentant ainsi son rôle en tant qu'acteur majeur sur les marchés financiers mondiaux.