Le managing partner crypto de a16z, Chris Dixon, a défendu l’accent persistant du secteur blockchain sur les applications financières, affirmant que l’infrastructure et l’adoption de masse doivent précéder l’émergence d’usages non financiers majeurs.
Dixon a déclaré que la crypto a besoin de « centaines de millions de personnes on-chain via des applications financières » avant que des catégories comme les médias ou le jeu vidéo ne prennent réellement de l’ampleur.
Cette position intervient alors que les critiques se multiplient, reprochant à la blockchain de n’avoir produit que peu d’applications grand public au-delà de la spéculation. Dixon gère plus de 7 milliards de dollars répartis sur quatre fonds crypto d’a16z, dont le portefeuille comprend notamment Coinbase, Uniswap, Compound et Morpho.
Les données actuelles indiquent environ 559 millions d’utilisateurs de crypto dans le monde, avec 24,3 millions de portefeuilles Web3 actifs chaque jour.
Récompense politique et contexte législatif
Dixon a attribué des années de travail politique à ce qu’il décrit comme la rapide légitimation des stablecoins après l’adoption du GENIUS Act en juillet 2025. Cette loi a mis en place une supervision fédérale des stablecoins de paiement, exigeant des réserves à 100 % et l’application de normes de transparence.
Le président Trump a promulgué ce texte le 18 juillet 2025, après un vote bipartisan.
Dixon présente le CLARITY Act comme une extension d’une clarté réglementaire similaire à d’autres catégories de jetons au-delà des stablecoins.
Le projet de loi sur la structure de marché reste bloqué au Sénat, en raison de désaccords sur les rendements des stablecoins et les exigences éthiques, sans calendrier défini pour son adoption.
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Thèse d’infrastructure et horizon temporel
Dixon a comparé le développement de la blockchain à l’évolution d’internet, en rappelant que les réseaux sociaux et le streaming n’ont émergé qu’après que des centaines de millions de personnes ont eu accès à la connexion.
Selon lui, la crypto suit une séquence similaire, où les paiements, les stablecoins et la DeFi servent de couches fondamentales nécessaires.
L’érosion de la confiance due à « des années d’arnaques, de comportements extractifs et d’attaques réglementaires » a compliqué la création de communautés autour de la propriété de jetons. a16z crypto structure ses fonds sur des horizons de 10 ans précisément pour s’aligner sur ce calendrier.
Dixon a indiqué que la firme s’attendait à ce que la finance arrive en premier et que les autres catégories se développent parallèlement, tout en s’abstenant de toute prévision précise sur le moment où des applications non financières majeures pourraient émerger.
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