Un juge fédéral de Manhattan a rejeté jeudi un effort conjoint inédit
de Ripple Labs et de la Securities and Exchange Commission pour approuver
un règlement réduit de 50 millions de dollars dans l'affaire civile
concernant les titres de la société de crypto-monnaie. La juge de district
Analisa Torres a refusé d'approuver l'accord qui aurait réduit de plus
de la moitié l'amende initiale de 125 millions de dollars de Ripple tout
en levant une injonction permanente contre de futures violations des
titres.
À savoir:
- La juge Torres a décidé que les deux parties ne peuvent échapper à une
injonction permanente par des négociations de règlement. - L'affaire initiale impliquait 728 millions de dollars de ventes de
XRP à des investisseurs institutionnels,
considérées comme des violations des titres. - Ripple n'a pas annoncé sa prochaine stratégie juridique après le rejet
du tribunal.
Les négociations de règlement rencontrent un obstacle juridique
La motion conjointe inhabituelle
représentait une rare coopération entre la SEC et un
important défendeur du secteur des crypto-monnaies. Les deux parties avaient
fait appel de la décision originale de Torres mais ont accepté de régler si le
juge acceptait de retirer son injonction permanente et d'approuver la
pénalité réduite.
Torres a adressé un reproche sévère aux deux parties pour avoir tenté de
contourner son autorité judiciaire. Elle a écrit qu'aucune des deux parties
n'avait démontré des "circonstances exceptionnelles l'emportant sur l'intérêt
public et l'administration de la justice" pour justifier les termes du
règlement proposé.
Le juge a souligné que les parties ne peuvent pas simplement convenir
d'ignorer le jugement final d'un tribunal fédéral concernant les violations
du droit du Congrès. Son injonction permanente et la sanction civile étaient
destinées à prévenir de futures violations du droit des titres par Ripple.
"Les parties n'ont pas l'autorité de convenir de ne pas être liées par un
jugement final d'un tribunal indiquant qu'une partie a violé une loi du
Congrès", a déclaré Torres dans sa décision écrite. La décision a mis en
évidence des questions fondamentales sur l'autorité judiciaire dans les
règlements réglementaires à enjeux élevés.
Contexte du cas crypto à haut profil
Le litige se concentre sur les ventes de jetons XRP de Ripple, représentant
l'une des actions d'application de la réglementation les plus significatives
de la SEC dans le domaine des crypto-monnaies. En juillet 2023, Torres a
rendu une décision mitigée qui distinguait entre différents types de
transactions XRP.
Le juge a déterminé que le XRP vendu sur les bourses publiques ne constituait
pas des titres en vertu de la loi fédérale. Cependant, elle a constaté que
728 millions de dollars de ventes de XRP à des investisseurs institutionnels
auraient dû respecter les réglementations sur les titres. Torres a imposé
l'amende de 125 millions de dollars en août après ses constatations sur les
violations des titres. La pénalité reflétait ce qu'elle considérait comme une
dissuasion appropriée pour les violations des ventes institutionnelles.
Ensuite, Ripple et la SEC ont tous deux fait appel de différents aspects de
sa décision. Le processus d'appel a créé une occasion de négociations de
règlement qui a finalement conduit à la motion conjointe rejetée jeudi.
L'environnement réglementaire change sous la nouvelle administration
La volonté de la SEC de négocier reflète des changements plus larges dans
l'application de la réglementation dans le domaine des crypto-monnaies sous
l'administration actuelle. Depuis que le président Trump a entamé son
deuxième mandat, l'agence a conclu des poursuites civiles contre des
échanges de crypto-monnaies majeurs, notamment Binance, Coinbase et Kraken.
Ce changement représente un départ notable par rapport à des politiques
d'application agressives antérieures. Les observateurs de l'industrie ont
noté l'approche plus collaborative de l'agence pour résoudre les affaires
de crypto-monnaies en cours.
Cependant, le rejet de Torres suggère que les juges fédéraux maintiennent une
autorité indépendante sur les règlements finaux, quelle que soit l'évolution
des politiques réglementaires. Sa décision renforce la surveillance judiciaire
des accords d'application du gouvernement. La décision pourrait influencer la
manière dont d'autres entreprises de crypto-monnaies et la SEC abordent
les futures négociations de règlement. Les experts juridiques suggèrent que
la décision établit des précédents importants concernant les limites de
l'autorité réglementaire.
Impact sur le marché et implications pour l'industrie
Le XRP maintient sa position en tant que quatrième plus grande crypto-monnaie
par capitalisation boursière, derrière seulement Bitcoin, Ethereum, et Tether
selon les données de CoinMarketCap. L'incertitude juridique entourant Ripple
a persisté malgré la victoire partielle de l'entreprise devant le tribunal
l'année dernière. Le directeur juridique de Ripple, Stuart Alderoty, a
indiqué que l'entreprise n'a pas encore déterminé sa prochaine stratégie
juridique après le rejet de Torres. La déclaration suggère que Ripple pourrait
envisager diverses options, y compris la poursuite des appels ou des
approches de règlement alternatives.
Un porte-parole de la SEC a refusé de commenter immédiatement la décision du
tribunal.
Le silence de l'agence reflète les considérations juridiques et politiques
complexes entourant les affaires d'application de la réglementation en
matière de crypto-monnaies à haut profil.
Le cas continue de servir d'indicateur pour la manière dont les tribunaux
fédéraux traiteront les réglementations sur les crypto-monnaies. Les
participants de l'industrie surveillent de près les développements pour des
conseils sur les stratégies de conformité et les attentes réglementaires.
Les voies juridiques futures restent ouvertes
Torres a explicitement noté que les deux parties conservent le droit de
retirer leurs appels ou de faire appel de son injonction permanente. Cela
préserve de multiples voies juridiques pour résoudre le différend en dehors
des cadres de règlement traditionnels.
La décision du juge n'exclut pas de futures négociations mais établit des
limites claires autour de l'autorité judiciaire. Toute nouvelle proposition
de règlement doit répondre à ses préoccupations concernant les exigences
d'injonction permanente et les considérations d'intérêt public.
Les analystes juridiques suggèrent que la décision pourrait encourager des
approches de règlement plus traditionnelles qui respectent les ordres de
jugement existants. La décision renforce les principes fondamentaux sur
l'indépendance judiciaire dans les affaires de l'application de la
réglementation.
Réflexions finales
Le rejet par Torres de la motion conjointe de règlement Ripple-SEC souligne
l'indépendance judiciaire dans les affaires majeures de crypto-monnaie tout
en mettant en lumière l'intersection complexe entre la politique
réglementaire et l'autorité judiciaire. La décision préserve les droits
d'appel des deux parties tout en maintenant la pénalité originale de 125
millions de dollars et l'injonction permanente contre de futures violations
des titres.