La U.S. Commodity Futures Trading Commission a supprimé ses directives de 2020 sur la « livraison réelle » pour les monnaies virtuelles, éliminant un obstacle réglementaire qui avait poussé crypto trading offshore for years.
La présidente par intérim Caroline D. Pham a announced ce retrait le 11 décembre, qualifiant le cadre de dépassé et incompatible avec la maturité du marché.
Cette décision intervient quelques jours après que la CFTC a launched un programme pilote permettant d’utiliser Bitcoin, Ethereum et l’USDC comme collatéral sur les marchés de dérivés réglementés.
Ce qui s’est passé
Les directives retirées, publiées en mars 2020, defined à quel moment un achat crypto à effet de levier remplissait le critère de « livraison réelle ».
Selon cette règle, les acheteurs devaient obtenir la pleine possession et le contrôle des actifs numériques dans un délai de 28 jours.
Le non-respect de cette norme classified la transaction comme un contrat à terme, déclenchant les exigences réglementaires les plus strictes de la CFTC.
Cela créait des charges de conformité prohibitifs pour les plateformes d’échange fédéralement réglementées qui tentaient de proposer des produits à effet de levier compétitifs.
Ce retrait implements les recommandations du groupe de travail du président Trump sur les marchés des actifs numériques.
La CFTC élabore de nouvelles directives mises à jour et sollicite les commentaires du public dans le cadre de son initiative « Crypto Sprint ».
Le 9 décembre, l’agence a introduced un programme pilote de trois mois autorisant les commissionnaires en contrats à terme à accepter BTC, ETH et USDC comme collatéral de marge.
Les sociétés participantes doivent remettre des rapports hebdomadaires détaillant leurs avoirs en actifs numériques et informer les régulateurs de tout incident significatif.
Le pilote a également withdrew l’avis du personnel n° 20-34, qui restreignait depuis 2020 la manière dont les monnaies virtuelles pouvaient être détenues sur les comptes clients.
Le Sénat progresse vers des votes de confirmation pour les candidats de Trump, dont Mike Selig pour diriger la CFTC de façon permanente.
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Pourquoi c’est important
La règle restrictive des 28 jours avait de facto poussé les traders particuliers américains vers des plateformes offshore non régulées.
En eliminating cette barrière, la CFTC permet à Bitcoin et à Ethereum d’être traités comme des matières premières traditionnelles dans le cadre de son approche technologiquement neutre.
Le pilote sur le collatéral répond à un point de friction qui tenait le capital institutionnel à l’écart.
Les entreprises crypto-natives détenant des volumes importants de Bitcoin peuvent désormais utiliser ces avoirs comme marge sans les liquider en numéraire.
Les acteurs du secteur ont welcomed ces changements, le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, déclarant que ces mesures confirment que les actifs numériques peuvent réduire le risque sur les marchés financiers.
Ce repositionnement réglementaire combiné permet aux marchés américains de rivaliser avec les plateformes offshore qui dominaient le trading de dérivés crypto.
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